Хотите взять криптовалютный кредит? Вот что вам нужно знать

Кредиты на основе криптовалют стали основой вселенной децентрализованных финансов (DeFi) с тех пор, как платформы кредитования/займов на основе смарт-контрактов начали предлагать эту услугу пользователям криптовалют. В сети Ethereum, первом блокчейне, который масштабировал функциональность смарт-контрактов, большая часть общей заблокированной стоимости (TVL) по протоколам DeFi приходится на платформы криптовалютного кредитования.

Согласно данным DeFi Pulse, 4 из 10 лучших протоколов DeFi – это протоколы кредитования, на долю которых приходится 37,04 млрд долларов США в TVL, что составляет всего 49% TVL всего рынка DeFi на блокчейне Ethereum. Ethereum лидирует в качестве наиболее используемого блокчейна для рынка DeFi и по объему TVL в сети. Maker и Aave – крупнейшие игроки здесь, с TVL в $14,52 млрд и $11,19 млрд соответственно.

Даже в других блокчейн-сетях, таких как Terra, Avalanche, Solana и BNB Chain, принятие кредитов на основе криптовалюты было одним из основных случаев использования смарт-контрактов в мире DeFi. По данным DefiLlama, существует около 138 протоколов, предоставляющих пользователям услуги на основе криптозаймов, общий объем TVL которых составляет 50,66 млрд долларов США. Помимо Aave и Maker, другими известными игроками в этой категории протоколов в блокчейн-сетях являются Compound, Anchor Protocol, Venus, JustLend, BENQI и Solend.

Джонни Лю, генеральный директор криптовалютной биржи KuCoin, рассказал Cointelegraph о выборе блокчейн-сетей для криптокредитования. Он сказал:

“Я бы сказал, что идеального блокчейна для кредитов и DeFi не существует, так как у каждого из них есть свои преимущества. В то же время лидерство Ethereum неоспоримо в силу многих факторов.”

Однако он не стал отрицать возможность появления действительно идеального блокчейна для DeFi. Кирилл Николов, стратег DeFi в Nexo – криптовалютной кредитной платформе – поддержал эту точку зрения. Он рассказал Cointelegraph:

“Короткий ответ – “нет”. Большинство блокчейнов благоприятны для криптокредитования. Однако среди основных свойств, на которые следует обратить внимание, – ликвидность и надежность, а второстепенным определяющим фактором могут быть сетевые комиссии”.

Учитывая, что ликвидность и надежность платформы Ethereum сейчас наиболее высоки, поскольку она является наиболее используемым блокчейном в рамках DeFi, можно рассмотреть возможность воспользоваться этим преимуществом и сделать ее блокчейн своим выбором.

Выдающиеся игроки 

Для начала заемщику необходимо выбрать один из основных протоколов кредитования в сети, таких как Maker, Aave и Compound. Хотя существует множество криптовалютных кредитных платформ, в данном материале для простоты объяснения и сопоставимости рассматриваются наиболее известные из них.

Криптовалютное кредитование, по сути, позволяет пользователям брать и давать взаймы цифровые активы в обмен на комиссию или процент. Заемщикам необходимо внести залог, который мгновенно позволит им взять кредит и использовать его для целей своего портфеля. На таких платформах, как Aave, можно брать кредиты без залога, так называемые флэш-кредиты. Эти займы должны быть возвращены в рамках той же блокчейн-транзакции и в основном предназначены для разработчиков из-за технических знаний, необходимых для их выполнения. Кроме того, если сумма займа не возвращается плюс проценты, транзакция отменяется еще до ее подтверждения.

Поскольку займы на основе криптовалют полностью автоматизированы и просты для среднего розничного инвестора и участников рынка, в целом они предоставляют простой способ заработать годовую процентную доходность на цифровых активах, которые они держат в руках, или даже получить доступ к дешевым кредитным линиям.

Одним из важных аспектов залоговых займов является соотношение займа к стоимости (LTV). Коэффициент LTV – это отношение остатка по кредиту к стоимости залогового актива. Поскольку криптовалюты считаются очень волатильными активами, коэффициент LTV обычно находится в нижней части спектра. Учитывая, что текущий LTV для Maker (MKR) компании Aave составляет 50%, это по сути означает, что вы можете взять в кредит только 50% стоимости по отношению к внесенному залогу.

Эта концепция существует для того, чтобы обеспечить пространство для перемещения стоимости вашего залога в случае его снижения. В результате возникает маржин-колл, когда пользователю предлагается пополнить залог. Если вы этого не сделаете и стоимость залога упадет ниже стоимости вашего кредита или другого заранее определенного значения, ваши средства будут проданы или переданы кредитору.

