Ethereum обогнал биткоин в криптовалютных скачках, но цене еще есть куда бежать

Ethereum (ETH-USD) бросает вызов общей низкой динамике криптовалют, а его недавний рост цен отражает всплеск интереса к платформам смарт-контрактов, которые быстро кооптируются бумом неиграбельных токенов (NFT).

На фоне вновь возросшего интереса инвесторов показатели цифровой монеты даже превзошли показатели биткоина (BTC-USD), который после установления нового рекордного максимума в районе $68 000 продержался на плаву более месяца.

В настоящее время Ethereum торгуется около $4 400 и является второй по величине криптовалютой по рыночной капитализации. Как и биткоин, ETH превратился в своего рода резервную валюту для криптоинвесторов. Это также может означать неблагоприятные последствия для актива в долгосрочной перспективе, не говоря уже о возможности для конкурирующих блокчейнов.

В отличие от BTC, который чаще всего используется в качестве спекулятивного хранилища стоимости, как золото, эфир в первую очередь используется в качестве топлива или газа для транзакций в блокчейне Ethereum.

«По мере роста цены стало очень дорого получить любое [транзакционное] место в блоке на блокчейне Ethereum», — сказал Yahoo Finance Аарон Ламмер, специалист по децентрализованным финансам (DeFi) в крипто-ориентированном количественном хедж-фонде Radkl.

«Еще огромное количество людей ждут, когда их начнут подключать к DeFi и NFT, мы можем увидеть, как цена Эфира станет еще выше, и он действительно станет доступен только для тех, кто использует его в крупномасштабных институциональных целях», — добавил Ламмер.

Как объяснил Ламмер, одним из последствий высоких сборов является то, что у проектов и пользователей появляется финансовый стимул отказаться от Ethereum в пользу менее дорогих альтернатив блокчейна с поддержкой смарт-контрактов, таких как Solana, Avalanche и Terra.

Неслучайно, токены этих конкурирующих цепочек, стоящих за более мелкими цифровыми монетами, такими как Terra (LUNA1-USD), Avalanche (AVAX-USD) и Solana (SOL1-USD), также показали хорошие результаты за последний месяц.

За последнюю неделю токен Terra удвоился, обогнав Shiba Inu coin (SHIB-USD) в качестве 12-й по величине криптовалюты с рыночной капитализацией в 25 млрд долларов.

Как и Ripple (XRP), создатель токена, компания Terra Labs, также находится в центре расследования Комиссии по ценным бумагам и биржам США, которая пытается определить, являются ли некоторые из ведущих мировых криптовалют, по сути, ценными бумагами. По крайней мере, на данный момент ETH не страдает от подобной нормативной неопределенности.

Однако команда разработчиков ETH в своем августовском обновлении инициировала сжигание запасов монеты, что продолжит усугублять транзакционные издержки — и потенциально приведет к тому, что ценностное предложение ETH будет больше подходить крупным учреждениям, которые могут позволить себе платить комиссионные.

«Приложения, как в DeFi, конкурируют за институциональный капитал, который меньше обеспокоен высокими комиссионными из-за более номинальных сумм, которые они проводят», — объяснил Мейсон Нистром, аналитик компании Messari.

Данные, отслеживаемые на сайте watchtheburn.com, проекте, поддерживаемом Ethereum Foundation, показывают темпы роста сжигаемого ETH с момента обновления Ethereum. С августа по ноябрь чистый объем предложения (выданное вознаграждение за блок — сожженный ETH) снизился на 80%.

Ставки DeFi

Как отметил Ламмер, еще одна причина роста цены Эфира может быть связана с интересом инвесторов к DeFi. Этот развивающийся сектор позволяет инвесторам получать доходность по кредитам, что заставляет регуляторов нервничать, а Уолл-стрит слюнотечение по поводу того, как задействовать этот рынок.

«Многое в DeFi основано на идее индивидуальных инвесторов, вкладывающих капитал в децентрализованные рыночные площадки», — пояснил Ламмер.

«За исключением того, что когда вы совершаете обмен, вы фактически участвуете в пуле, в который люди внесли деньги, и поэтому получаете вознаграждение в токенах». Другие услуги — это платформы для кредитования, где вы можете одолжить свой Bitcoin, или Ethereum, или всевозможные токены в обмен на процент, выплачиваемый в APR [годовая процентная ставка]», — добавил он.

Для некоторых инвесторов такие финансовые приложения могут показаться пугающими, но доходность от кредитования активов в рамках бирж и протоколов DeFi составляет от 15% до 45% годовых (APR). Для сравнения, это экспоненциально выше, чем то, что американцы могут заработать за хранение долларов США на сберегательном счете (0,04% по данным FDIC).

В октябре председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер заявил Yahoo Finance, что DeFi «плохо кончится», если не будут усилены меры защиты для тех, кто инвестирует. Агентство уже приняло решение о том, что кредитные продукты централизованных криптокомпаний также должны быть зарегистрированы как ценные бумаги.

Между тем, только за этот год злоумышленники украли более 700 миллионов долларов, причем последний эксплойт был совершен за счет автономной организации DeFi (DAO), также известной как BadgerDAO. Крипто-взлом может стоить организации 120 миллионов долларов, по словам одного из ее членов.

Дэвид Холлерит освещает криптовалюты для Yahoo Finance. Следуйте за ним @dshollers.