Европа, испытывающая нехватку газа, не может смотреть на Запад, поскольку США сталкиваются с собственным кризисом

(Bloomberg) — Если и есть страна, которая могла бы спасти Европу от энергетического кризиса, то это США — родина огромных сланцевых месторождений, хранящих, казалось бы, бесконечные запасы природного газа, и гигантских терминалов, способных сжижать его и поставлять за рубеж.

Самое читаемое от Bloomberg

Страна, которая готовит завтрак для всего мира, страдает от пожаров, морозов и засухи

HSBC делает большие ставки на Китай, поскольку давление в Лондоне усиливается

Как Лос-Анджелес стал городом дингбатов

Почему сектор Газа может стать городом будущего

Возникновение приборной панели по борьбе с пандемиями

Вместо этого, по множеству причин, американские сланцы не в состоянии выручить Европу. Действительно, запасы настолько ограничены, что американцы столкнулись с проблемой сокращения поставок — и сопутствующими этому стремительно растущими счетами за коммунальные услуги. Запасы в США в последние месяцы пополнялись не так часто, как обычно, после того, как летняя жара вызвала резкий рост спроса на энергию, а послепандемическое восстановление промышленности направило топливо на электростанции и заводы. Между тем, многие крупные компании, занимающиеся бурением сланцевых пород, направляют денежные средства акционерам и сосредоточены на климатических целях, а не на увеличении объемов добычи.

Результат: Подушка безопасности поставок в США очень мала, и за все, что можно экспортировать в виде сжиженного природного газа, придется бороться — не только с отчаявшимися европейскими импортерами, но и с покупателями в Азии, которые сами сталкиваются с энергетическим кризисом и готовы платить премию.

Эта реальность разительно отличается от последних лет, когда наблюдался устойчивый внутренний профицит и усилия правительства по продвижению экспорта как «молекулы свободы США». Американцы, вероятно, столкнутся с самыми высокими счетами за электроэнергию за последние годы. Торгуемые в Нью-Йорке фьючерсы на газ в 2021 году выросли более чем в два раза, а сезон пикового спроса еще даже не начался. По данным исследовательской компании BTU Analytics, базовая цена в США на этой неделе подскочила до семилетнего максимума и в ближайшие несколько месяцев может вырасти более чем вдвое. «Теоретически США — это Саудовская Аравия природного газа, но на самом деле у нас нет новых газовых месторождений», — сказал Кэмпбелл Фолкнер, директор по данным OTC Global Holdings LP, который ранее работал в области управления рисками и анализа в Royal Dutch Shell Plc и JPMorgan Chase & Co. «Эти цены говорят о том, насколько люди обеспокоены тем, что им не хватает газа». Последствия могут выйти далеко за рамки счетов за отопление. Европа является примером того, что может произойти: катастрофический дефицит поставок привел к рекордным ценам, широкомасштабные корпоративные сбои на энергетическом рынке Великобритании, а крупнейший на континенте производитель химикатов BASF SE сокращает объемы производства из-за резкого роста стоимости сырья. И, конечно, продолжительный рост цен на энергоносители усугубляет опасения по поводу инфляции и добавляет к растущим расходам на сырье, которые уже несут предприятия.

Фьючерсы на природный газ в Нью-Йорке находятся на пути к самому резкому годовому скачку с 2000 года, когда ранняя зима вызвала массовое потребление в период стагнации внутреннего производства энергии. В том году цены выросли более чем в четыре раза. Производители пластмасс, удобрений и других продуктов, получаемых из газа, ухватились за поток дешевого, надежного сланцевого газа, потратив миллиарды долларов на строительство или расширение производственных предприятий. Одновременно с этим климатически сознательные регуляторы, активисты и инвесторы добивались закрытия большей части угольных электростанций страны, непроизвольно увеличивая зависимость энергосистемы от генераторов, работающих на газе.Но затем неуклонное расширение добычи на сланцевых месторождениях США внезапно замедлилось. Среди руководителей американских сланцевых компаний «произошел резкий сдвиг настроений в сторону от роста производства к прибыли акционеров и инициативам ESG», — сказал в интервью Коннор МакЛин, аналитик BTU, имея в виду экологические, социальные и управленческие цели. По данным исследовательской компании Vortexa Ltd., газ, хранящийся в подземных соляных кавернах и истощенных водоносных горизонтах США — важнейший источник топлива для пополнения трубопроводных поставок во время пикового спроса в зимние месяцы — находится на 21% ниже среднего десятилетнего уровня для этого времени года. Это помогает объяснить, почему цены в США растут. На Нью-Йоркской товарной бирже газ с поставкой в октябре в понедельник подскочил на 11% и превысил отметку 5,50 доллара за миллион британских тепловых единиц впервые с начала 2014 года, когда полярный вихрь окутал большую часть США рекордными холодами. Цены на поставки с декабря по февраль были еще выше, что свидетельствует о беспокойстве трейдеров по поводу достаточности поставок.

