Что такое DWAC (Deposit/Withdrawal At Custodian)?

Депозит/вывод средств у кастодиана (DWAC) — это метод электронного перевода новых акций или бумажных сертификатов акций в Депозитарно-трастовую компанию (DTC) и из нее с использованием в качестве пункта выдачи трансфер-агента службы Fast Automated Securities Transfer (FAST). DWAC — это один из двух способов перевода между брокерами/дилерами и DTC, второй — метод прямой реестровой системы (DRS). Оба способа позволяют инвесторам хранить ценные бумаги в зарегистрированной форме на счетах трансфер-агента, а не в физической форме. DRS отличается от DWAC тем, что акции в DRS уже выпущены и хранятся в электронном виде на счетах трансфер-агента.

Понятие депозита/вывода средств у хранителя (DWAC)

Процесс DWAC предлагает ряд преимуществ для инвесторов, включая экономию времени, средств и снижение риска.
Будучи электронной системой, DWAC позволяет немедленно перевести средства на брокерский счет. Времени на физическую поставку не требуется, поэтому процесс расчетов становится более эффективным и значительно ускоряется. Это также позволяет сэкономить на расходах, связанных с печатью физического сертификата и его отправкой по почте.
Поскольку физические сертификаты не передаются, отсутствует риск их потери или повреждения при транспортировке и обращении с ними.
Хотя инвесторы обычно не обращают на них внимания, к DWAC предъявляется ряд требований. Акции должны находиться в свободном обращении или иметь право на снятие ограничений. Брокер должен быть участником DTC, а эмитент должен иметь право на DWAC.

Что такое FAST?

Программа ускоренного автоматизированного перевода ценных бумаг (FAST) — это договор между DTC и трансфер-агентами, согласно которому агенты FAST выступают в качестве хранителей для DTC. Программа исключает перемещение физических ценных бумаг.
Программа FAST способствует усилиям отрасли по дематериализации и играет важную роль в сокращении расходов, связанных с доставкой сертификатов агентам и обратно, а также расходов, связанных с печатью и обработкой сертификатов. Программа FAST не распространяется на ценные бумаги денежного рынка.

Запрос и доставка физических сертификатов

Несмотря на то что этот процесс осуществляется в электронном виде, акционеры могут снять акции со своих брокерских счетов и запросить физический сертификат акций, либо попросив брокера инициировать запрос через DTC, либо попросив брокера отправить акции в электронном виде непосредственно трансфер-агенту через систему DWAC. За эту услугу может взиматься плата. Для вывода акций DWAC в виде физических сертификатов обычно требуется Medallion Signature Guarantee — сертификационная печать, гарантирующая подлинность подписи на сертификате акций.
Акционеры могут внести свои акции на брокерский счет, отправив физический сертификат акций своему брокеру или поручив трансфер-агенту отправить акции непосредственно брокеру через систему DWAC.
Чтобы передать акции брокеру через систему DWAC, акционеры должны предоставить оригинал сертификата (сертификатов) акций, форму для передачи брокеру через систему DWAC, а также оплатить соответствующие сборы.

