Базовые баллы (BPS)

Что такое Базовые баллы (BPS)?

Базовые пункты (BPS) относятся к общей единице измерения процентных ставок и других процентов в финансах. Один базисный пункт равен 1/100 от 1%, или 0,01%, или 0,0001, и используется для обозначения процентного изменения финансового инструмента. Взаимосвязь между процентными изменениями и базисными пунктами можно резюмировать следующим образом: 1% изменение = 100 базисных пунктов и 0,01% = 1 базисный пункт. Базовые точки обычно выражаются аббревиатурами «bp», «bps» или «bips».

Ключевые моменты

  • Базовая точка относится к общей единице измерения процентных ставок и других процентов в финансах. 
  • «Базис» в базисной точке происходит от базового движения между двумя процентными ставками или спреда между двумя процентными ставками.
  • Поскольку регистрируемые изменения обычно незначительны, а небольшие изменения могут иметь слишком большие результаты, «базис» составляет доли процента.
  • Базисная точка обычно используется для расчета изменений процентных ставок, индексов акций и доходности ценных бумаг с фиксированным доходом.
  • Базовые баллы также используются при оценке стоимости паевых инвестиционных и биржевых фондов.

Понимание базовых точек (BPS)

«Базис» в базисной точке происходит от базового движения между двумя процентными ставками или спреда между двумя процентными ставками. Поскольку регистрируемые изменения обычно незначительны, и поскольку небольшие изменения могут иметь очень большие результаты, «базис» составляет доли процента.

Базовая точка обычно используется для расчета изменений процентных ставок , фондовых индексов и доходности ценных бумаг с фиксированным доходом .Обычно облигации и ссуды котируются в базисных пунктах.Например, можно сказать, что процентная ставка, предлагаемая вашим банком, на 50 базисных пунктов выше, чем лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR).Облигация, доходность которой увеличивается с 5% до 5,5%, как утверждается, увеличивается на 50 базисных пунктов, или процентные ставки, которые увеличиваются на 1%, как говорят, увеличиваются на 100 базисных пунктов.Если Совет управляющих Федеральной резервной системы поднимает целевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, это означает, что ставки выросли на 0,25 процентных пункта.1  Если бы ставки были на уровне 2,50%, а ФРС повысила их на 0,25% или 25 базисных пунктов, новая процентная ставка составила бы 2,75%.

Краткая справка

Использование базисных точек в разговоре вместо того, чтобы говорить в процентах, мгновенно проясняет, означает ли это «10% -ное увеличение» финансового инструмента с ценой 10%, что сейчас оно составляет 11% [0,10 x (1 + 0,10) = 11%] или 20% [ 10% + 10% = 20%].

Используя базисные точки в разговоре, трейдеры и аналитики устраняют некоторую двусмысленность, которая может возникнуть при разговоре о вещах в процентах. Например, если финансовый инструмент оценивается по ставке процента 10% и ставка увеличивается на 10%, это может означать, что теперь она составляет 0,10 x (1 + 0,10) = 11%, или это также может означать 10%. + 10% = 20%. Намерение заявления неясно. Использование базисных пунктов в данном случае делает смысл очевидным: если процентная ставка по инструменту составляет 10% и наблюдается рост на 100 б.п., то теперь она составляет 11%. Результат в 20% был бы достигнут, если бы вместо этого произошло движение на 1000 базисных пунктов.

Ценовая стоимость базовой точки

Цена Значение базисного пункта (PVBP) является мерой абсолютной величины изменения в цене облигации для изменения точки на один основе доходности. Это еще один способ измерения процентного риска, аналогичный дюрации , который измеряет процентное изменение цены облигации при изменении ставок на 1%.

PVBP – это просто частный случай долларовой дюрации . Вместо того, чтобы использовать изменение на 100 базисных пунктов, значение цены базисного пункта просто использует изменение на 1 базисный пункт. Не имеет значения, происходит ли повышение или понижение ставок, потому что такое небольшое изменение ставок будет примерно одинаковым в любом направлении. Это также может называться DV01 или изменением долларовой стоимости при движении на 1 б.п.

БПС и инвестиции

Базовые баллы также используются при оценке стоимости паевых инвестиционных фондов и биржевых фондов (ETF). Паевой инвестиционный фонд с годовым коэффициентом расходов на управление (MER) 0,15% будет котироваться как имеющий 15 базисных пунктов. При сравнении фондов используются базисные точки для более четкого понимания разницы между стоимостью инвестиционных фондов. Например, аналитик может заявить, что фонд с расходами 0,35% на 10 базисных пунктов ниже, чем фонд с ежегодными расходами 0,45%.

Поскольку процентные ставки не применяются к капиталу, базисные точки реже используются в качестве терминологии для котировок цен на фондовом рынке. (Дополнительную информацию см. В разделе « Расчет значения базисных точек в Excel »)

Часто задаваемые вопросы

Что такое базисная точка?

«Базовая точка» – это просто термин, используемый в финансах для обозначения прироста 0,01%. Иными словами, выражения «базисная точка», «1/100 от 1%», «0,01%» и «0,0001» имеют одинаковое значение. Например, 5 базисных пунктов означают 0,05%. Аналогичным образом, если процентная ставка увеличится с 5,00% до 5,25%, это будет означать движение вверх на 25 базисных пунктов.

Зачем использовать базисные пункты вместо процентов?

Причина, по которой трейдеры используют термин базисная точка, заключается в том, что он может быть более удобным, чем ссылка на процент, а также помогает избежать двусмысленности. Это может помочь ускорить общение и избежать торговых ошибок. Поскольку стоимость финансовых инструментов часто очень чувствительна даже к небольшим изменениям базовых процентных ставок, обеспечение ясности может быть очень важно для трейдеров.

Откуда появился термин «базисная точка»?

Термин «базисная точка» происходит от термина «базис», который относится к разнице (или «спреду») между двумя процентными ставками. Часто трейдеры ссылаются на базисные точки при описании изменения одного инструмента по сравнению с другим, например, при сравнении доходности корпоративной облигации с процентной ставкой, предлагаемой по казначейским ценным бумагам. Базовые точки также обычно используются при сравнении коэффициентов управленческих расходов (MER) конкурирующих инвестиционных продуктов.