График обязательного погашения: Что это значит, как это работает

Понимание графиков обязательного выкупа

График обязательного погашения — это требование к эмитентам облигаций погасить все или часть находящихся в обращении облигаций в запланированные даты, которые предшествуют дате погашения. Этот график может быть основан на наличии средств в амортизационном фонде, который представляет собой резервный счет, используемый для оплаты погашения облигаций. Облигации с графиком обязательного погашения имеют более короткий срок обращения по сравнению с облигациями, которые не могут быть погашены до наступления срока погашения.

Обязательное погашение по сравнению с факультативным погашением

При факультативном погашении у эмитента есть выбор выкупить облигации у инвесторов в определенные даты обращения, указанные в трастовом договоре. С другой стороны, обязательное погашение — это положение о востребовании, которое обязывает эмитента погасить облигации до наступления установленной даты их погашения. Каждая срочная облигация имеет свой собственный график обязательного погашения, указанный в первоначальном соглашении об облигациях.

Управление денежными потоками с помощью графиков обязательного погашения

Графики обязательного погашения полезны для эффективного управления денежными потоками, связанными с обязательными выплатами. Некоторые виды обязательных погашений происходят по графику, в то время как другие инициируются при наличии определенной суммы денег в амортизационном фонде. Амортизационный фонд — это годовой резерв, в который эмитент периодически вносит средства для покрытия расходов на обращение облигаций в соответствии с графиком обязательного погашения или для покупки облигаций на открытом рынке.

Специальные соображения

Облигации могут быть выкуплены по определенной цене, обычно по номиналу, и держатель облигаций получит все начисленные проценты до даты погашения. Погашение может быть полным или частичным. В случае частичного погашения конкретные облигации, подлежащие погашению, могут быть выбраны по жребию в порядке убывания. Чрезвычайные события также могут привести к обязательному погашению. Например, если неблагоприятное событие влияет на источник дохода, используемый для обслуживания долга, от эмитента может потребоваться погашение облигаций.

Применимость в России

В российском контексте графики обязательного погашения играют важную роль на рынках облигаций. Российские эмитенты облигаций могут устанавливать графики обязательного погашения для обеспечения своевременного погашения долговых обязательств. Такие графики помогают управлять денежными потоками и обеспечивают прозрачность для инвесторов в отношении сроков погашения облигаций.
При инвестировании в российские облигации инвесторам важно внимательно изучить условия и положения облигаций, включая любые графики обязательного погашения. Эти графики определяют даты, когда необходимо погашать облигации, и помогают инвесторам соответствующим образом планировать свои инвестиционные стратегии.
Использование амортизационных фондов в России может варьироваться в зависимости от конкретного выпуска облигаций. Однако концепция резервирования средств для покрытия будущих погашений облигаций остается актуальной. Инвесторы должны оценивать достаточность резервного фонда и способность эмитента выполнить свои обязательства по обязательному выкупу.
Инвесторам на российском рынке облигаций необходимо понимать риски, связанные с вложениями в облигации, включая кредитный риск, риск изменения процентных ставок и риск ликвидности. Консультации с финансовым консультантом или проведение тщательного исследования могут помочь инвесторам принять обоснованное решение, исходя из их толерантности к риску и инвестиционных целей.

В заключении

График обязательного погашения — это требование к эмитентам облигаций погасить все или часть находящихся в обращении облигаций к определенным датам до наступления срока погашения. Такие графики помогают управлять денежными потоками и обеспечивают ясность для инвесторов в отношении погашения облигаций. В России графики обязательного погашения являются важным аспектом инвестирования в облигации, и инвесторы должны внимательно изучать эти графики при принятии инвестиционных решений. Понимание условий и положений облигаций, включая любые положения об обязательном погашении, имеет решающее значение для успешного инвестирования на российском рынке облигаций.

Вопросы и ответы

Что такое график обязательного выкупа?

График обязательного погашения — это требование к эмитентам облигаций погасить все или часть находящихся в обращении облигаций в запланированные даты, которые предшествуют дате погашения. Это гарантирует, что эмитенты облигаций своевременно выплачивают средства инвесторам.

Чем график обязательного погашения отличается от факультативного погашения?

График обязательного погашения обязывает эмитента погасить облигации до наступления установленной даты погашения, в то время как при факультативном погашении у эмитента есть выбор выкупить облигации в установленные даты обращения. График обязательного погашения обеспечивает инвесторам большую определенность в отношении сроков погашения облигаций.

Что такое амортизационный фонд?

Амортизационный фонд — это ежегодный резерв, создаваемый эмитентами облигаций. Он используется для периодического внесения депозитов, которые будут использованы для оплаты расходов на обращение облигаций в соответствии с графиком обязательного погашения или для покупки облигаций на открытом рынке.

Как графики обязательного погашения помогают управлять денежными потоками?

Обязательные графики погашения помогают управлять денежными потоками, обеспечивая резервирование средств для будущих погашений облигаций. Указывая запланированные даты погашения, эмитенты могут соответствующим образом планировать свои денежные потоки и своевременно выполнять свои долговые обязательства.

Можно ли частично погасить облигации в соответствии с графиком обязательного погашения?

Да, облигации могут быть погашены как полностью, так и частично в соответствии с графиком обязательного погашения. При частичном погашении конкретные облигации, подлежащие погашению, могут быть выбраны по жребию в числовом порядке.

Что является основанием для обязательного погашения?

Обязательное погашение может быть вызвано различными факторами, включая чрезвычайные события, которые влияют на источник доходов, используемый для обслуживания долга. Если способность эмитента выполнять свои долговые обязательства окажется под угрозой, он может быть обязан погасить облигации в соответствии с условиями, указанными в графике обязательного погашения.