Генеральный директор Twitter Джек Дорси прав, пугая всех гиперинфляцией: Утренний обзор

Эта статья впервые появилась в «Утренней сводке». Получайте «Утренний обзор» прямо на свой почтовый ящик с понедельника по пятницу до 6:30 утра по восточному времени. Подписаться

Понедельник, 25 октября 2021 года

Мне не нравится борода Джека Дорси, похожая на бороду Джима «Наковальни» Нейдхарта (хотя я был большим поклонником «Наковальни» в детстве в 80-х годах). Это неприлично для 44-летнего технологического миллиардера, который много знает о каждом из нас благодаря созданию Twitter и Square.

Но я скажу вам, что мне нравится в затворничестве генерального директора Twitter и Square: его новое страшное предупреждение о гиперинфляции.

«Гиперинфляция изменит все. Это происходит», — написал Дорси в Твиттере своим 5,8 миллионам постоянных подписчиков в конце пятницы.

Я думаю, что Дорси попал в точку, хотя это отчасти корыстное мнение, так как любая вспышка гиперинфляции значительно снизит стоимость доллара США и, вероятно, будет благоприятным фактором для криптовалют (которыми Дорси активно занимается лично и через приложение Cash App компании Square).

Но реальность такова, что гиперинфляция — или экстремальный рост цен за короткий промежуток времени — начинает происходить уже сейчас. Возможно, она еще не проявляется в правительственных отчетах CPI или PPI, но она скрывается за поворотом. Например, по словам экспертов, мы находимся на расстоянии одной сильной снежной бури от того, чтобы цены на нефть превысили 100 долларов за баррель, а цены на природный газ взлетели еще выше. Виной тому пандемия и недостаток инвестиций в эту сферу, говорят эти профессионалы.

Между тем, производитель Tide компания P&G рассматривает возможность третьего раунда повышения цен в этом году в связи с ростом цен на сырьевые товары и транспорт. P&G вряд ли одинока. Король бытовой техники Whirlpool приближается к финансовому удару в 1 миллиард долларов в этом году из-за роста цен на сырьевые товары. Она также продолжает повышать цены для потребителей. Гигант по производству буррито Chipotle повышает цены, чтобы компенсировать инфляцию рабочей силы (но пообещал, что не будет сокращать исторически большие порции для снижения затрат… слава богу).

Разговоров о повышении цен становится все больше, поскольку на этой неделе целый ряд крупных компаний отчитается о доходах.

Вот несколько свежих комментариев по инфляции от топ-менеджеров, которые я получил на Yahoo Finance Live:

«Люди по-разному понимают, что такое преходящее. Я не совсем уверен, как долго вы бы определяли транзиторность в наши дни. То есть, я думаю, что главный вопрос заключается в том, увидим ли мы ожидаемую циклическую инфляцию или она превратится в структурную инфляцию? Лично я не думаю, что это последнее. Но я думаю, что инфляционные условия мы будем наблюдать вокруг нас еще некоторое время. Она не исчезнет в одночасье, и мы готовы к этому». — Генеральный директор Whirlpool Марк Битцер

«Если мы просто посмотрим на два компонента затрат, сырье и транспорт, то наш текущий прогноз — это увеличение на $2,2 млрд. после уплаты налогов по сравнению с прошлым годом. В только что завершившемся квартале мы увидели увеличение этих расходов на 600 миллионов долларов после уплаты налогов. Так что это значительный инфляционный цикл». — Вступающий в должность генеральный директор P&G Джон Мёллер

Поэтому вы чертовски правы, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл должен предупреждать об усилении инфляционного давления, как он это сделал в пятницу (что напугало рынок). Пауэлл убаюкал всех мыслью о том, что инфляция носит преходящий характер. Он серьезно заблуждался, и теперь инвесторы могут остаться с мешком в руках.

Может быть, носящий бороду, любящий криптовалюты и беспокоящийся о гиперинфляции Дорси должен быть в списке кандидатов на пост главы ФРС. Позже я спрошу нашего корреспондента Брайана Чунга, заслуживает ли Дорси внимания администрации Байдена.

Учитывая все это, если вы еще не поговорили со своим финансовым консультантом о том, как защитить свой портфель от длительного периода сверхвысокой инфляции (который уже наступил), назначьте встречу на этой неделе. И скажите, что Джек Дорси и Брайан Соцци вдохновили вас на эту работу.

Технологические акции для наблюдения: Еще одна лавина доходов обрушится на головы инвесторов на этой неделе. Высока интрига вокруг доходов Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации), которые выйдут сегодня после закрытия рынка, на фоне признания Snap, что изменения конфиденциальности iOS от Apple наносят больше вреда, чем ожидалось. Люди на улице продолжают говорить, что акции Facebook (признана экстремистской организацией, деятельность которой запрещена в Российской Федерации) слишком дешевы, чтобы их игнорировать. Что ж, скоро мы узнаем правду. Затем в конце недели выйдут данные от Microsoft (рост начинает замедляться, но, как ни странно, акции продолжают торговаться так, как будто рост не замедляется), Twitter (трудно поверить, что компания не повторит проблемы, подобные Snap, в своем руководстве), Ford (новая любимица фондового рынка), Caterpillar (замедление экономического роста в Китае заставляет меня беспокоиться о перспективах производителя оборудования), Apple (следите за комментариями о нехватке чипов и потенциальном последовательном замедлении продаж в Китае) и Amazon (акции компании выросли всего на 2% в годовом исчислении, но я не удивлюсь появлению покупателей в сезон праздничных покупок).

Но из всех этих отчетов о доходах, я думаю, Advanced Micro Devices может стать интересным событием для активных трейдеров. Квартал и прогноз Intel на прошлой неделе предполагают, что AMD провела еще одни впечатляющие три месяца. И, в свою очередь, этот импульс будет учтен в прогнозе компании. Генеральный директор AMD Лиза Су продолжает работать на полную катушку. Справедливости ради следует отметить, что за последний месяц акции компании выросли на 13% в преддверии выхода прибыли. Поэтому на этой неделе от AMD ожидают совершенства, и вполне вероятно, что производитель чипов его продемонстрирует.