Отношение EUR / CHF (евро / швейцарский франк)

Каковы отношения EUR / CHF (евро / швейцарский франк)?

Для трейдеров на валютном рынке корреляция между валютными парами евро и швейцарский франк слишком сильна, чтобы ее игнорировать.

Как работает соотношение EUR / CHF (евро / швейцарский франк)

Валюта EUR / CHF (евро / швейцарский франк) определяется валютными парами — USD / CHF и EUR / USD. Для двух отдельных и разных финансовых инструментов корреляция 95% близка к идеальной. Однако арбитраж двух валют в попытке уловить разницу процентных ставок не работает.

В долгосрочной перспективе корреляция между большинством валют, торгующихся по отношению к доллару США, превышает 50%. Это связано с тем, что доллар США является доминирующей валютой, участвующей в 90% всех валютных операций. Кроме того, экономика США является крупнейшей в мире, а это означает, что ее сила влияет на многие другие страны.

Хотя сильная связь между EUR / USD и USD / CHF частично объясняется общим долларовым фактором в двух валютных парах, эта связь намного сильнее, чем у других валютных пар, из-за тесных связей между еврозоной и Швейцарией.

Окруженная другими членами еврозоны, Швейцария поддерживает тесные политические и экономические связи со своими более крупными соседями. Эти связи и отношения начались с соглашения о свободной торговле, заключенного еще в 1972 году. За ним последовало более 100 двусторонних соглашений, которые позволили свободный поток швейцарских граждан на работу в Европейский Союз (ЕС) и постепенное открытие Швейцарии рынок труда для граждан ЕС. Поскольку две экономики тесно связаны, если еврозона сократится, Швейцария почувствует волновой эффект.

Особые соображения

Когда дело доходит до торговли, почти зеркальное отображение этих двух валютных пар, Рисунок 1 показывает, что длинная позиция по EUR / USD и длинная позиция по USD / CHF представляет собой две тесно взаимоисключающие позиции или EUR / CHF.

Между тем, открытие длинной позиции по одной и короткой позиции по другой фактически приводит к удвоению одной и той же позиции, хотя это может показаться двумя отдельными сделками. Это важно для правильного управления рисками, потому что, если что-то пойдет не так с короткой позицией по одной валютной паре и длинной позицией по другой, убытки могут легко усугубиться.

Торговля внутри дня менее рискованна, поскольку корреляция слабее в течение более короткого периода. Обычно EUR / USD незначительно опережает цену в USD / CHF, потому что это более ликвидная валютная пара. Кроме того, ликвидность в USD / CHF может снизиться во второй половине американской сессии, когда европейские трейдеры покидают рынок, а это означает, что некоторые движения могут усугубляться.

Некоторые могут предложить нейтрализовать подверженность доллару США для надлежащего хеджирования. Мы запускаем тот же сценарий и хеджируем USD / CHF на сумму в долларовом эквиваленте за евро каждый месяц. Мы делаем это, умножая доходность USD / CHF на курс EUR / USD в начале каждого месяца, что означает, что если один евро равен 1,14 доллара США в начале месяца, мы хеджируем, покупая 1,14 доллара США против швейцарской валюты. франк.

Критика отношений EUR / CHF (евро / швейцарский франк)

Отношения между EUR / USD и USD / CHF разъединяются при расхождении политической или денежно-кредитной политики. Например, если выборы принесут неопределенность в Европу, но не в Швейцарию, курс EUR / USD может упасть в цене дальше, чем рост USD / CHF. И наоборот, если еврозона будет агрессивно повышать процентные ставки, а Швейцария — нет, курс евро / доллар может вырасти в цене больше, чем доллар / швейцарский франк.

Поскольку диапазоны двух валют могут отличаться в большей или меньшей степени, чем разница в пунктах, арбитраж процентных ставок на валютном рынке с использованием этих двух валютных пар не работает. Отношение диапазона рассчитывается путем деления диапазона USD / CHF на диапазон EUR / USD.