Отрицательный перенос: Определение, примеры, отличия от положительного переноса

Отрицательная доходность — это финансовый термин, обозначающий состояние, при котором стоимость владения инвестициями или ценными бумагами превышает доход, полученный от их владения. Это означает, что инвестиции приносят убытки до тех пор, пока основная стоимость инвестиций остается неизменной или падает. В отличие от этого, положительный перенос означает ситуацию, когда доход, полученный от владения инвестициями, превышает затраты на их владение.

Как работает отрицательный перенос

Отрицательный перенос может применяться к широкому спектру инвестиций, включая позиции по ценным бумагам, таким как облигации, акции, фьючерсы или валютные позиции, объекты недвижимости или даже предприятия. Он также может влиять на банки, если доход, полученный от кредита, меньше, чем стоимость средств банка. По сути, любая инвестиция, содержание которой обходится дороже, чем ее возврат в виде платежей, может привести к отрицательному балансу.
Важно отметить, что при расчете отрицательного переноса не учитывается потенциальный прирост капитала, который может возникнуть при продаже актива или наступлении срока его погашения. Ожидаемый прирост капитала часто является основной причиной, по которой инвесторы вкладывают средства в отрицательный перенос, поскольку они считают, что потенциальная долгосрочная выгода перевесит краткосрочные затраты.

Примеры отрицательного переноса

1. Недвижимость: Владение домом может считаться инвестицией с отрицательной доходностью для большинства домовладельцев, которые проживают в нем в качестве основного места жительства. Расходы, связанные с выплатой процентов по ипотеке и содержанием дома, часто превышают сумму, начисляемую на основной капитал в течение первой половины срока ипотеки. Тем не менее, домовладельцы могут получить определенный прирост капитала, если стоимость недвижимости со временем вырастет.
2. Заимствование и кредитование: В мире инвестиций инвестор может занять деньги под более высокую процентную ставку, чтобы вложить их в облигацию или другой финансовый инструмент, приносящий меньший доход. Это создает ситуацию отрицательного переноса, когда инвестор тратит больше денег на владение инвестицией, чем приносит дохода. Однако если стоимость инвестиции увеличится, прирост капитала может компенсировать убыток от отрицательного переноса.
3. Рынки Форекс: Инвесторы на валютных рынках (форекс) могут участвовать в отрицательных сделках carry trades. Это предполагает заимствование денег в валюте с высокими процентными ставками и инвестирование в активы, деноминированные в валюте с более низкими процентными ставками. Отрицательный перенос возникает из-за разницы в процентных ставках между двумя валютами. Однако если валюта с более высокой доходностью обесценивается по отношению к валюте с более низкой доходностью, благоприятный сдвиг обменных курсов может принести прибыль, которая компенсирует отрицательный перенос.

Особые соображения

Одна из причин, по которой инвесторы могут выбрать инвестиции с отрицательным балансом, заключается в использовании потенциальных налоговых льгот. Например, владение арендной недвижимостью, доход от которой немного меньше ежемесячных расходов, может быть компенсировано налоговыми вычетами, что приведет к общей финансовой выгоде.
Важно отметить, что отрицательный перенос не всегда является невыгодной стратегией. Инвесторы могут с готовностью пойти на отрицательный перенос, если они ожидают значительного прироста капитала со временем или если у них есть другие стратегические цели, которые оправдывают краткосрочные затраты.
В заключение следует отметить, что отрицательный перенос означает состояние, при котором затраты на хранение инвестиций превышают получаемый от них доход. Эта концепция применима к различным видам инвестиций и может быть противопоставлена положительному переносу, когда доход превышает затраты на хранение. Понимание отрицательного переноса крайне важно для инвесторов, чтобы оценить потенциальные риски и выгоды, связанные с их инвестиционными решениями.

Вопросы и ответы

Что такое отрицательный перенос?

Отрицательный перенос означает ситуацию, в которой стоимость владения инвестицией или ценной бумагой превышает доход, полученный при ее владении. Это означает, что инвестиции приносят убытки до тех пор, пока основная стоимость инвестиций остается неизменной или падает.

Каковы примеры инвестиций с отрицательным балансом?

Отрицательный перенос может наблюдаться в различных видах инвестиций. В качестве примера можно привести владение домом в качестве основного места жительства, когда расходы на выплату процентов по ипотеке и содержание дома превышают сумму, начисляемую на основную сумму долга. Кроме того, заимствование денег под более высокую процентную ставку для инвестирования в облигации с более низкой доходностью или участие в сделках на рынке Форекс с более высокой стоимостью заимствования и более низкой процентной ставкой также может привести к отрицательному переносу.

Зачем инвесторам вкладывать деньги в отрицательный перенос?

Инвесторы могут выбрать инвестиции с отрицательным переносом, потому что они ожидают значительного прироста капитала с течением времени. Они могут полагать, что потенциальная долгосрочная выгода перевесит краткосрочные издержки. Кроме того, существуют стратегические причины, такие как налоговые льготы или другие инвестиционные цели, которые могут оправдывать применение стратегий отрицательного переноса.

Чем отрицательный перенос отличается от положительного?

Отрицательный и положительный перенос представляют собой противоположные финансовые ситуации. Отрицательный перенос возникает, когда стоимость владения инвестицией превышает доход, полученный от нее, что приводит к убытку. Положительный перенос, с другой стороны, относится к ситуации, когда доход от инвестиции превышает затраты на ее хранение, что приводит к прибыли.

Какие факторы следует учитывать инвесторам при оценке инвестиций с отрицательным переносом?

При оценке инвестиций с отрицательным переносом инвесторы должны учитывать несколько факторов. К ним относятся потенциал будущего прироста капитала, любые налоговые льготы, которые могут компенсировать краткосрочные затраты, общий профиль риска инвестиций, а также их собственные индивидуальные инвестиционные цели и временной горизонт.

Существуют ли какие-либо потенциальные преимущества инвестиций с отрицательным переносом?

Несмотря на то что инвестиции с отрицательным переносом обычно считаются невыгодными, при определенных обстоятельствах они могут принести потенциальную пользу. Например, инвестиции с отрицательным переносом могут обеспечить налоговые вычеты, которые компенсируют краткосрочные затраты. Кроме того, инвесторы, которые верят в долгосрочный потенциал инвестиций, могут принять отрицательный перенос, поскольку они ожидают значительного прироста капитала в будущем. Ситуация и цели каждого инвестора определяют потенциальные преимущества инвестиций с отрицательным переносом.