Книга заказов Официальная: Что это такое, как работает, пример
Официальное лицо книги заявок (OBO) — это ключевой участник торгового процесса, отвечающий за ведение списка открытых рыночных или лимитных заявок на определенный класс опционов. В этой статье мы расскажем о том, что делает официальный представитель книги заявок, как он работает, и приведем пример, иллюстрирующий его роль на рынке.
Что такое официальный представитель книги заявок?
Официальный представитель книги заявок — это лицо, работающее на бирже, которому поручено вести список публичных заявок на определенную ценную бумагу или класс опционов. В отличие от маркет-мейкеров, официальный представитель книги заявок не торгует для собственного счета. Вместо этого его основной обязанностью является обеспечение справедливого и упорядоченного рынка по назначенным опционам путем выполнения заказов, отправленных фирмами-членами биржи.
Функции официального представителя книги заявок
Официальный представитель книги заявок выполняет несколько ключевых функций:
- Поддержание рынка: Основная обязанность должностного лица, ответственного за ведение книги заявок, заключается в поддержании рынка для назначенных им листинговых опционов. Это включает в себя отслеживание открытых ордеров и исполнение ордеров, оставшихся в книге.
- Обработка лимитных и стоп-ордеров: Сотрудник отдела регистрации заказов отвечает за ведение книги лимитных и стоп-заказов, оставленных населением. При выполнении определенных условий ордер исполняется.
- Приоритет публичных ордеров: Публичные ордера имеют приоритет перед ордерами маркет-мейкеров и напольных брокеров. Должностное лицо, ответственное за ведение книги заявок, следит за своевременным исполнением публичных заявок и сохранением целостности рынка.
Официальное лицо книги заявок против маркет-мейкеров
В контексте опционных бирж роль официального представителя книги заявок отличается от роли маркет-мейкера. На таких биржах, как Чикагская биржа опционов (CBOE), роль назначенного маркет-мейкера (ранее известного как специалист) разделена на две отдельные функции:
- Маркет-мейкеры: Маркет-мейкеры — это частные лица, которые торгуют за свои собственные счета. Они размещают постоянные двусторонние рынки (заявки и предложения) на конкретный опционный контракт и поддерживают собственный инвентарь. Маркет-мейкеры не могут иметь дело напрямую с публикой и должны ждать, пока заказы поступят через брокеров или представителей биржи.
- Должностные лица книги заявок: С другой стороны, сотрудники, отвечающие за книгу заявок, работают с книгой лимитных заявок клиентов. Они отвечают за обеспечение свободного и справедливого рынка, отслеживая заявки, исполняя сделки и поддерживая целостность рынка. В отличие от маркет-мейкеров, представители книги заявок не выступают в качестве дилеров и не держат товарные запасы.
Пример роли представителя книги заявок
Чтобы проиллюстрировать роль должностного лица книги заявок, рассмотрим пример:
Предположим, инвестор хочет купить опционный контракт на Apple Inc. (AAPL). Инвестор выбирает дату истечения и цену исполнения, и предположим, что акции AAPL торгуются на уровне $220. Инвестор хочет купить опцион колл, срок действия которого истекает через 2,5 месяца, с ценой исполнения $220. Текущая ставка на опцион составляет $10,65, а текущее предложение — $11,10.
Инвестор решает, что не хочет платить текущую цену предложения, и размещает ордер на покупку по цене $10,25, который становится лимитным ордером в книге заявок. Сотрудник, отвечающий за книгу заявок, отслеживает заказы и совершает сделки по мере достижения заданных параметров. В данном случае ордер инвестора будет исполнен, если кто-то готов продать его по цене $10,25.
Заключение
Сотрудники отдела регистрации заявок играют важнейшую роль в поддержании справедливого и упорядоченного рынка листинговых опционов. В их обязанности входит поддержание рынка, обработка лимитных и стоп-ордеров, а также обеспечение приоритета публичных заявок. Хотя их роль уменьшилась с ростом электронной торговли, сотрудники, ответственные за ведение книги заявок, продолжают вносить свой вклад в эффективное функционирование опционных бирж.
Вопросы и ответы
Какова роль сотрудника отдела заказов?
Официальный представитель книги заявок отвечает за ведение списка открытых рыночных или лимитных заявок на определенную ценную бумагу или класс опционов. Их основная роль заключается в обеспечении справедливого и упорядоченного рынка путем выполнения заказов, отправленных фирмами-членами, и поддержания рынка для назначенных опционов.
Чем официальный представитель книги заявок отличается от маркет-мейкера?
Официальный представитель книги заявок отличается от маркет-мейкера тем, что он не торгует за свой счет. В то время как маркет-мейкеры выступают в роли дилеров с собственными товарными запасами, сотрудники, ответственные за ведение книги заявок, работают с книгой лимитных заявок клиентов и не держат товарных запасов. Сотрудники, ответственные за ведение книги заявок, занимаются поддержанием целостности рынка и исполнением публичных заявок.
Каково значение приоритета публичных заявок?
Публичные ордера имеют приоритет перед ордерами маркет-мейкеров и напольных брокеров. Это означает, что должностное лицо, ответственное за ведение книги заявок, обеспечивает своевременное исполнение публичных заявок, способствуя прозрачности и справедливости на рынке. Приоритет публичных заявок помогает поддерживать равные условия для всех участников рынка.
Как должностное лицо книги заявок обрабатывает лимитные и стоп-заявки?
Сотрудник отдела регистрации ордеров отвечает за ведение книги лимитных и стоп-ордеров, оставленных населением. Когда конкретные условия этих приказов выполняются, они исполняются. Должностные лица, ответственные за ведение книги заказов, следят за ней и выполняют сделки соответствующим образом, обеспечивая выполнение лимитных и стоп-заказов при благоприятных рыночных условиях.
Как изменилась роль сотрудников, ответственных за ведение книги заявок, с появлением электронных торгов?
С развитием электронной торговли роль сотрудников, ответственных за ведение книги заявок, уменьшилась. Большинство книг заявок теперь ведется с помощью алгоритмов или программного обеспечения, разработанного биржами или торговыми платформами. Однако должностные лица, ответственные за ведение книги заявок, по-прежнему играют важную роль в поддержании целостности рынка и исполнении заявок в определенных торговых средах.
Являются ли должностные лица, ответственные за ведение книги заявок, специфичными для торговли опционами или они существуют и на других рынках?
Хотя термин «должностное лицо книги заявок» обычно используется в контексте торговли опционами, подобные роли существуют и на других рынках. На разных рынках могут быть разные названия лиц, ответственных за ведение книги заявок и исполнение ордеров, но основная функция по поддержанию целостности рынка и исполнению публичных заявок остается неизменной.