Циклический запас

Что такое Циклический запас?

Циклическая акция – это акция , на цену которой влияют макроэкономические или систематические изменения в экономике в целом. Циклические акции известны тем, что следуют за циклами экономики через рост , пик, спад и восстановление. В большинстве циклических акций участвуют компании, которые продают потребительские товары по своему усмотрению, которые потребители покупают больше во время бума экономики, но меньше тратят во время спада .

Ключевые моменты

  • Циклические акции подвержены влиянию макроэкономических изменений, когда их доходность следует циклам экономики.
  • Циклические акции обычно противоположны защитным акциям. Циклические акции включают дискреционные компании, такие как Starbucks или Nike, в то время как защитные акции являются основными продуктами, такими как Campbell Soup.
  • Циклические акции обычно имеют более высокую волатильность и, как ожидается, принесут более высокую доходность в периоды экономической активности.

Понимание циклических запасов

Компании, у которых есть циклические запасы, включают производителей автомобилей, авиакомпании, розничных продавцов мебели, магазины одежды, отели и рестораны. Когда в экономике дела идут хорошо, люди могут позволить себе покупать новые машины, улучшать свои дома, делать покупки и путешествовать.

Когда экономика работает плохо, эти  дискреционные расходы  – это первое, что сокращают потребители. Если рецессия будет достаточно серьезной, циклические акции могут полностью обесцениться, а компании могут выйти из бизнеса.

Краткая справка

Инвесторы должны осторожно относиться к своим позициям в циклических акциях, но не должны полностью их избегать.

Циклические запасы растут и падают вместе с экономическим циклом. Эта кажущаяся предсказуемость движения цен этих акций побуждает некоторых инвесторов пытаться отсчитывать время на рынке. Они покупают акции в нижней точке бизнес-цикла и продают их в верхней точке.

Инвесторам следует проявлять осторожность в отношении веса циклических акций в своих портфелях в любой момент времени. Хотя это может быть правдой, это не означает, что инвесторы должны полностью избегать этих акций.

Особые соображения

Циклические акции считаются более волатильными, чем нециклические или  защитные акции, которые, как правило, более стабильны в периоды экономической слабости. Однако они предлагают больший потенциал для роста, потому что они, как правило, превосходят рынок в периоды экономической мощи. Инвесторы, стремящиеся к долгосрочному росту с управляемой волатильностью, склонны уравновешивать свои портфели, сочетая циклические и защитные акции.

Инвесторы часто предпочитают использовать биржевые фонды (ETF), чтобы получить доступ к циклическим акциям при расширении экономических циклов. Серия SPDR ETF предлагает одни из самых популярных циклических инвестиций в ETF в Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY).

Циклические и нециклические акции

Динамика циклических запасов имеет тенденцию коррелировать с экономикой . Но этого нельзя сказать о нециклических акциях. Эти акции имеют тенденцию опережать рынок независимо от экономической тенденции, даже когда в экономике наблюдается замедление.

Нециклические акции также называют защитными акциями. Эти акции относятся к   категории основных потребительских товаров с товарами и услугами, которые люди продолжают покупать в течение всех типов деловых циклов, даже в периоды экономических спадов.

Компании, которые занимаются продуктами питания, газом и водой, являются примерами тех, у которых есть нециклические запасы, например Walmart. Добавление в портфель нециклических акций может быть отличной стратегией для инвесторов, поскольку помогает застраховаться от убытков, понесенных циклическими компаниями во время экономического спада.

Пример циклических акций

Циклические запасы часто делятся на  товары длительного пользования , товары краткосрочного пользования и услуги. Компании по производству товаров длительного пользования участвуют в производстве или распространении физических товаров, ожидаемый срок службы которых превышает три года. Компании, работающие в этом сегменте, включают таких производителей автомобилей, как Ford, производителей бытовой техники, таких как Whirlpool, и производителей мебели, таких как Итан Аллен.

Количество заказов на товары длительного пользования является индикатором будущих экономических показателей. Увеличение заказов на товары длительного пользования в конкретный месяц может указывать на усиление экономической активности в последующие месяцы.

Компании, выпускающие товары разового пользования, производят или продают мягкие товары, ожидаемый срок службы которых составляет менее трех лет. Примерами компаний, работающих в этом сегменте, являются производитель спортивной одежды Nike и розничные магазины, такие как Nordstrom и Target.

Услуги – это отдельная категория циклических запасов, потому что эти компании не производят и не распространяют физические товары. Вместо этого они предоставляют услуги, облегчающие поездки, развлечения и другие виды досуга для потребителей. Walt Disney (DIS) – одна из самых известных компаний, работающих в этой сфере. В эту категорию также попадают компании, работающие в новой цифровой области потокового мультимедиа, например Netflix (NFLX).