Сфера влияния криптовалютных кредитов выходит за рамки рынка DeFi, поскольку они позволяют получить доступ к капиталу физическим или юридическим лицам без проверки кредитоспособности. Таким образом, по всему миру появляется масса людей с плохой кредитной историей или вообще без кредитной истории. Поскольку кредитование и заимствование осуществляются с помощью смарт-контрактов, для молодого поколения не существует реальных возрастных ограничений, что традиционно невозможно через банк из-за отсутствия кредитной истории.

Соображения и риски

Поскольку распространение кредитов на основе DeFi-технологий достигло такой степени, что даже такие страны, как Нигерия, пользуются этой услугой, а Сальвадор изучает возможность предоставления криптокредитов под низкий процент, существует несколько соображений и рисков, которые следует учитывать инвесторам, желающим вступить в это пространство.

Основным риском, связанным с криптокредитованием, является риск смарт-контракта, поскольку в игре участвует смарт-контракт, управляющий капиталом и залогом в рамках каждого протокола DeFi. Одним из способов снижения этого риска являются надежные процессы тестирования, осуществляемые протоколами DeFi, развертывающими эти активы.

Следующий риск, который необходимо рассмотреть, – это риск ликвидности/ликвидации. Порог ликвидности является здесь ключевым фактором, поскольку он определяется как процент, при котором кредит считается недостаточно обеспеченным и, таким образом, приводит к возникновению маржинального требования. Разница между LTV и порогом ликвидности является подушкой безопасности для заемщиков на этих платформах.

Для кредиторов существует еще один дополнительный риск, связанный с непостоянными потерями. Этот риск присущ протоколу автоматического маркет-мейкера (AMM). Это убыток, который вы несете, когда предоставляете ликвидность пулу кредитования, а базовая цена размещенных активов падает ниже цены, по которой они были внесены в пул. Однако это происходит только тогда, когда комиссии, полученные от пула, не компенсируют это падение цены.

Николов указал на еще один риск, связанный с платформами кредитования DeFi. Он сказал, что “еще один – это плохой листинг залога, который может привести к нарушениям в работе всей платформы. Поэтому, если вы не готовы идти на такие риски, мы рекомендуем брать займы у такой платформы, как наша, которая гарантирует вам определенные меры защиты, такие как страховое хранение и избыточное обеспечение.”

После роста популярности DeFi было несколько случаев взлома, включая Cream Finance, Badger DAO, Compound, EasyFi, Agave и Hundred Finance.

Кроме того, платформы криптовалютного кредитования и займов, а также пользователи подвержены регуляторному риску. Лю отметил, что нормативная база по этому вопросу не сформирована до конца ни в одной крупной юрисдикции, и все меняется прямо на глазах. Необходимо отделить друг от друга заемщиков – частных заемщиков и компании заемщиков.

По сути, отмеченные риски заставляют вас проявлять крайнюю осторожность при размещении своего капитала в криптовалютных займах, как в качестве заемщика, так и в качестве кредитора. Паоло Ардонио, главный технический директор криптобиржи Bitfinex, сказал Cointelegraph:

“Важно, чтобы те, кто участвует в криптокредитовании на платформах DeFi, помнили о рисках в этой все еще зарождающейся области экономики цифровых токенов. Мы видели ряд громких нарушений безопасности, которые поставили под угрозу средства как заемщиков, так и кредиторов. Если средства не защищены в холодном хранилище, неизбежно возникнут уязвимости, которыми смогут воспользоваться хакеры”.

Следующее: За пределами коллекционирования: Как НФТ меняют индустрию продажи билетов

Будущее кредитования DeFi

Несмотря на упомянутые риски, кредитование на основе криптовалют является одним из наиболее развитых пространств на рынках DeFi и по-прежнему является свидетелем постоянных инноваций и роста технологий. Очевидно, что принятие этой категории DeFi является самым высоким среди множества других, развивающихся в индустрии блокчейна. Использование децентрализованных протоколов идентификации может быть интегрировано в эти платформы для верификации пользователей, чтобы избежать проникновения недобросовестных игроков.

Ардонио рассказал об инновациях, ожидаемых в этом году в сфере кредитования DeFi, заявив: “Я ожидаю увидеть больше инноваций в сфере криптокредитования, особенно в плане использования цифровых токенов и активов в качестве залога в кредитах. Мы даже видим, что в качестве залога в кредитах используются неиграбельные токены. Это будет развивающейся тенденцией в этом году”.

Adblock
detector