Финансирование серии B: Определение, примеры и источники финансирования
Что такое финансирование серии B?
Финансирование серии B — важнейший этап в процессе финансирования компаний, стремящихся к росту и расширению. Это второй раунд финансирования, который компания получает от инвесторов, включая венчурных капиталистов и частных инвесторов. Как правило, финансирование серии B происходит после того, как компания уже завершила начальный этап стартапа и достигла определенных рубежей в развитии бизнеса.
Во время раунда финансирования серии B компании, как правило, демонстрируют способность генерировать доход от продаж и продвигают свой бизнес до уровня, позволяющего привлечь более значительные инвестиции. Эта стадия характеризуется более высокой оценкой по сравнению с более ранними раундами финансирования, такими как серия А.
Как работает финансирование серии B
В рамках раунда финансирования серии B компании получают возможность привлечь дополнительный капитал для стимулирования своего роста. Этот капитал может быть использован для различных целей, включая расширение деятельности, наем персонала, закупку оборудования и инвентаря, а также дальнейшую разработку продуктов или услуг компании.
Финансирование серии B обычно предоставляют венчурные фирмы и фонды прямых инвестиций. Обычно те же инвесторы, которые участвовали в раунде финансирования серии А, предоставляют дополнительные средства во время раунда серии В, поскольку они уже продемонстрировали уверенность в потенциале компании. Однако к раунду могут присоединиться и новые инвесторы, привлеченные успехами компании и расширением ее присутствия на рынке.
По сравнению с финансированием серии А, финансирование серии В несет меньший риск для инвесторов. К этому моменту компания уже имеет опыт работы, и у инвесторов есть возможность оценить работу команды менеджеров и жизнеспособность бизнеса. В результате цена акций при финансировании серии B часто выше, чем при финансировании серии A, что компенсирует меньший риск.
Капитал серии B
При финансировании серии B инвесторы в акционерный капитал обычно предпочитают получать конвертируемые привилегированные акции, а не обыкновенные. Конвертируемые привилегированные акции имеют ряд преимуществ, в том числе функции защиты от разводнения, которые помогают защитить инвесторов от размывания доли. Владельцы привилегированных акций также имеют приоритет в получении дивидендов по сравнению с владельцами обыкновенных акций.
Одна из причин, по которой конвертируемые привилегированные акции предпочитают использовать при финансировании серии B, заключается в решении потенциальной проблемы разводнения. Разводнение происходит, когда выпускаются новые акции, что приводит к уменьшению доли собственности существующих акционеров. Это может привести к снижению цены акций и их оценки.
Источники финансирования серии B
Компании, ищущие финансирование серии B, имеют доступ к различным источникам финансирования. Частные инвесторы, венчурные капиталисты и кредитные инвестиции являются распространенными источниками капитала для раундов серии B. Частные инвесторы и венчурные капиталисты могут иметь определенные ограничения на инвестиции, например, максимальный процент капитала, который они могут предоставить компании.
В последние годы краудфандинг стал еще одним потенциальным источником финансирования серии B. С помощью краудфандинговых платформ компании могут предлагать инвестиционные возможности широкому кругу розничных, частных, венчурных и институциональных инвесторов. Краудфандинговые инвестиции могут принимать форму инвестиций в акционерный капитал или займов. Финансовые интернет-платформы, которые способствуют проведению краудфандинговых операций, часто предлагают более низкие затраты как для бизнеса, так и для инвесторов.
Реальные примеры финансирования серии B
Многие компании получили финансирование в рамках серии B, но особенно активными оказались технологический сектор и здравоохранение. Вот несколько ярких примеров:
- Робототехника: Компания Nuro, специализирующаяся на робототехнике и базирующаяся в Маунтин-Вью, Калифорния, привлекла 940 миллионов долларов в рамках серии B финансирования в 2019 году. Раунд финансирования возглавил фонд SoftBank Vision Fund, в результате чего Nuro была оценена в 2,7 миллиарда долларов.
- Технология самостоятельного вождения: Компания Zoox, занимающаяся разработкой технологий автономного вождения, привлекла $500 млн в рамках серии B финансирования в 2018 году. Раунд финансирования возглавил Майк Кэннон-Брукс из Grok Ventures и оценил Zoox в 3,2 миллиарда долларов.
