Закон Харта-Скотта-Родино об улучшении антимонопольного законодательства 1976 г.

Что такое Закон Харта-Скотта-Родино об улучшении антимонопольного законодательства 1976 г.?

Закон Харта-Скотта-Родино об улучшении антимонопольного законодательства от 1976 года требует от крупных компаний подавать уведомления в Федеральную торговую комиссию и антимонопольное подразделение Министерства юстиции перед определенными слияниями и поглощениями или тендерными предложениями.1

Закон требует, чтобы компании, намеревающиеся слиться , подали форму HSR, также называемую «Форма уведомления и отчета для определенных слияний и поглощений» и обычно известную как отчет об уведомлении перед слиянием.2  Это дает регулирующим органам возможность пересмотреть предлагаемое слияние на основе антимонопольного законодательства .

Президент Джеральд Форд подписал этот закон как набор поправок к существующим антимонопольным законам, включая Антимонопольный закон Клейтона .3  Закон Харта-Скотта-Родино об улучшении антимонопольного законодательства от 1976 года также известен как «Закон о HSR» или публичный закон 94-435.4

ключевые выводы

  • Закон Харта-Скотта-Родино об улучшении антимонопольного законодательства от 1976 года требует от компаний подавать предварительные уведомления о слиянии в Федеральную торговую комиссию и Министерство юстиции для определенных приобретений.1
  • Необходимость предварительного уведомления о слиянии зависит от трех факторов: характера торговли, размера участвующих сторон и размера транзакции.5
  • Если регулирующие органы видят потенциальные проблемы, препятствующие конкуренции, они могут вести переговоры с компаниями о концессиях или пытаться предварительно запретить сделку.6

Как работает Закон об улучшении антимонопольного законодательства Харта-Скотта-Родино 1976 года

Как только компании подадут необходимые формы, начинается период ожидания.Период ожидания обычно составляет 30 дней или 15 дней для предложений о торгах за наличный расчетили приобретения при банкротстве .6

Транзакция может продолжиться после окончания периода ожидания или если правительство преждевременно завершит период ожидания.Если регулирующие органы видят потенциальные антиконкурентные проблемы с предлагаемым слиянием, они запрашивают дополнительную информацию у участвующих компаний и продлевают период ожидания;они будут вести переговоры с компаниями о принятии мер по восстановлению конкуренции;или они будут стремиться остановить сделку, подав предварительный судебный запрет .6

Предварительные тесты

В соответствии с Законом HSR, для подачи заявки на слияние должны быть выполнены следующие критерии:

  • Коммерческий тест : любая сторона предлагаемой транзакции должна быть вовлечена в торговлю или участвовать в любой деятельности, которая влияет на торговлю. Это требование настолько широкое, что будет выполнено почти во всех случаях.
  • Тест на размер человека: по состоянию на 2020 год либо приобретающее, либо приобретаемое лицо должно иметь общие активы или годовые чистые продажи в размере 188 миллионов долларов или более. Другая сторона должна иметь общие активы или годовой чистый объем продаж не менее 18,8 млн долларов.
  • Тест на размер транзакции: этот тест считается выполненным, если приобретается определенное количество активов или голосующих ценных бумаг – не менее 94 миллионов долларов по состоянию на 2020 год.Он также выполняется, если приобретается 15% или более голосующих ценных бумаг и, в результате, приобретающая сторона получает контроль над предприятием с годовой чистой продажей или совокупными активами в размере 94 миллионов долларов или более.57

На 2020 год базовый порог подачи заявок для Закона о HSR, который определяет, требует ли транзакция предварительного уведомления о слиянии, составляет 904 миллиона долларов.Установленный законом порог численности персонала составляет от 18,8 до 188 миллионов долларов.В качестве альтернативы, установленный законом тест на размер транзакции, который применяется ко всем транзакциям (даже если порог «размер лица» не соблюден), составляет 376 миллионов долларов.7 

Особые соображения

За регистрацию форм HSR взимается сбор за регистрацию, который варьируется в зависимости от размера транзакции.Например, для транзакций на сумму более 94 миллионов долларов США, но менее 188 миллионов долларов США требуется регистрационный сбор в размере 45 000 долларов США.Для транзакций на сумму более 188 миллионов долларов США, но менее 940,1 миллиона долларов США взимается сбор за регистрацию в 125 000 долларов США.Регистрационный сбор составляет 280 000 долларов США для транзакций на сумму более 940,1 миллиона долларов США.8