Форекс: определение трендов и валют с ограниченным диапазоном

Общий валютный рынок в целом тенденции больше, чем общий фондовый рынок. Почему? Рынок акций, который на самом деле рынок многих отдельных акций, определяются микро-динамика отдельных компаний. С другой стороны, рынок форекс определяется макроэкономическими тенденциями, на проявление которых иногда могут уйти годы.

Эти тенденции лучше всего проявляются через основные пары и валюты товарных блоков. Здесь мы рассмотрим эти тенденции и выясним, где и почему они возникают. Затем мы также рассмотрим, какие типы пар предлагают наилучшие возможности для торговли в диапазоне.

Основные валютные пары

На форексе всего четыре основных валютных пары, что позволяет легко следить за рынком. Они есть:

• EUR / USD — евро / доллар США
• USD / JPY — доллар США / японская иена
• GBP / USD — британский фунт / доллар США
• USD / CHF — доллар США / швейцарский франк

Вполне понятно,почему Соединенные Штаты, Европейский Союз, и Япония будет иметь самые активные и ликвидные валюты в мире, но почему Великобритания?В конце концов, по состоянию на 2020 год Индия имеет больший ВВП (2,65 триллиона долларов против 2,63 триллиона долларов в Соединенном Королевстве), в то время как ВВП России (1,57 триллиона долларов) и ВВП Бразилии (2,05 триллиона долларов) почти соответствуют общему экономическому производству Великобритании.

Объяснение, которое применимо к большей части рынка форекс, — традиция.Великобритания была первой экономикой в ​​мире, которая разработала сложные рынки капитала, и одно время британский фунт, а не доллар США, служил мировой резервной валютой.Из-за этого наследия и из-за первенства Лондона как центра мировых валютных операций фунт по-прежнему считается одной изосновных мировыхвалют.

Швейцарский франк, с другой стороны, занимает свое место среди четырех основных валют из-за известного нейтралитета и финансовой осторожности Швейцарии.Когда-то 40% швейцарского франка было обеспечено золотом, но многие трейдеры на валютном рынке до сих пор называют его «ликвидным золотом».Во время потрясений или экономической стагфляции трейдеры обращаются к швейцарскому франку в качестве валюты-убежища.

Самая большая основная пара — по сути, самый ликвидный финансовый инструмент в мире — это EUR / USD.Эта пара торгуется почти на 1 триллион долларов в день условной стоимости от Токио до Лондона и Нью-Йорка, 24 часа в сутки, пять дней в неделю. Две валюты представляют два крупнейших экономических субъекта в мире: США с годовым ВВП 21,43 триллиона долларов и Еврозону с ВВП около 13 335,84 миллиарда долларов.

Хотя экономический рост в США был намного лучше, чем в еврозоне (3,1% для США против 1,6% для еврозоны), экономика еврозоны генерирует чистое положительное сальдо торгового баланса, в то время как США имеют хронический торговый дефицит. Превосходная балансовая позиция еврозоны — и огромный размер экономики еврозоны — сделали евро привлекательной альтернативной резервной валютой по сравнению с долларом. Таким образом, многие центральные банки, включая Россию, Бразилию и Южную Корею, диверсифицировали часть своих резервов в евро. Очевидно, что этот процесс диверсификации потребовал времени, как и многие события или сдвиги, влияющие на рынок форекс. Вот почему одним из ключевых атрибутов успешной торговли по тренду на форексе является долгосрочная перспектива.

Наблюдая за значимостью долгосрочной перспективы

Чтобы понять важность этого долгосрочного прогноза, взгляните на приведенные ниже рисунки, в которых используется фильтр трех простых скользящих средних (трех SMA).

Фильтр трех SMA — хороший способ измерить силу тренда. Основная предпосылка этого фильтра заключается в том, что если краткосрочный тренд (семидневная SMA), среднесрочный тренд (20-дневная SMA) и долгосрочный тренд (65-дневная SMA) совпадают в одном направление, то тренд сильный.

Некоторые трейдеры могут задаться вопросом, почему мы используем 65 SMA.Правдивый ответ заключается в том, что мы переняли эту идею от Джона Картера, фьючерсного трейдера и преподавателя, поскольку именно эти ценности он использовал. Но важность фильтра трех SMA заключается не в конкретных значениях SMA, а, скорее, во взаимодействии краткосрочных, промежуточных и долгосрочных ценовых трендов, предоставляемых SMA. Если вы используете разумные прокси для каждой из этих тенденций, фильтр с тремя SMA обеспечит ценный анализ.

Глядя на EUR / USD с двух разных временных перспектив, мы можем увидеть, насколько разными могут быть сигналы тренда. На Рисунке 1 показано дневное движение цены за март, апрель и май 2005 г., которое показывает прерывистое движение с явным медвежьим уклоном. На рис. 2, однако, представлены недельные данные за 2003, 2004 и 2005 годы, и они рисуют совершенно иную картину. Согласно Рисунку 2, EUR / USD остается в явном восходящем тренде, несмотря на некоторые очень резкие коррекции на этом пути.

Уоррен Баффет, известный инвестор, который хорошо известен своими долгосрочными трендовыми сделками, подвергался резкой критике за то, что он удерживал свою огромную длинную позицию по EUR / USD, которая понесла некоторые убытки. Однако, глядя на формирование на Рисунке 2, становится намного яснее, почему Баффет может смеяться последним.

