Клизмы: Что это такое и как работает
Кликет, также известный как «опцион-трещотка», — это тип финансового инструмента, состоящий из серии опционов «пут» или «колл». Отличительной особенностью кликетов является то, что каждый последующий опцион становится активным после истечения срока действия предыдущего. Эта уникальная особенность делает кликеты популярным выбором для инвесторов, стремящихся управлять риском и потенциально максимизировать доходность за определенный период.
Понимание механики кликов
При заключении сделки с кликетом как общая премия, так и точные даты погашения заранее определены. Это означает, что инвесторы знают об этих ключевых факторах на момент заключения сделки с кликетом. Цена базовой ценной бумаги на момент расчетов определяет сброс цены исполнения для каждого нового опциона в рамках кликета.
Каждый опцион форвард-старт в рамках кликета связан с остальными в серии. Он представляет собой предварительную покупку опциона пут или колл с ценой исполнения ATM, которая будет определена позднее, как правило, когда опцион станет активным. Премия за стартовый опцион уплачивается заранее, а время до истечения срока действия и базовая ценная бумага устанавливаются в момент покупки.
Если в первую дату расчетов базовая ценная бумага торгуется ниже цены исполнения опциона (для опциона «колл»), опцион теряет свою стоимость и обнуляется до цены базовой ценной бумаги на момент расчетов. Если в конце следующего расчета базовая ценная бумага торгуется выше новой цены исполнения, держатель может выбрать получение разницы между рыночной ценой базовой ценной бумаги и ценой исполнения. В качестве альтернативы держатель может дождаться исполнения всей серии опционов и получить сумму всех выплат при наступлении срока погашения.
Преимущества инициации клика
Одно из главных преимуществ создания кликета заключается в том, что он позволяет инвесторам зафиксировать прибыль на заранее определенных уровнях, если они ожидают повышения волатильности. Таким образом, инвесторы могут потенциально максимизировать общую доходность своего портфеля. Кроме того, клики предоставляют инвесторам гибкость в отношении сроков получения выплат. Они могут выбрать, получать ли выплаты по истечении срока действия каждого опциона или подождать, пока не закончится вся серия, чтобы получить накопленную сумму в момент погашения.
Сравнение кликетов с азиатскими опционами
Клики имеют общие черты с азиатскими опционами, которые являются еще одним видом экзотических опционов. Выплаты по азиатским опционам зависят от средней цены базового актива за определенный период, в отличие от стандартных опционов (американских и европейских), которые зависят от цены базового актива в определенный момент времени. Как и азиатские опционы, клики определяют выплаты периодически в течение срока действия опционов, выступая в качестве разновидности опционов на среднюю цену. Однако важно отметить, что математика и механика кликетов и азиатских опционов отличаются, особенно если учесть возможность нулевых выплат, поскольку отдельные опционы форвардного старта истекают, будучи бесполезными.
Пример кликета
Рассмотрим трехлетний опцион «кликет» с ценой исполнения 1 000 долларов. Если в конце первого года базовый актив закроется на уровне 900 долларов, то опцион истечет бесполезно, а новая цена исполнения на следующий год будет установлена на уровне 900 долларов. Если в конце второго года базовый актив будет торговаться на уровне 1 200 долларов, держатель получит выплату, а цена исполнения опциона вернется на этот новый уровень. Более высокая волатильность, как правило, создает лучшие условия для получения инвесторами прибыли с помощью кликов.
Заключение
В общем, кликет — это серия опционов на деньги, где каждый последующий опцион становится активным, когда истекает срок действия предыдущего. Эта уникальная особенность делает кликеты гибким и потенциально прибыльным инвестиционным инструментом. Понимая механику и преимущества кликетов, инвесторы могут принимать взвешенные решения о включении их в свои инвестиционные стратегии. Важно отметить, что кликеты имеют сходство с азиатскими опционами, но отличаются математическими и платежными механизмами.
Вопросы и ответы
Что такое клише?
Кликет, также известный как «опцион-трещотка», представляет собой серию опционов «при деньгах» (ATM), либо путов, либо коллов, где каждый последующий опцион становится активным после истечения срока действия предыдущего. Он позволяет инвесторам управлять риском и потенциально максимизировать доходность в течение определенного периода.
Как работает кликабельность?
При заключении сделки с кликетом общая премия и точная дата исполнения опциона определяются заранее. Цена исполнения каждого нового опциона в рамках кликета изменяется в зависимости от цены базовой ценной бумаги на момент расчетов. Инвесторы могут выбрать, получать ли выплаты по истечении срока действия каждого опциона или подождать, пока не исполнится вся серия.
В чем преимущества использования кликетов?
Одним из преимуществ использования кликетов является возможность зафиксировать прибыль на заранее определенных уровнях, если инвестор ожидает роста волатильности. Эта возможность позволяет инвесторам потенциально максимизировать общую доходность портфеля. Кроме того, кликеты обеспечивают гибкость в отношении сроков выплат, позволяя инвесторам выбирать между получением выплат по мере истечения срока действия опционов или ожиданием до наступления срока погашения для получения накопленной суммы.
Чем кликеты отличаются от азиатских опционов?
Клики и азиатские опционы — это экзотические опционы, которые определяют выплаты периодически в течение срока действия опционов. Однако между ними есть различия. Клики — это серия опционов, которые продаются в момент исполнения, в то время как выплаты по азиатским опционам зависят от средней цены базового актива за определенный период. Математические механизмы и механизмы выплат кликетов и азиатских опционов также различаются.
Можете ли вы привести пример того, как работает кликет?
Конечно! Рассмотрим трехлетний опцион «кликет» с ценой исполнения 1000 долларов. В конце первого года, если базовый актив закрывается на уровне $900, опцион теряет свою стоимость, и новая цена исполнения на следующий год будет установлена на уровне $900. Если в конце второго года базовый актив будет торговаться на уровне 1 200 долларов, держатель получит выплату, а цена исполнения опциона вернется на этот новый уровень.
Всем ли инвесторам подходят клики?
Клики — это сложные финансовые инструменты, которые могут подойти не всем инвесторам. Они требуют глубокого понимания опционов и деривативов и связанных с ними рисков. Прежде чем включать клики в инвестиционную стратегию, необходимо провести тщательное исследование и учесть свою устойчивость к риску и инвестиционные цели. Рекомендуется проконсультироваться с финансовым консультантом или специалистом.