В Калифорнии, которая сталкивается с уникальным набором проблем, включающим нехватку гидроэнергии и летний спрос на электроэнергию для работы кондиционеров, цены уже растут. По данным OTC Global Holdings LP, на прошлой неделе цена на газ на границе Южной Калифорнии достигла $7,40, а в районе Лос-Анджелеса — почти $11.

Во второй половине этого года ожидается рост производства газа в США всего на 1,1% по сравнению с первыми шестью месяцами, сообщило 8 сентября Управление энергетической информации. Жилой, коммерческий и промышленный секторы в этом году будут сжигать больше газа, чем в прошлом, хотя общий спрос может снизиться на 0,9%, так как растущие цены на топливо побуждают некоторые электрогенераторы переходить на уголь, по данным EIA. ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Энергетический кризис в Европе надвигается и на остальной мирДаже если неожиданная мягкая погода освободит некоторые запасы газа в США в ближайшие месяцы, экспортеры газа почти наверняка будут избегать Европы и вместо этого отправят эти грузы в Азию, где цены выше, сказала Анна Микульска, научный сотрудник по вопросам энергетики Института государственной политики Бейкера при Университете Райса в Хьюстоне.

Европа не сможет рассчитывать на США в плане поставок газа этой зимой», — сказал Маклин из BTU.

`Выигрыш в арбитражном суде`

Как бы тревожно ни было американским покупателям газа за $7,40, в Европе и Азии цены на него на порядок выше: Ключевой ориентир для импорта газа в Японию и Корею приближается к 30 долларам, в то время как в Европе цена на топливо составляет 25 долларов.

Citigroup Inc. предупредила, что цены могут достичь 100 долларов США в течение последних трех месяцев года, поскольку производители электроэнергии, коммунальные компании и производители по всему северному полушарию борются за поставки. Это более чем в два раза превышает предыдущий прогноз банка.

Эти региональные ценовые диспропорции также объясняют, почему любой запасной газ, который американским буровикам удастся добыть этой зимой, скорее всего, направится в Азию на танкерах со сжиженным газом, а не останется дома или будет транспортироваться через Атлантический океан в Европу.

«Азия выигрывает арбитраж», — говорит Микульска из Университета Райса. ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: Энергетический кризис подвергает испытанию самый амбициозный в мире климатический план

Что касается предложения, то буровики не отреагировали на рост цен в этом году увеличением инвестиций в новые североамериканские месторождения, поскольку ранее в этом году они захеджировали большую часть своего ожидаемого объема добычи в 2021 году, что заставило их продавать поставки по более низким ценам, сказал Рауль Леблан, аналитик по североамериканским сланцевым месторождениям из IHS Markit Ltd.

У команд менеджеров также мало стимулов для увеличения объемов производства после того, как давление инвесторов, требующих сосредоточиться на финансовой прибыли и сокращении задолженности, побудило советы директоров убрать из компенсационных пакетов показатели, основанные на производстве, сказал МакЛин из BTU.

«Акционеры ясно дали понять, что эти деньги принадлежат им, и они не хотят, чтобы они тратили их на рост предложения», — сказал ЛеБлан.

Временные и физические барьеры. Тот, кто сегодня возводит буровую установку и начинает бурить газовую скважину, не может реально рассчитывать на то, что топливо начнет поступать в течение пяти-шести месяцев — или дольше, в зависимости от юрисдикции. По словам вице-президента Rystad Energy по рынкам Синдре Кнутссона (Sindre Knutsson), учитывая, что отечественные заводы по сжижению газа, подготавливающие его к отправке за рубеж, уже работают почти на полную мощность, нет возможности экспортировать больше топлива, даже если бы поставки были в наличии.

«У производителей газа, которые смотрят на сильную форвардную кривую, действительно нет времени для ввода новых поставок до конца зимы», — говорит Джен Снайдер, управляющий директор исследовательской компании Enverus.

Самое читаемое из Bloomberg Businessweek

Крошечный кусочек пластика помогает фермерам использовать гораздо меньше воды

Энергетическое будущее нуждается в более чистых батареях

Долговой кризис Evergrande — это финансовый стресс-тест, которого никто не хотел

Microsoft и армия крошечных телекоммуникационных компаний являются частью плана по подключению сельских районов Америки к электросети

Во флагманском центре наполнения Amazon машины управляют шоу