Валюты товарных блоков

Три наиболее ликвидных доллар США / канадский доллар, австралийский доллар / доллар США и новозеландский доллар / доллар США. Канадский доллар ласково называют «луни», австралийский доллар — «австралийским», а новозеландский доллар — «киви». Эти три страны являются крупными экспортерами товаров и часто имеют очень сильную тенденцию в соответствии со спросом на каждый из их основных экспортных товаров.

Например, взгляните на рисунок 3, на котором показана взаимосвязь между канадским долларом и ценами на сырую нефть. Канада является крупнейшим экспортером нефти в США, и почти 10% ВВП Канады приходится на сектор геологоразведки. Пара USD / CAD торгуется обратно, поэтому укрепление канадского доллара создает для пары нисходящий тренд.

Хотя у Австралии не так много запасов нефти, страна является очень богатым источником драгоценных металлов и является вторым по величине экспортером золота в мире. На Рисунке 4 мы видим взаимосвязь между австралийским долларом и золотом.

Кресты лучше всего подходят для выгула

В отличие от основных валют и валют товарных блоков, которые предлагают трейдерам самые сильные и длительные возможности для трендов, валютные кроссы представляют собой лучшие сделки с ограниченным диапазоном. На форексе кроссы определяются как валютные пары, в состав которых не входит доллар США. EUR / CHF является одним из таких кроссов, и, как известно, это, пожалуй, лучшая пара для торговли с ограниченным диапазоном. Одна из причин, конечно же, в том, что между темпами роста Швейцарии и Европейского Союза очень мало разницы. Оба региона имеют профицит текущего счета и придерживаются консервативной бюджетной политики.

Одна из стратегий для диапазонных трейдеров состоит в том, чтобы определить параметры диапазона для пары, разделить эти параметры на срединную линию и просто купить ниже медианы и продать выше нее. Параметры диапазона определяются максимумом и минимумом, между которыми цены колеблются в течение определенного периода. Например, в EUR / CHF трейдеры диапазона могут в период с мая 2004 г. по апрель 2005 г. установить 1,5550 в качестве вершины и 1,5050 в качестве нижней границы диапазона, со средней линией 1,5300, разграничивающей зоны покупки и продажи. (См. ниже).

Помните, что диапазонные трейдеры безразличны к направлению. Они просто хотят продавать в условиях относительно перекупленности и покупать в условиях относительно перепроданности.

Кросс-валюты настолько привлекательны для стратегии диапазона, потому что они представляют собой валютные пары из стран, схожих в культурном и экономическом отношении; поэтому дисбалансы между этими валютами часто возвращаются к равновесию. Например, трудно представить, что Швейцария впадет в депрессию, в то время как остальная Европа весело расширяется.

Однако подобного рода стремление к равновесию нельзя сказать о запасах аналогичной природы. Довольно легко представить, как, скажем, General Motors может объявить о банкротстве, даже если Ford и Chrysler продолжают вести бизнес. Поскольку валюты представляют собой макроэкономические силы, они не так восприимчивы, как акции отдельных компаний, к рискам, возникающим на микроуровне. Валюты поэтому намного безопаснее торговать в диапазоне.

Тем не менее, риск присутствует во всех спекуляциях, и трейдеры никогда не должны торговать по какой-либо паре в диапазоне без стоп-лосса. Разумная стратегия — использовать стоп на половине амплитуды общего диапазона. В случае диапазона EUR / CHF, который мы определили на Рисунке 5, стоп будет на 250 пунктов выше максимума и 250 пунктов ниже минимума. Другими словами, если эта пара достигла 1.5800 или 1.4800, трейдер должен прекратить торговлю, потому что диапазон, скорее всего, был бы нарушен.

Процентные ставки — последний кусок головоломки

В то время как EUR / CHF имеет относительно узкий диапазон в 500 пунктов в течение года, как показано на Рисунке 5, пара, такая как GBP / JPY, имеет гораздо больший диапазон, в 1800 пунктов, как показано на Рисунке 6. Процентные ставки являются причиной различия..

Дифференциал процентных ставок между двумя странами влияет на торговый диапазон своих валютных пар. Для периода, представленного на Рисунке 5, процентная ставка Швейцарии составляет 75 базисных пунктов (базисных пунктов ), а ставки еврозоны — 200 базисных пунктов, что создает разницу всего в 125 базисных пунктов. Однако для периода, представленного на Рисунке 6, процентные ставки в Великобритании составляют 475 базисных пунктов, тогда как в Японии, охваченной дефляцией, ставки составляют 0 базисных пунктов, что составляет колоссальную разницу в 475 базисных пунктов между двумя странами. Основное правило на форексе: чем больше разница процентных ставок, тем более волатильна пара.

Чтобы дополнительно продемонстрировать взаимосвязь между торговыми диапазонами и процентными ставками, ниже представлена ​​таблица с различными пересечениями, их разницей в процентных ставках и максимальным движением пункта от максимума к минимуму за период с мая 2004 года по май 2005 года.

Хотя отношения не идеальны, они, безусловно, существенны. Обратите внимание, как пары с более широким спредом процентных ставок обычно торгуются в более широких диапазонах. Поэтому, рассматривая стратегии диапазонной торговли на форексе, трейдеры должны четко осознавать разницу в курсах и соответственно корректировать волатильность. Неспособность принять во внимание разницу процентных ставок может превратить потенциально прибыльные идеи диапазона в проигрышные предложения.

Рынок форекс невероятно гибок, он подходит как для трейдеров, торгующих трендом, так и для диапазонных трейдеров, но, как и в любом предприятии, правильное знание является ключевым моментом.