Гарантии сохранения дохода (IDS): значение, история и пример
Доходный депозитный залог (IDS) — это гибридный финансовый инструмент, сочетающий в себе элементы обыкновенных акций и инвестиций с фиксированным доходом. Он предоставляет своему владельцу одну акцию обыкновенных акций и одну часть корпоративной облигации одного и того же эмитента. IDS предназначены для получения регулярного дохода владельцами ценных бумаг путем распределения дивидендов по обыкновенным акциям и выплат фиксированного дохода по долговым инструментам.
Как работает ИСД
Доходные депозитные ценные бумаги выпускаются с начала 2000-х годов. Они предлагают инвесторам сочетание доли в обыкновенных акциях и высокодоходных облигаций. Часть акций обеспечивает потенциальный прирост капитала, а часть облигаций — выплаты фиксированного дохода через регулярные промежутки времени. IDS торгуются на фондовых биржах как пакетные единицы, но два компонента могут быть разделены и торговаться по отдельности после определенного периода владения, обычно от 45 до 90 дней.
Особые соображения
Компании, выпускающие IDS, обычно являются зрелыми и стабильными корпорациями с постоянными денежными потоками и низкими капитальными затратами. Такие компании могут осуществлять процентные выплаты инвесторам за счет своих свободных денежных потоков. IDS также предпочитают компании, желающие получить налоговый щит, поскольку они могут вычесть процентные выплаты инвесторам из своего операционного дохода.
Важно отметить, что часть распределения от IDS может быть классифицирована как возврат капитала, а не как дивиденды. Это означает, что инвесторы могут облагаться более высокой ставкой налога на эту часть дохода, как правило, по ставке, аналогичной ставке на прирост капитала, около 15 %.
История ИСД
Доходные депозитные ценные бумаги появились в начале 2000-х годов, в основном по образцу доходных трастов, которые были популярными инвестициями в Канаде. Доходные трасты владеют активами, приносящими доход, и акционеры получают регулярные выплаты в течение года. IDS, однако, торгуются на фондовых биржах и имеют комбинацию обыкновенных акций и компонентов с фиксированным доходом.
Хотя в начале своего существования IDS были многообещающими, сегодня таких ценных бумаг на рынке сравнительно немного.
Пример IDS
В качестве исторического примера рассмотрим компанию B&G Foods, которая выпустила IDS для своих инвесторов. Эти РЦП состояли из одной акции класса А, упакованной с 12-процентным старшим субординированным векселем, срок погашения которого наступал в 2016 году. IDS выплачивали ежеквартальные денежные дивиденды в размере 0,2120 доллара на акцию и процентные платежи в размере 0,2145 доллара на основную сумму облигаций в 7,15 доллара. Андеррайтером ценных бумаг выступил Royal Bank of Canada.
Заключение
Доходные депозитные ценные бумаги (ДЦБ) — это гибридные финансовые инструменты, сочетающие в себе обыкновенные акции и инвестиции с фиксированным доходом. Они предлагают инвесторам возможность увеличения стоимости капитала за счет части акций и регулярных выплат дохода за счет части облигаций. IDS торгуются на фондовых биржах в виде пакетов, а после определенного срока владения двумя компонентами могут быть разделены и продаваться по отдельности. Компании, выпускающие IDS, обычно являются стабильными и зрелыми, с постоянными денежными потоками. IDS могут быть выгодны инвесторам, стремящимся к эффективному налогообложению и регулярному доходу.
Вопросы и ответы
Что такое гарантия вклада в доход (IDS)?
IDS — это гибридный финансовый инструмент, сочетающий в себе элементы обыкновенных акций и инвестиций с фиксированным доходом. Он предоставляет инвесторам одну акцию обыкновенных акций и одну часть корпоративной облигации одного и того же эмитента.
Как работают IDS?
IDS предлагают инвесторам возможность увеличения капитала за счет части акций и регулярные выплаты дохода за счет части облигаций. Эти ценные бумаги торгуются на биржах в виде пакетов, но инвесторы могут разделить и торговать двумя компонентами по отдельности после установленного периода владения.
Каковы преимущества инвестирования в IDS?
Инвестиции в IDS могут обеспечить диверсифицированные инвестиции, сочетающие в себе потенциал роста капитала и регулярные выплаты дохода. Они считаются относительно эффективными с налоговой точки зрения вариантами для эмитентов, и часто выпускаются стабильными и зрелыми корпорациями с постоянными денежными потоками.
Какие риски связаны с IDS?
Как и любые другие инвестиции, IDS сопряжены с определенными рисками. Стоимость части обыкновенных акций может быть подвержена рыночным колебаниям, а часть с фиксированным доходом — кредитному риску в случае ухудшения финансового состояния эмитента. Кроме того, изменения процентных ставок могут повлиять на стоимость компонента с фиксированным доходом.
Могут ли IDS подходить для инвесторов, ориентированных на получение дохода?
Да, IDS могут быть привлекательны для инвесторов, ориентированных на получение дохода, поскольку они обеспечивают регулярные выплаты дохода от части облигаций. Комбинация обыкновенных акций и компонентов с фиксированным доходом может предложить баланс между получением дохода и потенциальным ростом капитала.
Широко ли представлены IDS на рынке?
Хотя IDS появились в начале 2000-х годов, сегодня на рынке относительно немного этих ценных бумаг. Они торгуются не так часто, как другие финансовые инструменты, но все же могут быть найдены и рассмотрены инвесторами, ищущими уникальные инвестиционные возможности.
Как IDS облагаются налогом?
Налогообложение ИСД может варьироваться в зависимости от юрисдикции и конкретных обстоятельств. Как правило, дивиденды, полученные по части обыкновенных акций, облагаются по действующим ставкам налога на дивиденды, в то время как выплаты по фиксированному доходу могут облагаться подоходным налогом. Инвесторам важно проконсультироваться с налоговым специалистом или консультантом, чтобы понять конкретные налоговые последствия инвестирования в IDS.