Коэффициент переработки: Ключевой показатель рентабельности в нефтегазовой отрасли
Что такое коэффициент переработки?
Коэффициент переработки — это важный показатель рентабельности, используемый в нефтегазовой отрасли. Он рассчитывает соотношение между прибылью с одного барреля нефти и затратами на поиск и разработку этого барреля. Этот коэффициент имеет решающее значение для оценки финансовых показателей нефтегазодобывающих компаний. Более высокий коэффициент утилизации свидетельствует о более высокой рентабельности, и компаниям необходимо поддерживать этот показатель на уровне не менее 1х, чтобы оставаться жизнеспособными в отрасли.
Понимание компонентов
Коэффициент переработки состоит из двух основных компонентов: нетбэк и затраты на поиск и разработку (ЗРР). Нетбэк — это прибыль с барреля нефти, которая рассчитывается путем вычитания расходов на добычу, транспортировку и роялти из полученной выручки. С другой стороны, затраты на поиск и разработку представляют собой расходы, понесенные при поиске и разработке каждого барреля нефти.
Расчет коэффициента переработки
Чтобы рассчитать коэффициент переработки, разделите нетбэк на затраты на F&D. Например, если чистый доход нефтегазовой компании составляет $50 за баррель, а затраты на F&D — $25 за баррель, коэффициент переработки будет равен 2x ($50/$25). Более высокий коэффициент переработки говорит о том, что компания получает больше прибыли по сравнению с затратами на поиск и разработку нефти.
Важность устойчивого коэффициента
Поддержание коэффициента переработки на уровне 1х или выше крайне важно для нефтегазовых компаний, чтобы оставаться прибыльными и устойчивыми. Коэффициент ниже 1x означает, что затраты на поиск и разработку нефти превышают прибыль, получаемую с каждого барреля, что свидетельствует о потенциальных финансовых проблемах компании. Поэтому устойчивый коэффициент переработки нефти выше 1x является ключевым требованием для долгосрочной жизнеспособности нефтегазодобывающих компаний.
Небухгалтерские показатели
Важно отметить, что нетбэк и затраты на разведку и добычу являются неучетными показателями в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) и общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Однако эти показатели широко используются канадскими и некоторыми американскими нефтегазодобывающими компаниями, чтобы дать инвесторам и аналитикам представление о прибыльности одного барреля по отношению к затратам на замещение этого барреля на месторождении.
Факторы, влияющие на коэффициент переработки
Нефтегазовые компании контролируют некоторые факторы, которые могут повлиять на коэффициент переработки. Хотя они не могут контролировать цену, по которой они продают баррель нефти, поскольку она определяется рынком, они могут управлять своими затратами на поиск и разработку нефти. Этого можно добиться, предоставляя геологам точную информацию, оптимизируя методы бурения и добычи, а также реализуя эффективные стратегии размещения скважин.
Пример из реального мира
Чтобы проиллюстрировать разнообразие коэффициентов переработки в отрасли, рассмотрим пример компании Canadian Natural Resources Limited. В 2018 году компания сообщила о коэффициентах переработки 8,7x и 11,8x для доказанных запасов и доказанных плюс вероятных запасов, соответственно. Эти коэффициенты были рассчитаны с использованием FD&A (затраты на поиск, разработку и приобретение) без учета изменений в будущих затратах на разработку. При учете изменений в будущих затратах на разработку коэффициенты переработки составили 2,9x для доказанных запасов и 2,5x для доказанных и вероятных запасов. Этот пример демонстрирует важность учета компонентов коэффициента при сравнении показателей деятельности нефтегазовых компаний.
Заключение
Коэффициент переработки — важнейший показатель рентабельности в нефтегазовой отрасли. Он дает представление о прибыли, получаемой с каждого барреля нефти, в сравнении с затратами на поиск и разработку этого барреля. Нефтегазовые компании стремятся поддерживать коэффициент переработки на уровне 1х и выше для обеспечения долгосрочной устойчивости. Несмотря на то что нетбэк и затраты на разработку месторождений являются небухгалтерскими показателями, они играют важную роль в оценке рентабельности нефтегазодобывающих компаний. Понимая и анализируя коэффициент переработки, инвесторы и аналитики могут принимать обоснованные решения относительно инвестиций в нефтегазовый сектор.
Вопросы и ответы
Что такое коэффициент вторичной переработки?
Коэффициент переработки — это показатель рентабельности в нефтегазовой отрасли. Он сравнивает прибыль на баррель нефти с затратами на поиск и разработку этого барреля.
Почему коэффициент переработки важен?
Коэффициент утилизации важен, поскольку он дает представление о финансовых показателях нефтегазовых компаний. Более высокий коэффициент свидетельствует о более высокой рентабельности, в то время как коэффициент ниже 1x может указывать на потенциальные финансовые проблемы.
Как рассчитывается коэффициент переработки?
Коэффициент переработки рассчитывается путем деления нетбэка (прибыли на баррель) на затраты на поиск и разработку (F&D) каждого барреля нефти.
Что такое нетбэк и затраты на поиск и разработку?
Нетбэк — это прибыль на баррель нефти, которая рассчитывается путем вычитания из полученной выручки расходов на добычу, транспортировку и роялти. Затраты на поиск и разработку представляют собой расходы, понесенные при поиске и разработке каждого барреля нефти.
Являются ли нетбэк и затраты на поиск и разработку показателями бухгалтерского учета?
Нет, нетбэк и затраты на поиск и разработку месторождений являются неучетными показателями в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) и общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Однако они широко используются нефтегазовыми компаниями для оценки рентабельности.
Могут ли нефтегазовые компании влиять на коэффициент переработки?
Нефтегазовые компании имеют определенный контроль над коэффициентом переработки. Хотя они не могут контролировать цену продажи нефти, они могут управлять своими затратами на поиск и разработку нефти с помощью эффективных операций, оптимизированных методов бурения и стратегий планирования скважин.
Что такое устойчивый коэффициент переработки?
Устойчивый коэффициент переработки — это коэффициент, который поддерживается на уровне 1x или выше. Это означает, что прибыль, получаемая с каждого барреля нефти, превышает затраты, связанные с поиском и разработкой этого барреля, что обеспечивает долгосрочную жизнеспособность нефтегазовых компаний.