Понимание формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США: руководство для эмитентов облигаций в России
Что такое форма Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США?
Форма Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США — это заявление о квалификации договора доверительного управления, которое подается в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Она необходима для соблюдения Закона о доверительном управлении 1939 года, который применяется к долговым ценным бумагам, таким как облигации, долговые обязательства и векселя, предлагаемые для публичной продажи. В России эмитентам облигаций также необходимо понимать требования и процедуры, связанные с формой Т-3 SEC, при выпуске облигаций на международном рынке.
Основные выводы
— Форма Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США — это заявка на квалификацию соглашения о доверительном управлении, которая подается в Комиссию по ценным бумагам и биржам США.
— Она необходима для соблюдения Закона о трастовых соглашениях 1939 года.
— Эмитенты облигаций используют форму SEC T-3 при выпуске долговых ценных бумаг, таких как облигации, долговые обязательства и векселя, для публичной продажи.
— Эта форма гарантирует, что трастовое соглашение, которое представляет собой договор между эмитентом облигаций и назначенным им доверительным управляющим, соответствует стандартам, установленным Законом о трастовом соглашении.
— Эмитентам облигаций в России необходимо знать о требованиях формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США при выпуске облигаций на международном рынке.
Понимание формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США
Корпорации и правительства выпускают облигации как долговые обязательства для инвесторов, которые выплачивают эмитенту облигаций основную сумму или первоначальные инвестиции. Держатель облигации обычно получает процентные выплаты на вложенную сумму, а также возврат основной суммы в день погашения облигации. Эмитенты облигаций используют средства, полученные от размещения облигаций, для расширения или реализации различных проектов.
Закон о трастовом договоре и выпуск облигаций
Эмитенты облигаций обязаны раскрывать инвесторам условия выпускаемой долговой ценной бумаги через трастовый договор. Трастовый договор — это договор между эмитентом облигаций и назначенным им доверительным управляющим. Доверительный управляющий, обычно финансовое учреждение, выполняет соглашение о выпуске облигаций, защищая при этом интересы инвесторов или держателей облигаций. Трастовое соглашение должно быть одобрено Комиссией по ценным бумагам и биржам США.
Согласно Закону о трастовом договоре (TIA), все новые выпуски облигаций стоимостью более 5 миллионов долларов должны быть зарегистрированы посредством трастового договора. Однако существуют исключения, когда некоторые облигации не подпадают под действие Закона о трастовом договоре, в том числе муниципальные облигации, которые предлагаются к продаже штатом, округом, муниципалитетом или местными органами власти.
Форма Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США и выпуск облигаций в России
Форма Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США — это форма Закона о доверительном управлении (TIA), используемая для подачи заявления о квалификации договора, в соответствии с которым класс долговых ценных бумаг должен быть выпущен в рамках незарегистрированного предложения. Хотя форма Т-3 требуется SEC в соответствии с Законом о доверительном управлении 1939 года, она необходима только в тех случаях, когда предлагаемые к выпуску ценные бумаги освобождены от регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года. Форма Т-3 является самостоятельной формой, в отличие от Форм Т-1 и Т-2, которые служат той же цели, но подаются в качестве приложений к регистрационным заявлениям по Закону о ценных бумагах при зарегистрированных предложениях.
Требования к форме Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США
Форма Т-3 — относительно простая форма, но она запрещает любые предложения до подачи заявки на квалификацию в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Эмитентам облигаций в России следует обратить внимание на следующие разделы и информацию, требуемую при заполнении формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США:
1. Общая информация
В форме необходимо указать тип компании и штат ее местонахождения. Также необходимо указать тип выпускаемых ценных бумаг, включая примерную дату публичного размещения облигаций.
2. Исключение из Закона о ценных бумагах
Заявитель должен указать, почему он не должен регистрировать индоссамент. Эмитент должен кратко объяснить факты, на которые он опирается как на основание для утверждения, что регистрация ценных бумаг по индоссаменту в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года не требуется.
3. Аффилированные лица
Если у компании имеются аффилированные лица, заявитель должен раскрыть отношения каждого аффилированного лица с заявителем и с другими названными аффилированными лицами. Если аффилированные лица имеют право голоса, необходимо указать процентное соотношение этих прав. Раскрытие информации также требуется, если средства облигаций будут использованы для покупки другой компании или подразделения, или если планируется реорганизация.
