Система рейтингов Липпера: объяснение
Lipper Average
Lipper Average — это общепризнанный эталон, используемый в инвестиционной индустрии для сравнения эффективности взаимных фондов. Компания Lipper, Inc., ведущий поставщик инструментов для исследования фондов, рассчитывает средний показатель Lipper как годовую доходность фонда по сравнению с аналогичными фондами в той же категории, как классифицируется индекс Lipper. Например, взаимный фонд может быть выше среднего показателя Lipper для своего сектора, но ниже среднего показателя Lipper для фондов своего размера. Средний показатель Lipper дает инвесторам возможность оценить эффективность работы фонда по сравнению с аналогичными фондами.
Система рейтингов Lipper
Рейтинговая система Lipper — это система классификации, которая присваивает рейтинги взаимным фондам на основе их эффективности. Это пятиуровневая система, состоящая из пяти категорий, которая разделяет фонды на квинтили. Самые низкие 20% фондов в той или иной категории получают рейтинг «1», следующие 20% — «2» и так далее. Лучшие 20 % фондов обозначаются как «Лидеры Lipper» в своих категориях. Система рейтингов Lipper ориентирована на несколько ключевых показателей, включая постоянство доходности, сохранение капитала, общую доходность, коэффициент расходов и налоговую эффективность. Эти рейтинги призваны предоставить инвесторам простой и понятный оценочный лист, который поможет им принимать обоснованные инвестиционные решения.
Методология классификаций Липпера
Lipper использует стратегию классификации фондов, называемую моделью U.S. Diversified Equity (USDE). Хотя в первую очередь она ориентирована на американские фонды, Lipper также старается применять аналогичные стандарты к международным фондам. Модель USDE классифицирует фонды на основе их рыночной капитализации и стиля. Под рыночной капитализацией понимается размер компании, и фонды классифицируются как крупные, средние и мелкие в зависимости от процента взвешенных активов, сосредоточенных в каждой категории. Классификация по стилю основана на фундаментальных характеристиках, таких как отношение цены к прибыли, отношение цены к книге, доходность капитала и дивидендная доходность. Lipper учитывает эти факторы при присвоении фондам стилевой классификации.
Экспонента Херста
Lipper использует математическую концепцию, известную как экспонента Херста, для оценки последовательности результатов деятельности фондов. Показатель Херста измеряет способность фонда приносить доход без чрезмерной волатильности. Lipper применяет эту концепцию к различным группам аналогов и использует ее в качестве фактора при присвоении рейтингов фондам. Фонды с более высокими показателями экспоненты Херста считаются более стабильными в своей доходности.
Недостатки системы
Хотя система рейтингов Lipper предоставляет ценную информацию для инвесторов, важно признавать ее недостатки. Одним из потенциальных недостатков является то, что система опирается на исторические данные о результатах деятельности, которые не всегда могут быть показательными для будущих результатов. Кроме того, система рейтингов Lipper в первую очередь ориентирована на количественные факторы и может не в полной мере отражать качественные аспекты управления фондами. При принятии инвестиционных решений инвесторы должны учитывать дополнительные факторы, такие как комиссионные сборы фонда, инвестиционная стратегия и послужной список управляющего фондом.
Заключение
Рейтинговая система Lipper — ценный инструмент для инвесторов, позволяющий оценить эффективность работы взаимных фондов. Средний показатель Lipper служит эталоном для сравнения показателей фонда с аналогичными, а система рейтингов Lipper присваивает рейтинги на основе различных показателей, чтобы помочь инвесторам принимать обоснованные решения. Понимание методологии, лежащей в основе рейтинговой системы Lipper, включая стратегию классификации, расчет среднего значения Lipper и использование экспоненты Харста, может помочь инвесторам в оценке эффективности и последовательности взаимных фондов. Однако важно учитывать и другие факторы и проводить тщательные исследования, прежде чем принимать инвестиционные решения.
Вопросы и ответы
Что такое среднее значение Lipper?
Lipper Average — это эталонный показатель, который сравнивает результаты деятельности взаимного фонда с его аналогами в той же категории. Он дает инвесторам представление о том, как фонд работает по сравнению с другими фондами в своей категории.
Как используется система рейтингов Lipper?
Рейтинговая система Lipper присваивает взаимным фондам рейтинги на основе их эффективности, что позволяет инвесторам легко сравнивать фонды в одной категории. Рейтинги основываются на таких показателях, как постоянство доходности, сохранение капитала, общая доходность, коэффициент расходов и налоговая эффективность.
Каково значение рейтинга Lipper Leaders?
Лидеры Lipper — это 20 % лучших фондов в каждой категории по результатам их деятельности. Присвоение статуса Lipper Leader означает, что фонд показал исключительные результаты по сравнению с аналогичными фондами в соответствующей категории.
Как Lipper классифицирует фонды?
Для классификации фондов Lipper использует модель U.S. Diversified Equity (USDE). Эта модель учитывает рыночную капитализацию фонда (крупная, средняя или малая капитализация) и его стиль, который определяется фундаментальными характеристиками компаний, входящих в фонд.
Что такое экспонента Херста и как она связана с рейтинговой системой Липпера?
Экспонента Херста — это математическая концепция, используемая Lipper для измерения последовательности доходности фонда. Фонды с более высоким показателем Херста считаются более стабильными. Lipper включает эту концепцию в свою рейтинговую систему для оценки стабильности показателей фонда.
Каковы ограничения рейтинговой системы Lipper?
Несмотря на то что рейтинговая система Lipper предоставляет ценную информацию, она имеет ряд ограничений. Она опирается на исторические данные, которые могут не отражать будущие показатели. Кроме того, система ориентирована в основном на количественные факторы и может не отражать все качественные аспекты управления фондами. Инвесторы должны учитывать дополнительные факторы при принятии инвестиционных решений.
Как инвесторы могут использовать систему рейтингов Lipper?
Инвесторы могут использовать рейтинговую систему Lipper в качестве инструмента для оценки эффективности и стабильности взаимных фондов. Они могут сравнить показатели фонда с его аналогами с помощью среднего показателя Lipper и учесть рейтинг фонда по шкале Lipper. Однако перед принятием инвестиционных решений важно провести тщательное исследование и учесть другие факторы.