Рубль падает на 30%, так как цены на суше расходятся с курсом за границей
(Блумберг) —
В понедельник российские рынки замерли, и трейдеры с трудом удерживали курс рубля, поскольку международные санкции потрясли финансовую систему страны.
В один момент российская валюта потеряла треть своей стоимости на офшорных торгах, что стало самым большим падением за всю историю. В начале сессии котировки были редкими и неустойчивыми, и трейдеры предупредили, что низкая ликвидность затрудняет поиск покупателей и продавцов. Центральный банк полностью отменил местные торги акциями и облигациями, поскольку цены на акции и долговые обязательства, связанные с Россией, упали за рубежом.
В попытке защитить экономику от самых жестких на сегодняшний день иностранных санкций Центральный банк поднял ключевую ставку до 20%, ввел обязательную продажу валютной выручки для экспортеров и запретил иностранцам продавать российские ценные бумаги, прежде чем рублевые торги начались с трехчасовой задержкой.
На момент открытия торгов образовался огромный разрыв между котировками рублей в Москве и ценами на международных рынках. Эти потрясения были беспрецедентными в недавней памяти для такого крупного рынка, как российский, и подчеркнули, что торговля перестраивается, поскольку инвесторы спешат продавать.
Россия укрепляет финансовую оборону, чтобы защитить экономику от ограничений
Озабоченные тем, будут ли поставлены рублевые форвардные контракты, трейдеры обратились к рынку беспоставочных форвардов. Там одномесячные контракты подскочили до рекордных 31 317 пунктов, что соответствует валютному уровню 113,02 за доллар. Это по сравнению со спотовой ценой 109,89 на офшорном рынке, которая сама торговалась слабее, чем наземная цена 98,80 за доллар.
«Ликвидности так мало, что данные о ценах, которые мы можем видеть в данный момент, на самом деле ничего не значат», — сказал Пол Макнамара, управляющий фондами в GAM Investments. «Люди пытаются выйти из форвардов, потому что никто не может сказать, что произойдет в следующем месяце. Мы думаем, что большинство иностранцев сократили, но не ликвидировали свои позиции».
В другом месте, лондонский Standard Chartered Plc принял решение не котировать рубль или ставки с любым банковским контрагентом по продажам, согласно внутренней памятке для сотрудников, с которой ознакомилось агентство Bloomberg News. «Это консервативный подход, основанный на том факте, что мы не можем знать, кто может быть конечным клиентом», — говорится в служебной записке, где говорится, что эта мера была принята «до тех пор, пока не появится дополнительная ясность относительно воздействия и масштабов международных санкций».
Банк отказался комментировать записку, когда с ним связалось агентство Bloomberg.
Ликвидность исчезает во всех российских активах при падении рубля
Экстренные меры центрального банка были предприняты на фоне согласованных глобальных действий по блокированию использования российским регулятором своих валютных резервов в размере 640 миллиардов долларов в качестве резервной поддержки для валюты и экономики. Тем не менее, по мнению «Ренессанс Капитала», мер центрального банка должно быть достаточно, чтобы удержать курс рубля на уровне 100 рублей за доллар и сохранить доступность национальной валюты для компаний и граждан — при условии, что иностранные правительства не пойдут на эскалацию, ограничив экспорт важнейших для России сырьевых товаров.
В один из моментов в понедельник рубль стоил 117,933 за доллар в офшорных котировках, составленных Bloomberg. Самый слабый уровень, достигнутый на московских торгах, составил 109,185. По состоянию на 17:59 по Москве рубль упал на 16% до 98,2350 по сравнению с 107,0642 на офшорном рынке — потери составили 22%.
Санкции фактически «закрыли счет капитала России», — сказал Питер Кинселла, глава глобальной валютной стратегии Union Bancaire Privee в Лондоне. «Это означает, что в конечном итоге вы, скорее всего, столкнетесь с огромной разницей между оффшорными и оншорными ценами. Это новая парадигма для рубля».
Свернутая торговля будет продолжаться. Банк России объявил, что с 1 по 5 марта на Московской бирже не будет утренних и вечерних сессий. Рублевая сессия будет работать с 10 утра до 7 вечера по местному времени, а решение об открытии других секторов рынка Центробанк примет позже, говорится в сообщении.
Решение заблокировать брокерам исполнение заявок иностранных инвесторов на продажу стало «последним ударом» и «явно ответом на западные санкции, принятые в выходные», — сказал Кристофер Грэнвилл из TS Lombard.
«Бедствие российской войны в Украине положило конец международному финансовому инвестированию в Россию».
©2022 Bloomberg L.P.