Определение предела блокировки

Что такое предел блокировки?

Предел блокировки — это определенное движение цены, определяемое торговыми биржами, нарушение которого приводит к остановке торговли по этому инструменту сверх цены ограничения блокировки. Ограничения на блокировку помогают регулировать рынки и сохранять их более спокойными и упорядоченными. Трейдеры могут по-прежнему иметь возможность совершать сделки по предельной цене блокировки или внутри нее, но торговля останавливается за пределами предельной цены блокировки. Остановки с ограничениями блокировки могут быть временными, например, на пять минут, или могут действовать в течение дня. К каждому фьючерсному контракту прилагаются спецификации лимита блокировки.

Лимит блокировки дает трейдерам возможность переварить новости и, надеюсь, привлечь новую ликвидность.

Ограничения на блокировку относительно редки и могут регулироваться и устанавливаться по-разному на разных типах рынков. Пределы блокировки обычно относятся к фьючерсным рынкам, а автоматические выключатели используются на фондовом рынке.

Понимание предела блокировки

Лимиты блокировки используются на биржах для регулирования волатильности торговых инструментов. Они используются на фьючерсных рынках, а также на фондовых рынках, хотя на фондовом рынке термин «автоматический выключатель» более распространен. Концепция та же.

Пределы блокировки действуют постоянно и применяются как к движениям вверх, так и вниз. Например, если лимит на кукурузу составляет 0,25 доллара, то движение вверх или вниз на 0,25 доллара от предыдущего закрытия вызовет блокировку. Если цена упала, торговля не будет происходить ниже лимита блокировки. Это называется предельным снижением. Если цена достигает верхнего предела, фьючерсный контракт ограничивается вверх. Когда это происходит, торговля не может происходить выше этого уровня во время блокировки.

В зависимости от фьючерсного контракта, торговля может быть остановлена ​​полностью во время ограничения блокировки или только в пределах цены ограничения блокировки. Например, если цена предел вниз, большой покупатель может уйти и купить у продавцов по лимитной цене блокировки, а затем ставки цены до толкать цены от предела блокировки. В этом случае торговля будет происходить как обычно, пока цена остается выше предела блокировки. В других случаях фьючерсный контракт может быть приостановлен на день после достижения лимита.

На следующий день будет установлена ​​другая цена ограничения блокировки, и торговля может возобновиться вверх / вниз до следующей цены ограничения блокировки.

Лимит блокировки товаров

Обычно связанный с фьючерсным рынком, лимит блокировки возникает, когда контрактная цена товарного инструмента выходит за допустимый предел. Когда это происходит, торговля останавливается на следующий день после этой цены. Лимиты могут быть увеличены или уменьшены.

Например, предположим, что торговля соевым шротом в последний раз закрывалась на отметке 300. Предел блокировки составляет 20 и может быть изменен. Это означает, что однодневное движение к 320 или 280 сработает лимит блокировки. Если рынок идет вверх по лимиту, торговля не может происходить выше 320. Если рынок лимит вниз, торговля не может происходить ниже 280.

Некоторые фьючерсы также имеют расширенные или переменные лимиты. Это означает, что если несколько контрактов на разные месяцы увеличивают / уменьшают лимит, то на следующий день лимит увеличивается. В случае соевого шрота расширенный лимит составляет 50%, что увеличивает лимит на следующий день до 30. Если рынок был ограничен на уровне 280, то на следующий день предельная цена вниз будет 250, а предельная цена вверх 310. Лимит остается на увеличенном уровне, если цена снова выходит за пределы лимита вверх / вниз, но сокращается до 20, если расширенный лимит блокировки не достигнут.

Некоторые трейдеры будут использовать опционы или торгуемые на бирже фонды (ETF), если они доступны, чтобы торговать вокруг ситуации с ограничением блокировки.

Другие замки

На инвестиционном рынке также могут применяться другие блокировки, в том числе следующие:

• Блокировка ссуды — это когда определенная процентная ставка удерживается для клиента кредитором.
• Блокировка плавающей ставки по ипотеке: удерживает определенную ставку по ссуде с возможностью ее понижения в случае падения ставок на широком рынке.
• Блокировка казначейства: Соглашение о блокировке по определенной ставке. Обычно оформляется как производный контракт на определенный период времени.

Пример ограничения блокировки в реальном мире

Предположим, что торговец пиломатериалами хочет знать, какие ограничения основаны на текущей цене, поскольку сегодня должно быть объявлено о важных новостях. Исходя из текущей цены, лимит равен 19, который может меняться со временем, но на момент торговли равен 19.

Предположим, что пиломатериалы торгуются по цене 319. Это означает, что предельная цена вверх составляет 338, а предельная цена вниз — 300.

Пиломатериалы также имеют расширенный лимит 29. Это тоже может быть изменено, но во время транзакции расширенный лимит составляет 29, что означает, что этот лимит вступит в силу завтра только в том случае, если пиломатериалы осядут на лимит выше или ниже. цена сегодня.

Предположим, трейдер заинтересован, потому что он владеет фьючерсами на пиломатериалы по цене 310.

Новости плохие, и цена тут же падает до 300. Сейчас лимит рынка ниже, и торговля ниже этого не происходит. Это также означает, что трейдер не может выйти из своей позиции. Они могут попробовать продать по 300, но покупателей вряд ли найдут. Если они это сделают, то цена может начать двигаться вверх и дальше от предельной цены вниз.

Если контракты на разные месяцы устанавливают лимит, на следующий день новый лимит равен 29. Это означает, что новый лимит снижен до 271 (300 — 29). Цена открывается на 290, и наш трейдер может выйти из своей позиции с убытком.

Если рынок продолжит падать и установится на уровне 271, расширенный лимит останется в силе, и на следующий день он будет снижен до 242 (271 — 29). Если цена устанавливается выше 271 (и ниже 329), то расширенный лимит не сработал, и лимит 19 восстанавливается выше и ниже цены закрытия.