Дефолт в секторе недвижимости Китая углубляется на фоне неопределенности Evergrande

Клэр Джим и Том Уэстбрук

ГОНГ-КОНГ (Рейтер) — Опасения по поводу роста неплатежей по долгам китайских застройщиков ослабили настроения инвесторов во вторник на фоне нового снижения кредитного рейтинга и неопределенности относительно судьбы China Evergrande Group, которая пытается привлечь денежные средства путем продажи активов.

Компании Evergrande грозит один из крупнейших дефолтов в истории страны, поскольку она борется с долгом более чем в 300 миллиардов долларов. В прошлом месяце компания просрочила купонные выплаты по двум траншам долларовых облигаций.

Возможный крах одного из крупнейших китайских заемщиков вызвал опасения по поводу риска заражения сектора недвижимости во второй по величине экономике мира, поскольку ее перегруженные долгами компании снижают рейтинги в связи с надвигающимися дефолтами.

Evergrande в понедельник потребовала приостановить торги своими акциями в ожидании объявления о крупной сделке. Evergrande Property Services Group также попросила приостановить торги, ссылаясь на «возможное общее предложение» по акциям компании.

Китайское государственное издание Global Times сообщило, что компания Hopson Development стала покупателем 51% доли в имущественном бизнесе за более чем 40 млрд гонконгских долларов (5,1 млрд долларов США), ссылаясь на другие неназванные сообщения СМИ.

Evergrande отказалась от комментариев до официального объявления, поскольку торги акциями компании во вторник были приостановлены.

Пока инвесторы ожидали подтверждения продажи доли Evergrande, китайский застройщик Sinic Holdings стал последним, чей рейтинг был понижен агентством Fitch Ratings в связи с неопределенностью относительно погашения его облигаций на сумму 246 млн долларов, срок погашения которых наступает 18 октября.

Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Sinic был снижен до «C» с «CCC», и это произошло после того, как компания объявила, что некоторые дочерние компании просрочили выплаты процентов по соглашениям о финансировании на суше, говорится в отчете Fitch во вторник.

S&P Global Ratings также понизило рейтинг компании, заявив, что у нее возникли «серьезные проблемы с ликвидностью, и ее способность обслуживать долги почти исчерпана». Оно заявило, что компания, скорее всего, объявит дефолт по своим облигациям, срок погашения которых наступит 18 октября.

Компания Sinic отказалась комментировать снижение рейтингов.

«После кризиса Evergrande инвесторы стали более обеспокоены и сосредоточены на способности китайских застройщиков погашать долги», — Томас Квок, глава отдела акций гонконгской брокерской компании CHIEF Securities.

По его словам, проблемы с ликвидностью усилились, поскольку многие застройщики не смогли выпустить новые долговые обязательства для рефинансирования, а их способность привлекать денежные средства от продажи недвижимости снизилась из-за новых правил.

«Это будет порочный круг для застройщиков, которые недостаточно сильны, потому что ликвидности на рынке не хватит на всех».

ВЛИЯНИЕ НА РЫНОК

5 миллиардов долларов, которые Evergrande, вероятно, получит от продажи пакета акций, теоретически покроют ближайшие выплаты по офшорным облигациям. До конца года компания должна выплатить купоны по облигациям на сумму 500 миллионов долларов, а в марте наступит срок погашения облигаций на сумму 2 миллиарда долларов.

Аналитики отмечали, что потенциальная сделка с Evergrande свидетельствует о том, что компания все еще работает над выполнением своих обязательств. Но любая распродажа ее активов еще больше усилит опасения по поводу остального сектора недвижимости Китая и экономики в целом.

Долларовые облигации китайского домостроителя Fantasia Holdings потеряли почти половину своей рыночной стоимости в ходе массовой распродажи в понедельник, после того как компания заявила, что не смогла вовремя осуществить платеж по долгу на международном рынке в размере $206 млн.

В своем заявлении компания-застройщик сообщила, что она оценит потенциальное влияние неплатежей на финансовые условия группы.

Индекс высокодоходных долговых обязательств Китая, в котором преобладают эмитенты-застройщики, достиг самого низкого уровня со времен пандемического спада в 2020 году и потерял почти 20% с мая — в то время как сопоставимые американские и европейские индексы выросли.

Азиатские рынки упали третью сессию подряд в четверг, так как проблемы Evergrande добавились к более широкому беспокойству инвесторов по поводу растущей инфляции и замедления мирового роста, в то время как в Гонконге аналогичные компании-застройщики вновь оказались под давлением.

Индекс, отслеживающий котирующиеся в Гонконге акции материковой недвижимости, упал на 2,95% во вторник, по сравнению с ростом местного бенчмарка на 0,3%. Акции Guangzhou R&F Properties и Sunac China Holdings упали на 8%, в то время как оффшорный юань также оказался под давлением. Акции подразделения электромобилей компании Evergrande снизились после резкого роста в понедельник.

Долларовые облигации Evergrande немного подорожали в последние дни, но остаются на проблемных уровнях ниже 30 центов за доллар.

(Репортажи Клэр Джим, Тома Вестброка и Алуна Джона; сценарий Сумита Чаттерджи; редактирование Шри Наваратнама)