Эта акция казино может взлететь выше: аналитик

Пришло время входить в акции MGM Resorts (MGM), считает аналитик Credit Suisse Бенджамин Чайкин.

Во вторник аналитик повысил свой рейтинг оператора казино до «аутперформа» с «нейтрального», ссылаясь на то, что рынок упускает из виду несколько ключевых катализаторов роста.

«MGM прошла через трансформацию, недавно объявив о четырех сделках, и мы считаем, что рынок не в полной мере отдает ей должное. Мы видим три фактора роста: (1) более чистая и упрощенная организация с более привлекательной структурой капитала, (2) рост показателей (наш консолидированный показатель EBITDAR [прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации и расходов на аренду] в 23 году составляет ~$4,4 млрд против $3,4 млрд), и (3) улучшение настроения», — сказал Чайкин.

Чайкин видит справедливую стоимость MGM до $68 за акцию в течение следующих 12 месяцев, по сравнению с $33 ранее.

Акции MGM выросли на 7,2% до $47,60 на фоне повышения рейтинга.

За прошедший год акции компании выросли на 51%, опередив рост S&P 500 на 16%. У конкурентов Wynn и Las Vegas Sands цены на акции за год упали на 19% и 33% соответственно.

Чайкин не считает, что восстановление сектора казино после пандемии является главной причиной того, что акции MGM потенциально недооценены на текущих уровнях. Скорее, аналитик считает, что MGM сделала несколько разумных шагов, которые помогут ей сократить долг и укрепить долгосрочные возможности получения прибыли.

Чайкин поясняет: «С мая 2021 года MGM заключила четыре крупные сделки: (1) продала свою 42%-ную долю в MGP за $4,4 млрд (крупное событие по снижению долговой нагрузки), (2) приобрела оставшуюся 50%-ную долю и консолидировала деятельность City Center (совместное предприятие, которое ранее не получало полной стоимости), (3) осуществила продажу с обратной арендой своей собственности в Спрингфилде (событие по снижению долговой нагрузки) и (4) приобрела деятельность Cosmopolitan в Лас-Вегасе (улучшение портфеля)». Короче говоря, консолидированный долг pro forma снизится с ~$12,7 млрд во 2Q21 до ~$8,5 млрд pro forma, а денежные средства — с ~$5,6 млрд во 2Q21 до ~$9 млрд pro forma».

Брайан Соцци — главный редактор и ведущий в Yahoo Finance. Следите за Соцци в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.