Можно ли покупать акции SoFi в преддверии выхода прибыли? Morgan Stanley взвешивает

2021 год уже прочно вошел в прошлое, но на Уолл-стрит год еще не закончится, пока компании не представят финансовые отчеты за 4 квартал 21 года. Тем не менее, когда компания SoFi Technologies (SOFI) выйдет на сцену в следующем месяце, Бетси Грасек из Morgan Stanley считает, что все внимание будет приковано к перспективам на 2022 год.

После того, как в 2021 году компания продемонстрировала ~60% рост выручки, Грасек считает, что «медведи» «скептически относятся к продолжению высоких темпов роста выручки, ожидая более резкого замедления в 2022 году».

Грасек не является «медведем» SOFI, но также предполагает, что рост замедлится, ожидая около 40% роста в 2022 году, при этом скорректированный доход в 2022 году достигнет ~$1,42 млрд. По мнению аналитика, EBITDA в 2022 году достигнет $164 млн, а маржа EBITDA увеличится до 11,5% с 3,0% в 2021 году.

Предстоящий рост» объемов рефинансирования студенческих кредитов будет отложен еще на 3 месяца в связи с продлением президентом Байденом моратория на выдачу федеральных студенческих кредитов до 1 мая. Чтобы учесть эту задержку, Грасек уже снизила свой прогноз по рефинансированию студенческих кредитов, и теперь прогнозирует 5,1 млрд долларов США по SLR в 22 финансовом году. Прогноз Грасек предполагает, что возврат к уровню, существовавшему до введения КОСВИДа и составлявшему 2 млрд долларов в квартал, произойдет не ранее начала 2023 года.

Кроме того, с момента последнего отчета SOFI о прибыли в ноябре ожидания по процентным ставкам «выросли», что, по словам Грасека, сдерживает прибыль от продаж в дальнейшем.

Наконец, за последние 3 квартала SOFI удалось удвоить общую базу членов в годовом исчислении, что, наряду с ростом продуктов, по мнению Грасека, является «важным опережающим индикатором для дальнейшей траектории роста доходов». По итогам квартала аналитик ожидает 10-процентный последовательный рост и 74-процентное увеличение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом число членов компании достигнет 3,2 миллиона. Вовлеченность участников также должна «продолжать расти», а количество продуктов на одного участника увеличится с 1,45x до 1,49x, общий рост продуктов за год составит 90% и достигнет 4,8 миллиона.

В связи с этим Грасек подтвердил рейтинг SOFI «Overweight» (т.е. «Покупать»), хотя акции получили новый ценовой ориентир, поскольку этот показатель снизился с $22 до $20. Тем не менее, инвесторы получат 63% прибыли, если прогноз пойдет по плану. (Чтобы посмотреть послужной список Грасека, нажмите здесь)

На Уолл-стрит большинство поддерживает мнение аналитика Morgan Stanley; акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 6 покупках против 2 удержаний. Общая цель остается на уровне предыдущей цели Грасека в $22. (См. прогноз акций SoFi на TipRanks)

Чтобы найти хорошие идеи для акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущему аналитику. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.