Plug Power: Переход от сторителлинга к крупному игроку на рынке водорода
В отличие от других более устоявшихся подсекторов чистой энергетики, таких как возобновляемые источники энергии и инверторы, аналитик Wolfe Стив Флейшман считает зарождающийся водородный сектор «скорее «историей» с большим количеством обещаний, но не большим количеством EBITDA».
Тем не менее, несмотря на то, что возобновляемые источники энергии пока отстают на несколько лет, в долгосрочной перспективе, по мнению аналитика, их роль в энергетическом переходе будет «критической и довольно большой».
Поскольку водород становится «драйвером» энергетического перехода, существует огромный потенциал роста для компаний, ориентированных на водород, хотя большинство из них сегодня не более чем малые предприятия — или, как их называет Флейшман, «концептуальные акции».
Однако одно имя особенно привлекло внимание Флейшмана.
«Нам нравится позиционирование Plug Power (PLUG) по мере развития водородного рынка с его интегрированной стратегией, налаженным бизнесом и широким набором коммерческих связей», — сказал аналитик. «Мы считаем, что Plug будет одной из первых, кто перейдет от акций с «историей» к акциям, имеющим значимый положительный денежный поток и устойчивый рост».
На горизонте также есть несколько катализаторов. Хотя аналитик отмечает, что компания уже может похвастаться «большим бизнесом по обработке материалов, а также электролизерами, топливными элементами и производством и распределением водорода», на ежегодной встрече с инвесторами в октябре должно быть больше «ясности в отношении точек перегиба к положительным и растущим денежным потокам».
Также ожидается дополнительная информация о «многомиллиардной «воронке» продаж», которую компания видит для своих электролизеров, и обновленная информация о крупных СП.
Кроме того, существует вероятность получения финансирования в размере 9 миллиардов долларов США в рамках федерального закона об инфраструктуре, что поможет продвинуть рынок H2 вперед. Эти инвестиции могут принести пользу компании PLUG и станут еще большим благом для нее, если будет введена налоговая льгота на производство (PTC), что приведет к росту внутреннего спроса на электролизеры.
Ни одна дискуссия вокруг Plug Power не обходится без упоминания ее высокой рыночной стоимости в 15 миллиардов долларов, которая кажется «высокой для опциона на водород». Однако, по словам аналитика, более половины этой суммы «состоит из наличности и стоимости существующего бизнеса». И если водородная тема оправдает себя, то у компании еще много возможностей для дальнейшего роста.
Итак, что все это значит для инвесторов? Fleishman начал покрытие акций PLUG с рейтингом Outperform (т.е. «покупать») и ценовым ориентиром $34, предполагая, что акции могут вырасти на 26% в течение следующего года. (Чтобы посмотреть послужной список Fleishman, нажмите здесь)
Если посмотреть на средний целевой показатель по улице, то цель Fleishman выглядит консервативной; при цене $41,06 прогноз предусматривает 12-месячный рост на ~52%. В целом, акции имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 12 покупках, 5 удержаниях и 1 продаже. (См. анализ акций Plug Power на TipRanks)
Чтобы найти хорошие идеи для акций, торгующихся по привлекательным оценкам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — недавно запущенный инструмент, объединяющий все знания TipRanks об акциях.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно ведущему аналитику. Содержание статьи предназначено только для информационных целей. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.