4. Директора и должностные лица
Форма Т-3 требует указания имен и полных почтовых адресов всех директоров и исполнительных должностных лиц, а также лиц, которые могут быть выбраны в качестве директоров или исполнительных должностных лиц. Также должны быть указаны конкретные должности, занимаемые этими лицами в компании или организации. Должны быть указаны все лица или основные владельцы голосующих ценных бумаг, владеющие 10 и более процентами голосующих ценных бумаг компании.
5. Андеррайтеры
Если в выпуске облигаций участвуют андеррайтеры, необходимо указать их имена и адреса. Кроме того, следует раскрыть информацию о скидках, комиссионных или других вознаграждениях, которые получат андеррайтеры.
6. Финансовая отчетность
Заявитель должен представить последнюю аудированную финансовую отчетность, включая балансовые отчеты, отчеты о прибылях и убытках, отчеты о движении денежных средств и отчеты об изменениях в акционерном капитале. Данная финансовая отчетность должна быть подготовлена в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP) и сопровождаться заключением независимого сертифицированного бухгалтера.
7. Экспонаты
Заявитель должен приложить все необходимые приложения, такие как трастовый договор или другие соглашения, связанные с выпуском облигаций.
Подача формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США
Эмитенты облигаций в России должны подавать форму Т-3 в электронном виде через систему электронного сбора, анализа и поиска данных (EDGAR) Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Форма должна быть заполнена точно и в соответствии с инструкциями SEC. SEC может рассмотреть форму и при необходимости запросить дополнительную информацию или разъяснения.
Заключение
Понимание формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США крайне важно для эмитентов облигаций в России, планирующих выпуск долговых ценных бумаг на международном рынке. Соблюдая требования формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США и Закона о трастовых соглашениях, эмитенты облигаций могут обеспечить прозрачность и соответствие требованиям при размещении облигаций и предоставить инвесторам необходимую информацию для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Вопросы и ответы
Каково назначение формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США?
Форма Т-3 SEC используется для подачи заявки на квалификацию договора доверительного управления в соответствии с Законом о доверительном управлении от 1939 года. Она гарантирует, что трастовое соглашение, которое представляет собой договор между эмитентом облигаций и назначенным им доверительным управляющим, соответствует стандартам, установленным Законом. Форма необходима для соблюдения требований при выпуске долговых ценных бумаг, таких как облигации, долговые обязательства и векселя для публичной продажи.
Все ли выпуски облигаций подлежат заполнению формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США?
Нет, не все выпуски облигаций подлежат заполнению Формой Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Закон о доверительном управлении применяется к новым выпускам облигаций на сумму более 5 миллионов долларов. Однако некоторые облигации, например муниципальные, освобождены от требований Закона.
Могут ли эмитенты облигаций в России использовать форму SEC T-3 при выпуске облигаций на международном рынке?
Да, эмитенты облигаций в России могут использовать форму Т-3 SEC при выпуске облигаций на международном рынке. Несмотря на то, что форма соответствует требованиям Закона о доверительном управлении в США, она может быть применима при размещении облигаций, ориентированных на международных инвесторов или зарегистрированных на американских биржах.
Какая информация требуется при заполнении формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США?
При заполнении формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США эмитенты облигаций должны предоставить общую информацию о своем бизнесе, типе выпускаемых ценных бумаг и приблизительной дате публичного размещения облигаций. Они также должны раскрыть основание для требования освобождения от регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года, предоставить информацию об аффилированных лицах и директорах/должностных лицах, указать андеррайтеров (если применимо), представить аудированную финансовую отчетность и приложить соответствующие приложения, такие как трастовый договор.
Как эмитенты облигаций в России должны представлять форму Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США?
Эмитенты облигаций в России должны подавать форму Т-3 в электронном виде через систему электронного сбора, анализа и поиска данных SEC (EDGAR). Форма должна быть заполнена точно и в соответствии с инструкциями SEC. SEC может рассмотреть форму и при необходимости запросить дополнительную информацию или разъяснения.
Что происходит после подачи формы Т-3 Комиссии по ценным бумагам и биржам США?
После подачи формы Т-3 SEC может рассмотреть ее и при необходимости запросить дополнительную информацию или разъяснения. Эмитентам облигаций важно обеспечить соблюдение требований SEC и своевременно предоставлять любую запрашиваемую информацию. После того как форма будет рассмотрена и утверждена, эмитенты облигаций могут приступить к размещению облигаций в соответствии с Законом о доверительном управлении и другими применимыми нормативными актами.