Применимость к России

Хотя описанный выше процесс DWAC в основном применим к рынку США и Депозитарно-Трастовой Компании, концепция электронного перевода ценных бумаг и кастодиальных услуг применима в различных юрисдикциях, включая Россию.
В России Национальный расчетный депозитарий (НРД) выполняет функции центрального депозитария и оказывает услуги по расчетам, хранению и учету ценных бумаг. НРД предлагает услуги по электронному переводу ценных бумаг, аналогичные системе DWAC, что позволяет осуществлять эффективный и безопасный перевод ценных бумаг между участниками рынка.
Инвесторы в России могут воспользоваться преимуществами электронных систем перевода ценных бумаг, таких как DWAC, поскольку они обеспечивают более быстрые сроки расчетов, снижение затрат и повышенную безопасность по сравнению с традиционными бумажными процессами. Храня ценные бумаги в электронном виде на счетах кастодиана, инвесторы могут наслаждаться удобством и гибкостью управления своими инвестициями в электронном виде.
Инвесторам в России важно понимать специфические правила и требования, связанные с электронным переводом ценных бумаг и кастодиальными услугами, предоставляемыми НРД или другими уполномоченными организациями. Соблюдение этих требований обеспечивает бесперебойность и безопасность операций при использовании услуг электронного перевода.
В заключение следует отметить, что хотя процесс DWAC, описанный в оригинальной статье, характерен для американского рынка, концепция электронного перевода ценных бумаг и кастодиальных услуг применима в различных юрисдикциях, включая Россию. Инвесторы в России могут извлечь выгоду из использования систем электронных переводов, предоставляемых уполномоченными организациями, такими как Национальный расчетный депозитарий, для более быстрого, экономичного и безопасного проведения расчетов по сделкам с ценными бумагами.

Вопросы и ответы

Что такое DWAC?

DWAC расшифровывается как Deposit/Withdrawal At Custodian. Это метод электронного перевода новых акций или бумажных сертификатов акций в Депозитарно-трастовую компанию (DTC) и из нее с использованием трансфер-агента службы Fast Automated Securities Transfer (FAST) в качестве пункта выдачи.

Каковы преимущества использования DWAC?

Использование DWAC дает инвесторам ряд преимуществ. Она позволяет сразу же переводить деньги на брокерский счет, устраняя необходимость в физической поставке и делая процесс расчетов более эффективным. Кроме того, это экономит расходы, связанные с печатью физических сертификатов, и снижает риск потери или повреждения при транспортировке.

Каковы требования к DWAC?

Чтобы использовать DWAC, акции должны находиться в свободной торговле или иметь право на снятие ограничений. Брокер должен быть участником DTC, а эмитент должен иметь право на использование DWAC. Эти требования гарантируют, что ценные бумаги могут быть переданы электронным способом и храниться в зарегистрированной форме на счетах трансфер-агента.

Что такое программа Fast Automated Securities Transfer (FAST)?

Программа Fast Automated Securities Transfer (FAST) — это договор между DTC и трансфер-агентами, который облегчает электронный перевод ценных бумаг. Она устраняет необходимость физического перемещения ценных бумаг и играет важную роль в сокращении расходов, связанных с доставкой и обработкой физических сертификатов. Программа FAST не распространяется на ценные бумаги денежного рынка.

Могу ли я запросить физический сертификат акций с помощью DWAC?

Да, акционеры могут запросить физический сертификат акций даже при использовании DWAC. Они могут снять свои акции со своих брокерских счетов и запросить физический сертификат акций либо через своего брокера, либо попросив трансфер-агента отправить акции в электронном виде непосредственно брокеру. Однако за эту услугу может взиматься плата, а процесс снятия акций обычно требует гарантии подписи Medallion.

Как я могу разместить свои акции с помощью DWAC?

Чтобы разместить акции с помощью системы DWAC, акционеры могут либо отправить физический сертификат акций своему брокеру, либо попросить трансфер-агента отправить акции непосредственно брокеру через систему DWAC. Обычно этот процесс включает в себя предоставление оригинала сертификата (сертификатов) акций, заполнение формы депозита DWAC и оплату всех применимых сборов.

Применима ли система DWAC за пределами США?

Хотя конкретный процесс DWAC, описанный в статье, применим в первую очередь к рынку США и Депозитарно-трастовой компании (DTC), концепция электронного перевода ценных бумаг и кастодиальных услуг применима в различных юрисдикциях, включая Россию. Инвесторы в других странах могут иметь собственные центральные депозитарии и системы электронных переводов ценных бумаг, аналогичные DWAC. При использовании услуг электронного перевода важно понимать и соблюдать правила и требования, характерные для каждой юрисдикции.