МВФ рассматривает проект CBDC в контексте исламского банкинга и находит некоторые риски увеличенными
Цифровая валюта центрального банка может повлиять на денежно-кредитную политику путем увеличения скорости движения денег, дезинтермедиации, волатильности банковских резервов, замещения валют и изменения потоков капитала, даже если она не предназначена для этого, говорится в исследовании, опубликованном Международным валютным фондом. Непреднамеренное воздействие CBDC может особенно остро ощущаться в исламской банковской системе.
На долю исламской финансовой системы приходится менее 2% мировых финансов, но она присутствует в 34 странах и является системно значимой в 15 юрисдикциях. Только две страны, Иран и Судан, имеют полностью исламские банковские системы. Десять стран с исламским финансовым присутствием, включая Иран, в настоящее время рассматривают возможность создания CBDC, говорится в документе.
Создание CBDC осложняется запретами исламского законодательства на ростовщичество и спекуляцию. Это сильно влияет на управление ликвидностью:
«Традиционные механизмы управления ликвидностью — межбанковский рынок, финансовые инструменты вторичного рынка, дисконтное окно центрального банка и кредитор последней инстанции (LOLR) — которые основаны на процентах, не допустимы для исламских банков.»
Запрет на спекуляции также «подразумевает, что CBDC не может быть использован для операций с валютными деривативами.» Между тем:
«Исламские инструменты управления ликвидностью […] продолжают развиваться медленно из-за неподдерживающего регулирования, сложностей с соблюдением шариата, ограниченной стандартизации, небольшого количества исламских банков и неразвитости финансового сектора во многих странах.»
Во многих странах отсутствует инфраструктура для исламского банкинга, в результате чего исламские банки имеют избыток наличности. Поскольку ни депозиты в исламских финансовых банках, ни халяльные (соответствующие исламскому законодательству) CBDC не будут выплачивать проценты, риск дезинтермедиации банков возрастает, говорится в исследовании.
Реакция на криптовалюту в исламском мире была неоднозначной. В регионе Ближнего Востока и Северной Африки наблюдается быстрый рост внедрения криптовалют в одних странах и стагнация в других. Мнения разнятся даже среди исламских ученых. Например, шариатский консультативный совет Комиссии по ценным бумагам Малайзии признал торговлю криптовалютами допустимой, в то время как Национальный совет улемов Индонезии пришел к противоположному выводу. Бизнес-интересы в Иране также поддержали принятие криптовалют для внешней торговли.
Если вам интересна эта тема. Только что вышел отчет #МВФ. Последствия #CBDC для монетарной политики
Перспективы юрисдикций с
традиционными и исламскими банковскими системами. #Blockchain #CrossBorderPayments pic.twitter.com/Gtz741Kqs0
— Michel_Crypto.XDC #iso20022 (@MichelCrypto1) 19 марта 2023 г.