Омикрон повышает спрос на бустерные вакцины. Так почему же акции производителя вакцин COVID падают?

Растущий вариант «Омикрон» помог подчеркнуть необходимость повторных прививок, включая, возможно, даже четвертую прививку, как это в настоящее время испытывает Израиль. Так почему же акции ведущих производителей вакцины COVID-19 падают?

Акции компании Moderna упали почти на 35% за последний месяц. Акции компании BioNTech, чья технология мРНК лежит в основе вакцины Pfizer, также упали более чем на треть за тот же период. Vaccitech, биотехнологическая компания, стоящая за вакциной COVID-19, производимой компанией AstraZeneca, за последний месяц года показала падение акций более чем на 17%. Между тем, акции компании Novavax, чья вакцина COVID-19 в настоящее время одобрена для использования в Европе и многих других частях мира, в декабре упали почти на 20%, а акции компании Valneva, которая работает над вакциной, способной защитить от нескольких вариантов коронавируса, упали на 13%.

Аналитики говорят, что спад может быть просто отражением фиксации прибыли в конце года. Акции и Moderna, и BioNTech потеряли половину своей стоимости с момента достижения максимумов в 2021 году в августе, и все же за год они выросли более чем на 100%. (Американские депозитарные расписки BioNTech выросли на 183%). Например, в прошлом месяце аналитик BMO Capital Джордж Фармер написал клиентам, что, по его мнению, любой рост акций Moderna уже оценен по достоинству и что инвесторам лучше зафиксировать прибыль. Акционеры также были разочарованы в начале ноября, когда компания снизила прогноз продаж своей вакцины COVID-19 и не оправдала прогнозы по прибыли и выручке на третий квартал 2021 года. Большинство фирм, занимающихся анализом акций, в настоящее время имеют рейтинги «держать» по акциям BioNTech и Moderna.

Но некоторые предполагают, что падение также отражает опасения по поводу того, смогут ли эти небольшие биотехнологические компании и дальше извлекать прибыль из своей технологии вакцины COVID-19. Акции более диверсифицированных крупных фармацевтических компаний, которые сотрудничают с некоторыми из этих небольших биотехнологических компаний для производства и распространения вакцин COVID-19, не упали. Например, акции компании Pfizer, партнера BioNTech по производству вакцины COVID-19, в декабре выросли на 10%. Акции AstraZeneca, партнера Vaccitech по вакцинам, в декабре выросли на 3,7%. Цена акций компании Johnson & Johnson, чье подразделение Janssen производит вакцину COVID-19, широко используемую в США, выросла за месяц более чем на 6%.

Еще одним фактором, влияющим на ситуацию, является то, является ли нынешний всплеск заболеваемости омикрон признаком того, что пандемия может пойти на спад.

Первые исследования показывают, что Omicron является более трансмиссивным, но менее тяжелым, чем предыдущие штаммы коронавируса, и есть также некоторые признаки того, что инфекция Omicron дает иммунитет против других, более опасных вариантов коронавируса. Это может означать, что SARS-CoV-2, вирус, вызывающий COVID-19, в будущем станет менее опасным для систем общественного здравоохранения, и что частые ревакцинации могут стать менее необходимыми для большинства населения.

Такое развитие событий подорвет «бычьи» предположения о будущих продажах вакцин COVID-19, которые в настоящее время заложены в цены акций мелких биотехнологических компаний. А поскольку в настоящее время на рынке представлено меньше, если вообще есть, других продуктов, приносящих доход, эти компании гораздо более уязвимы к такому сценарию, чем их крупные фармацевтические партнеры.

Другой проблемой является растущее число альтернативных вакцин и новых методов лечения COVID-19 на рынке. Если вакцины Moderna и Pfizer/BioNTech были первыми одобрены для использования в США, а Управление по контролю за продуктами и лекарствами США на данный момент одобрило только одну дополнительную вакцину — J&J jab, то Всемирная организация здравоохранения одобрила 10 вакцин для использования во всем мире. Кроме того, компании Merck и Pfizer получили одобрение на лекарства, которые могут лечить людей после заражения, предотвращая развитие наиболее опасных симптомов COVID-19. Это в определенной степени может уменьшить необходимость в постоянных ревакцинациях и вакцинации целых групп населения.

Существуют также сомнения в том, насколько мелкие биотехнологические компании смогут извлечь выгоду из инновационных технологий, которые они разработали. Компании BioNTech и Moderna были основаны на идее, что мессенджер РНК (мРНК) может стать полезным механизмом доставки ряда лекарств, особенно иммунотерапии рака. Но в течение нескольких лет многие исследователи и большинство крупных фармацевтических компаний были настроены скептически. Успех вакцин COVID-19 заставил сомневающихся замолчать, но теперь множество конкурентов, включая фармацевтических гигантов, вступают на путь мРНК.

Например, Альберт Бурла, исполнительный директор Pfizer, заставил акции Moderna и других биотехнологий, работающих с мРНК, колебаться еще в марте 2021 года, когда в интервью Wall Street Journal он вскользь упомянул, что фармацевтическая компания имеет «наши собственные наработки» в этой технологии. С тех пор компания начала испытания как вакцины против гриппа, так и иммунотерапии колоректального рака на основе технологии мРНК. (Оба испытания проводятся в партнерстве с BioNTech, так что это должно быть хорошей новостью, по крайней мере, для акционеров этой компании).

Эта история была первоначально опубликована на сайте Fortune.com