Контекстная логика: Желание чуда
Для акций ContextLogic (WISH) это было испытание огнем на публичных рынках, поскольку акции рухнули на 74% с момента дебюта в декабре прошлого года. Судя по последним квартальным результатам компании электронной коммерции, если акции не получат еще один толчок со стороны розничных торговцев, в ближайшей перспективе восстановление также не предвидится.
Доход Wish в третьем квартале составил $368 млн, что на 39% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, и не дотянул до прогнозируемых улицей $377 млн. Число ежемесячных активных пользователей (MAUs) снизилось на 40% по сравнению с прошлым годом и составило 60 миллионов.
«Снижение доходов в третьем квартале последовало за разочаровывающими результатами второго квартала, в котором компания сократила маркетинговые расходы на фоне снижения вовлеченности пользователей, и эта тенденция сохранилась в третьем квартале», — сказал Скотт Девитт из Stifel.
Резкое сокращение расходов на цифровую рекламу на 63% привело к тому, что показатель EBITDA в размере -$30 млн. превысил прогнозируемый улицей уровень в $69,2 млн. и оказался выше прогноза компании в размере от -$70 до -$65 млн.
Однако это было слабым утешением, учитывая перспективы компании. Несмотря на приближающийся сезон праздников, который обычно приводит к ожиданию лучших показателей по сравнению с предыдущим кварталом, компания не предоставила прогноз на четвертый квартал, но, тем не менее, предупредила, что доходы четвертого квартала, как ожидается, будут ниже доходов третьего квартала, а доходы за октябрь уже имеют тенденцию к снижению. Кроме того, компания объявила об уходе основателя и генерального директора Петра Шульчевского, который останется в совете директоров после того, как покинет свой пост в феврале.
В качестве положительного момента Девитт отмечает, что компания «работает над улучшением» качества товаров и продавцов на своей торговой площадке, что является частью «обновленного фокуса» по улучшению платформы. Компания также планирует расширить возможности социальной коммерции платформы в рамках более широкой схемы, чтобы «добавить новую ценность для покупателей и использовать функциональность платформы, основанную на открытии».
Однако, несмотря на дешевую оценку акций, Девитт проявляет осторожность до тех пор, пока не появятся конкретные доказательства того, что в компании наметился поворот к лучшему.
«В настоящее время акции компании торгуются ниже аналогичных на рынке, хотя споры вокруг вопросов прибыльности, вовлеченности пользователей, рисков, связанных с Китаем, пользовательского опыта и его долгосрочного влияния на рост еще впереди», — резюмировал 5-звездочный аналитик.
Соответственно, Девитт остается в стороне с рейтингом «Держать», а его ценовой ориентир в $5 предполагает, что в обозримом будущем акции будут находиться в диапазоне. (Чтобы посмотреть послужной список Девитта, нажмите здесь)
Другие аналитики настроены не более оптимистично; с двумя «держать» и «продавать», каждый, акции могут похвастаться консенсус-рейтингом «Умеренная продажа». Ожидается, что через год акции будут торговаться в аналогичном диапазоне, учитывая, что средняя целевая цена в настоящее время составляет $5,5. (См. анализ акций WISH на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущему аналитику. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.