Покупайте акции SoFi, потому что 25 долларов не за горами, считает Morgan Stanley
По мнению Бетси Грасек из Morgan Stanley, самое сложное в сфере потребительского кредитования — это кредитование. Излагая «бычьи» аргументы в пользу SoFi Technologies (SOFI), она отметила, что компания является специалистом в этом конкретном сегменте, что является главным отличительным фактором.
«SoFi уникальна», — говорит Грасек. «Это претендентская компания потребительского финансирования, которая лидирует в области кредитования; в частности, рефинансирует высокодоходный студенческий кредит в более низкую ставку».
Кредитование особенно сложно, так как требует понимания кредитных вопросов и высокого уровня обслуживания клиентов. Но если помочь потребителю решить проблему с движением денежных средств и оставить ему больше наличных, то это вознаграждается «более высокой лояльностью клиентов». Эта модель кредитования «генерирует клиентов для других услуг SoFi», которых очень много.
Грасек использует пример специалиста после окончания университета — ГЕНРИ — «высоко зарабатывающего, но еще не богатого клиента», который представляет собой основного клиента SOFI в настоящее время, но находится в «списке целевых клиентов каждого».
Получение ГЕНРИ «более высокого денежного потока после возврата студенческого кредита» повлияло на его жизнь. Теперь ГЕНРИ «восприимчив к возможностям перекрестной покупки растущего набора продуктов SoFi в сфере финансовых услуг, особенно брокерских, карточных и ипотечных».
Это не просто выдумка, данные подтверждают эту историю. Клиенты SoFi «наращивают объемы перекрестных покупок», и сейчас они составляют 24% от общего объема продуктов SoFi.
И после того, как за последний год клиентская база увеличилась более чем в два раза — с 1,2 миллиона до 2,6 миллиона, в течение следующих двух лет Грасек ожидает, что она снова удвоится и достигнет 5,3 миллиона. По мере удвоения клиентской базы и «расширения продуктовых предложений» SoFi, аналитик считает, что рост доходов от финансовых услуг будет увеличиваться на ~150% CAGR (совокупный годовой темп роста) в течение следующих двух лет.
В пользу «быков» говорит и то, что в ближайшие 6 месяцев могут появиться два значимых катализатора: «ускорение роста доходов и позитивный пересмотр рекомендаций руководства».
Во-первых, резкий рост объемов студенческих кредитов — по данным Graseck, на 70% — должен последовать за истечением срока действия государственной программы отсрочки по студенческим кредитам.
Во-вторых, это перспективное утверждение устава банка SoFi. «Одно только это может увеличить общий доход на ~10% в первый полный год, учитывая преимущества NIM (чистой процентной маржи)», — отметил аналитик.
Соответственно, компания Graseck начала покрытие SoFi с рейтингом Overweight (т.е. «покупать») и ценовым ориентиром $25. Инвесторы могут получить прибыль в размере ~33%, если прогноз Грасека оправдается в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Грасека, нажмите здесь)
Остальная часть улицы почти так же восторженна, прогнозируя 12-месячную доходность в ~31%, учитывая, что средняя целевая цена составляет $24,58. За исключением одного случая удержания, все пять других недавних обзоров были направлены на покупку, что привело к консенсус-рейтингу «Сильная покупка». (См. анализ акций SOFI на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущему аналитику. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.