- Здравоохранение: Devoted Health, страховой стартап, ориентированный на обслуживание пожилых людей по планам Medicare Advantage, привлек $300 млн в серии B финансирования в 2018 году. Ведущими инвесторами раунда выступили Andreessen Horowitz, Premji Invest и Uprising.
Заключение
Финансирование серии B играет важную роль в росте и расширении компаний, предоставляя им необходимый капитал для достижения их бизнес-целей. Этот раунд финансирования обычно происходит после того, как компания прошла начальную стадию стартапа и продемонстрировала свой потенциал успеха. Инвесторы серии B получают возможность оценить результаты деятельности компании и принять обоснованное инвестиционное решение. Благодаря широкому выбору источников финансирования компании могут получить капитал, необходимый для ускорения роста и достижения новых высот.
Вопросы и ответы
Какова цель финансирования серии B?
Финансирование серии B направлено на предоставление компаниям капитала, необходимого для их роста и расширения. Этот раунд финансирования обычно происходит после того, как компания достигла определенных рубежей и хочет расширить масштабы своей деятельности, расширить свое присутствие на рынке и продолжить разработку своих продуктов или услуг.
Кто обычно инвестирует в финансирование серии B?
Финансирование серии B в основном предоставляют венчурные фирмы и фонды прямых инвестиций. Эти инвесторы имеют опыт оценки потенциала роста компаний и готовы вкладывать более крупные суммы по сравнению с предыдущими раундами финансирования. Существующие инвесторы, участвовавшие в раунде серии А, также могут принять участие в раунде серии В, наряду с новыми инвесторами, которых привлекли успехи и потенциал компании.
В чем разница между финансированием серии А и серии В?
Финансирование серии А — это первый раунд финансирования, который получает стартап и который обычно используется для становления бизнеса и разработки продуктов или услуг. Финансирование серии В приходит после того, как компания достигла определенных рубежей и сосредоточилась на масштабировании операций и ускорении роста. Финансирование серии B часто предполагает более высокую оценку и более высокую цену акций по сравнению с финансированием серии A.
Как инвесторы снижают риски при финансировании серии B?
Инвесторы в серии B имеют преимущество в оценке послужного списка и результатов деятельности компании. На этом этапе компания уже продемонстрировала способность генерировать прибыль и закрепилась на рынке. Инвесторы снижают риски, проводя тщательный due diligence, оценивая возможности управленческой команды, анализируя потенциал роста компании и ее конкурентные преимущества.
Можно ли использовать краудфандинг для финансирования серии B?
Да, краудфандинг стал потенциальным источником финансирования серии B. С помощью краудфандинговых платформ компании могут предлагать инвестиционные возможности широкому кругу инвесторов, включая розничных инвесторов, частные инвестиционные компании, венчурных капиталистов и институциональных инвесторов. Краудфандинговые инвестиции могут принимать форму инвестиций в акционерный капитал или займов, предоставляя компаниям дополнительный капитал для поддержки их планов роста.
Каковы преимущества конвертируемых привилегированных акций в рамках финансирования серии B?
Конвертируемые привилегированные акции часто предпочитают инвесторы при финансировании серии B. Они обладают рядом преимуществ, включая функцию защиты от разводнения, которая защищает инвесторов от размывания доли. Держатели привилегированных акций также имеют приоритет в получении дивидендов по сравнению с держателями обыкновенных акций. Эти особенности обеспечивают дополнительные гарантии для инвесторов и помогают сохранить стоимость их инвестиций, поскольку компания продолжает расти и потенциально может выпускать новые акции.
Существуют ли яркие примеры компаний, получивших финансирование в рамках серии B?
Да, несколько известных компаний успешно привлекли финансирование серии B. Например, компания Nuro, специализирующаяся на робототехнике, привлекла $940 млн в рамках серии B финансирования в 2019 году. Компания Zoox, специализирующаяся на технологиях автономного вождения, привлекла $500 млн в рамках серии B финансирования в 2018 году. Devoted Health, страховой стартап, привлек 300 миллионов долларов в рамках серии B финансирования в 2018 году. Эти примеры подчеркивают разнообразие отраслей и секторов, которые выигрывают от финансирования серии B.