Лимитный ход: что это значит, типы, пример

Понимание предельных перемещений

Лимитное движение — это максимальное изменение цены фьючерсного контракта на товар в течение одного дня. Этот предел устанавливается биржей, на которой торгуется фьючерсный контракт, и основывается на цене закрытия предыдущего дня. Как только цена достигает предела, торговля не имеет права подниматься выше или опускаться ниже установленной цены.
Основная цель лимитного движения — предотвратить чрезмерную волатильность на рынке. Внедряя этот механизм, биржа стремится сохранить стабильность и защитить участников рынка от резких колебаний цен.
Лимитные ходы особенно актуальны при торговле фьючерсами, где на такие товары, как зерно, скот и пиломатериалы, действуют контрольные лимиты. Эти лимиты предназначены для смягчения потенциального воздействия таких факторов, как погодные изменения, отчеты о спросе и предложении, а также неопределенность на рынке.

Типы лимитных движений

Существует несколько типов лимитных движений, которые могут повлиять на товарные фьючерсные контракты:

1. Лимит блокировки: Когда цена контракта на товарный инструмент выходит за допустимый предел, торговля на день останавливается. Эта мера применяется для того, чтобы предотвратить дальнейшее движение цены и дать участникам рынка время для переоценки своих позиций.
2. Лимит вверх: Это максимальная сумма, на которую может повыситься цена товарного фьючерсного контракта за один торговый день. Как только предел повышения достигнут, цена не может расти дальше.
3. Лимит вниз: И наоборот, лимит вниз — это максимальная сумма, на которую цена товарного фьючерсного контракта может снизиться за один торговый день. После достижения предела вниз цена не может снижаться дальше.

Пример лимитного движения

Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий работу лимитного движения. Предположим, что фьючерсный контракт на пиломатериалы в настоящее время продается по цене $3,50, а цена закрытия предыдущего дня составляла $4. Биржа устанавливает первоначальный лимит на уровне $4,25, основываясь на предыдущей цене закрытия.
Во время сухого вегетационного периода возникает лесной пожар, угрожающий первоклассному лесному массиву. Это событие приводит к росту спроса на фьючерсы на пиломатериалы и потенциально толкает цену выше начального предела в $4,25. В ответ на это биржа может расширить лимитное движение до $4,60, что позволит цене расти дальше.
Важно отметить, что лимитный ход не останавливает торговлю товаром, а приостанавливает движение цены. Трейдерам запрещено покупать выше верхнего предела и продавать ниже нижнего.

Другие лимиты в товарных фьючерсах

Помимо лимитных ходов, на фьючерсных рынках существуют и другие ограничения, призванные обеспечить стабильность и предотвратить чрезмерный риск:

1. Лимит позиции: это установленный уровень владения или контроля, который трейдер не может превысить. Лимиты позиций обычно устанавливаются достаточно высоко, чтобы удовлетворить потребности большинства трейдеров, но при этом обеспечить стабильность на финансовых рынках.
2. Лимит исполнения: этот лимит устанавливает ограничения на количество контрактов одного класса, которые физическое лицо или компания могут исполнить в течение определенного периода. Он не позволяет одному субъекту захватить рынок базовой ценной бумаги или существенно повлиять на него.
3. Дневной торговый лимит: это максимальная сумма, которую инвестор может получить или потерять по деривативному контракту в течение одной торговой сессии. Дневные торговые лимиты помогают управлять рисками и предотвращать экстремальные потери или прибыли.

Заключение

Лимитные ходы играют важнейшую роль в поддержании стабильности и снижении волатильности на рынках товарных фьючерсов. Применяя предельные движения, биржи могут контролировать максимальный объем изменения цен, допустимый в течение одного торгового дня. Понимание различных типов лимитных движений и их последствий крайне важно для трейдеров и инвесторов, участвующих в торгах на этих рынках. Эти лимиты, наряду с другими мерами, способствуют общей целостности и эффективности торговли товарными фьючерсами.

Вопросы и ответы

1. Что такое лимитный ход?

Лимитное движение — это максимальное изменение цены товарного фьючерсного контракта в течение одного дня. Она устанавливается биржей, на которой торгуется фьючерсный контракт, и основывается на цене закрытия предыдущего дня.

2. Почему применяются лимитные движения?

Лимитные движения применяются для предотвращения чрезмерной волатильности на рынке. Устанавливая максимальный предел изменения цены, биржи стремятся сохранить стабильность и защитить участников рынка от резких колебаний цен.

3. Как определяются лимитные ходы?

Предельный ход определяется на основе цены закрытия предыдущего дня. Биржа устанавливает первоначальный лимит, а при определенных обстоятельствах, таких как значительные события на рынке, лимит может быть расширен или скорректирован.

4. Может ли цена превысить лимитное движение?

Нет, как только цена товарного фьючерсного контракта достигает предельного движения, торговля не может подниматься выше или опускаться ниже этой установленной цены. Лимитный ход действует как автоматический выключатель, приостанавливающий движение цены за установленный предел.

5. Что произойдет, если цена достигнет предела вверх или предела вниз?

Если цена достигает предела вверх, это означает, что она достигла максимальной суммы, на которую она может повыситься за один торговый день. Аналогично, если цена достигает предела вниз, это означает, что она достигла максимальной суммы, на которую может снизиться за один торговый день. После достижения этих пределов цена не может дальше расти (предел вверх) или снижаться (предел вниз) в течение всего оставшегося торгового дня.

6. Применимы ли лимитные движения ко всем товарным фьючерсным контрактам?

Нет, лимитные движения обычно применяются к конкретным товарам, таким как зерно, скот и пиломатериалы. Биржа, на которой торгуется фьючерсный контракт, уточняет, на какие товары установлены лимиты.

7. Приостанавливают ли лимитные движения торговлю?

Нет, лимитные движения не останавливают торговлю товаром. Они лишь приостанавливают движение цен за установленные пределы. Участники рынка могут продолжать торговать в пределах лимитного диапазона, но им запрещено покупать выше верхнего предела или продавать ниже нижнего.