Нога: определение в трейдинге, принцип работы и типы стратегий
Нога — это фундаментальное понятие в трейдинге, особенно в сфере деривативов и опционов. Она обозначает отдельный компонент или часть более крупной сделки или стратегии. Трейдеры комбинируют несколько ног для выполнения сложных торговых маневров, хеджирования позиций, использования арбитражных возможностей или извлечения выгоды из расширения или сужения спреда. Каждая нога представляет собой производный контракт или позицию по базовой ценной бумаге.
Понимание ноги
Нога — это одна сторона или часть многоступенчатой или многоножевой сделки. Такие сделки напоминают долгое путешествие с несколькими этапами. Ноги используются как средство реализации более сложных стратегий вместо отдельных сделок. Ноги могут включать в себя одновременную покупку и продажу ценной бумаги.
Для эффективной работы «ног» очень важен выбор времени. Исполнение ног должно происходить одновременно, чтобы снизить риски, связанные с колебаниями цен на соответствующую ценную бумагу. Другими словами, и покупка, и продажа в идеале должны осуществляться примерно в одно и то же время, чтобы минимизировать ценовой риск.
Существуют различные типы ног, которые мы рассмотрим ниже.
Варианты ножек
Опционы — это производные контракты, которые предоставляют трейдерам право, но не обязательство, купить или продать базовую ценную бумагу по заранее определенной цене (известной как цена исполнения) в указанную дату истечения срока действия или до нее. Когда трейдер инициирует покупку, это называется опционом колл, а когда продает — опционом пут.
Простейшие опционные стратегии предполагают одноногие сделки, состоящие из одного контракта. Они могут принимать форму четырех основных опционов: длинный колл, длинный пут, короткий колл и короткий пут. Кроме того, существует опцион «пут» с денежным обеспечением, который предполагает продажу опциона «пут» и сохранение наличности для покупки базовой ценной бумаги в случае исполнения опциона.
Трейдеры могут комбинировать эти опционы друг с другом и/или с длинными или короткими позициями по базовым ценным бумагам, чтобы делать замысловатые ставки на будущее движение цен, увеличивать потенциальную прибыль, ограничивать потенциальные убытки и даже использовать арбитражные возможности.
Стратегия двух ног: Длинный стрэддл
Длинный стрэддл — это пример стратегии двух опционов. Она предполагает одновременное использование длинного колла и длинного пута на одну и ту же базовую ценную бумагу. Трейдеры используют эту стратегию, когда они ожидают значительного изменения цены ценной бумаги, но не уверены в направлении движения.
При длинном стрэддле инвестор остается в минусе, если цена либо увеличивается, либо уменьшается на величину чистого дебета (общая цена, уплаченная за два контракта, плюс комиссионные сборы). Прибыль может быть получена, если цена движется дальше в любом направлении, в то время как убытки ограничены чистым дебетом инвестора.
Стратегия длинного стрэддла позволяет трейдерам получать прибыль от значительной волатильности цен, независимо от того, растет или падает цена базовой ценной бумаги.
Стратегия «три ноги»: Воротник
Стратегия «воротник» — это защитная опционная стратегия, используемая в основном для длинных позиций по акциям. Она включает в себя три позиции: длинную позицию по базовой ценной бумаге, длинный опцион пут и короткий опцион колл.
Комбинируя эти три позиции, трейдеры стремятся получить выгоду от потенциального роста цены базового актива, одновременно хеджируя риск снижения цены. Длинный пут ограничивает потенциальный убыток, а короткий колл — потенциальную прибыль. Премия, полученная от продажи колла, может компенсировать стоимость пута, потенциально уменьшая чистый дебет.
Стратегия «коллар» обычно используется трейдерами, которые настроены несколько «бычьими» взглядами, но не ожидают существенного роста цен.
Стратегия четырех ног: Железный кондор
Железный кондор» — это сложная опционная стратегия с ограниченным риском, предназначенная для получения прибыли при минимальном движении цены базовой ценной бумаги. Трейдеры используют эту стратегию, когда ожидают, что цена останется относительно стабильной.
Стратегия «железный кондор» включает в себя четыре этапа: покупка пута, продажа пута, покупка колла и продажа колла. Трейдеры выбирают цены исполнения для этих контрактов, которые создают диапазон, в котором, по их мнению, цена базовой ценной бумаги истечет. Прибыль ограничена чистым кредитом, полученным от покупки и продажи контрактов, а максимальный убыток также ограничен.
Цель стратегии «железный кондор» заключается в том, чтобы все контракты истекли без денег, в результате чего трейдер сохранит полученный первоначальный кредит.
Фьючерсные ноги
Подобно опционам, фьючерсные контракты также можно комбинировать, при этом каждый контракт представляет собой часть более крупной торговой стратегии. К распространенным стратегиям фьючерсных ног относятся календарные спреды, когда трейдер продает фьючерсный контракт с одной датой поставки и покупает контракт на тот же товар с другой датой поставки. Эта стратегия может быть «бычьей» или «медвежьей» в зависимости от сроков исполнения контрактов.
Другие фьючерсные стратегии направлены на извлечение прибыли из ценовых спредов между различными товарами, например крэк-спред (разница между нефтью и ее побочными продуктами) или искровой спред (разница между ценами на природный газ и электроэнергию от газовых электростанций).
В заключение следует отметить, что понимание концепции «ноги» крайне важно для трейдеров, чтобы ориентироваться в мире торговли, особенно в опционах и деривативах. Комбинируя несколько ног, трейдеры могут реализовывать сложные стратегии, хеджировать позиции и использовать различные рыночные возможности. Будь то опционы, использование многоногих стратегий, таких как «длинный стрэддл» или «воротник», или изучение фьючерсных ног, каждая нога представляет собой важнейший компонент в построении и осуществлении успешных торговых маневров.
Несмотря на то что в этой статье представлен обзор «ног» в трейдинге, важно отметить, что торговые и инвестиционные стратегии связаны с рисками, поэтому трейдеры должны проводить тщательные исследования и обращаться за профессиональной консультацией, прежде чем приступать к любой торговой деятельности.
Обратите внимание, что информация, представленная в этой статье, основана на статье Investopedia «Leg: определение в трейдинге, как это работает, и типы стратегий». Хотя содержание статьи применимо к торговым концепциям в целом, важно адаптировать информацию к специфическим правилам и практике российского рынка при применении этих стратегий в России.
Вопросы и ответы
Нога в трейдинге — это отдельный компонент или часть более крупной сделки или стратегии. Она представляет собой производный контракт или позицию по базовой ценной бумаге.
Как работает нога в торговле опционами?
В торговле опционами «нога» подразумевает покупку или продажу одного опционного контракта. Трейдеры комбинируют несколько ног для построения более сложных стратегий, таких как спрэды или комбинации, для увеличения потенциальной прибыли, ограничения убытков или хеджирования позиций.
Могут ли ноги исполняться одновременно?
В идеале ноги должны исполняться одновременно, чтобы минимизировать ценовой риск, связанный с колебаниями цен на соответствующую ценную бумагу. Одновременное исполнение помогает гарантировать, что покупка и продажа происходят примерно в одно и то же время, снижая влияние рыночных колебаний.
Каковы некоторые распространенные стратегии многоногих опционов?
Некоторые распространенные стратегии многоногих опционов включают в себя длинный стрэддл, воротник, железный кондор и различные спрэды. Эти стратегии предполагают комбинирование различных опционных контрактов и позиций для достижения конкретных целей, таких как получение прибыли от волатильности цен или хеджирование от потенциальных убытков.
Как можно использовать ноги в торговле фьючерсами?
В торговле фьючерсами ноги могут использоваться в различных стратегиях. Трейдеры могут использовать календарные спреды, когда они покупают и продают фьючерсные контракты с разными датами поставки, чтобы извлечь выгоду из разницы цен во времени. Они также могут изучить стратегии, направленные на получение прибыли от ценовых спредов между различными товарами, такие как крэк-спред или искровой спред.