Обзор Клиринговой корпорации по государственным ценным бумагам (ККГЦБ)

Клиринговая корпорация по государственным ценным бумагам (GSCC) сыграла важнейшую роль в клиринге и расчетах по государственным и ведомственным долговым ценным бумагам в США. Хотя информация, представленная в этой статье, в первую очередь ориентирована на американский рынок, она может дать ценные знания для понимания аналогичных систем в других странах, например в России.

Понимание клиринговой корпорации по государственным ценным бумагам (GSCC)

GSCC отвечала за централизованные клиринговые и расчетные услуги на рынке государственных ценных бумаг США. Ее основной функцией было составление отчетов, проверка и согласование сделок купли-продажи ценных бумаг, обеспечивая эффективную и надежную обработку. Выступая в качестве контрагента для целей расчетов, GSCC поддерживал ликвидность и целостность рынка государственных ценных бумаг США.
В число операций с ценными бумагами, обрабатываемых GSCC, входили казначейские векселя, казначейские облигации, казначейские ноты, бескупонные ценные бумаги, ценные бумаги государственных учреждений и ценные бумаги, индексируемые на инфляцию. Эти сделки сопоставлялись и рассчитывались через систему Fedwire Securities Service, а окончательные обязательства по чистому расчету выполнялись через расчетные банки участников.

История Клиринговой корпорации по государственным ценным бумагам (GSCC)

GSCC была создана в 1986 году для решения проблем, возникших у первичных дилеров и Федеральной резервной системы в связи с безопасностью и надежностью существующих процессов торговли государственными ценными бумагами. Эти опасения включали риски, связанные с банкротством крупных фирм, неэффективностью ручной бумажной обработки торговых подтверждений и двусторонних расчетов по сделкам.
Совет директоров GSCC состоял из представителей первичных дилеров, клиринговых банков и директоров, назначенных Национальной клиринговой корпорацией по ценным бумагам (NSCC). Такая структура сотрудничества обеспечивала эффективное управление и надзор за процессами клиринга и расчетов.

Клиринговая корпорация по государственным ценным бумагам (GSCC) и Клиринговая корпорация по ценным бумагам с фиксированным доходом (FICC)

В 2003 году GSCC объединилась с Клиринговой корпорацией по ценным бумагам, обеспеченным ипотекой (MBSCC), образовав Клиринговую корпорацию по ценным бумагам с фиксированным доходом (FICC). Целью этого слияния было повышение эффективности затрат на клиринговые и неттинговые услуги. FICC работает под управлением двух отдельных подразделений: Отдела государственных ценных бумаг (GSD) и Отдела ипотечных ценных бумаг (MBSD).
ГСД сопоставляет сделки, содействует клирингу, управляет рисками и проводит взаимозачеты в режиме реального времени по различным государственным ценным бумагам, включая казначейские векселя, облигации, ноты, бескупонные ценные бумаги, ценные бумаги государственных учреждений и ценные бумаги, индексируемые по инфляции. С другой стороны, MBSD предоставляет услуги на рынке ипотечных ценных бумаг (MBS), такие как согласование сделок, подтверждение, управление рисками, неттинг и электронное уведомление пула.
Эти два подразделения, работающие как дочерние компании Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), содержат отдельные пулы маржи обеспечения и продолжают оказывать важнейшие услуги своим рынкам.

Применение концепции GSCC в России

Хотя информация, представленная в этой статье, посвящена рынку США, она может быть полезна для понимания основополагающих принципов и процессов, связанных с клиринговыми и расчетными услугами по государственным ценным бумагам. В России существуют аналогичные организации и системы для содействия торговле, клирингу и расчетам по государственным долговым ценным бумагам.
В России Национальный расчетный депозитарий (НРД) играет важную роль в клиринге и расчетах по государственным ценным бумагам. Он выступает в качестве центрального депозитария, предоставляя услуги по учету, хранению и расчетам по различным финансовым инструментам, включая государственные облигации. НРД обеспечивает эффективную передачу прав собственности, облегчает расчеты по сделкам и поддерживает целостность рынка.
Как и GSCC, НРД стремится к повышению операционной эффективности, управлению рисками и созданию надежной инфраструктуры для торговли и расчетов. Понимая принципы и механизмы работы ГПКС, участники рынка и инвесторы в России могут получить представление о важности эффективных клиринговых и расчетных процессов на рынке государственных ценных бумаг.

Заключение

Клиринговая корпорация по государственным ценным бумагам (GSCC) сыграла важнейшую роль в клиринге и расчетах по государственным и ведомственным долговым ценным бумагам в Соединенных Штатах. Хотя специфика работы GSCC может отличаться в разных странах, понимание ее основополагающих принципов может дать ценное представление об аналогичных системах в других юрисдикциях, например в России. Понимая важность эффективных процессов клиринга и расчетов, участники рынка могут внести свой вклад в общую стабильность и целостность рынка государственных ценных бумаг в своих странах.

Вопросы и ответы

Какова была роль Клиринговой корпорации по государственным ценным бумагам (GSCC) на рынке государственных ценных бумаг США?

GSCC отвечала за клиринг и неттинг сделок по государственным и агентским долговым ценным бумагам в США. Она составляла отчеты, проверяла и сопоставляла данные о сделках по покупке и продаже ценных бумаг, обеспечивая их эффективную обработку и выступая в качестве контрагента для целей расчетов.

Когда была создана Клиринговая корпорация по государственным ценным бумагам (GSCC)?

GSCC была создана в 1980-х годах Национальной клиринговой корпорацией по ценным бумагам (NSCC) в ответ на опасения по поводу безопасности и надежности существующих процессов для государственных ценных бумаг.

Что произошло с GSCC после ее создания?

В 2003 году GSCC объединилась с Клиринговой корпорацией по ценным бумагам, обеспеченным ипотекой (MBSCC), и образовала Клиринговую корпорацию по ценным бумагам с фиксированным доходом (FICC). Это слияние было направлено на повышение эффективности затрат на клиринговые и неттинговые услуги по государственным ценным бумагам и ипотечным ценным бумагам.

Какие виды ценных бумаг обрабатывались Клиринговой корпорацией по государственным ценным бумагам (GSCC)?

GSCC обрабатывает различные государственные и ведомственные долговые ценные бумаги, включая казначейские векселя, казначейские облигации, казначейские ноты, бескупонные ценные бумаги, ценные бумаги государственных учреждений и ценные бумаги, индексируемые на инфляцию.

Какое отношение имеет Клиринговая корпорация по государственным ценным бумагам (ККГЦБ) к российскому рынку?

В то время как GSCC функционирует в США, в России существуют аналогичные организации и системы для облегчения торговли, клиринга и расчетов по государственным долговым ценным бумагам. Национальный расчетный депозитарий (НРД) в России играет жизненно важную роль в этих процессах, обеспечивая эффективную передачу прав собственности, торговые расчеты и целостность рынка. Понимая принципы работы ГРКЦ, участники рынка в России могут получить представление о важности эффективных процессов клиринга и расчетов на своем собственном рынке.

Каков текущий статус GSCC?

В 2003 году GSCC объединилась с Клиринговой корпорацией по ценным бумагам, обеспеченным ипотекой (MBSCC), образовав Клиринговую корпорацию по ценным бумагам с фиксированным доходом (FICC). FICC работает под управлением двух отдельных подразделений: Отдела государственных ценных бумаг (GSD) и Отдела ипотечных ценных бумаг (MBSD). Эти подразделения продолжают оказывать важнейшие клиринговые и неттинговые услуги на соответствующих рынках, являясь дочерними компаниями Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC).