Риск урегулирования: определение, виды и способы его снижения

Риск расчетов — важнейшее понятие в мире финансов и инвестиций. Он связан с возможностью того, что одна или несколько сторон, участвующих в сделке, не смогут выполнить условия контракта в оговоренное время. Этот риск также известен как риск поставки или герштатский риск, названный так в честь печально известного краха немецкого банка Herstatt. Понимание расчетного риска и его последствий необходимо для инвесторов, трейдеров и финансовых институтов в России и во всем мире.

Понимание риска расчетов

В своей простейшей форме расчетный риск — это риск того, что покупатель или продавец не выполнит свои обязательства по сделке. Этот риск можно сравнить с неопределенностью при получении товара, купленного в Интернете, который может быть доставлен с опозданием или не доставлен вовсе. В контексте рынков ценных бумаг расчетный риск возникает из-за риска неисполнения обязательств и разницы во времени между сторонами.
Для минимизации риска расчетов крайне важно присутствие «честного брокера». Брокерские фирмы и отдельные брокеры играют важную роль в снижении риска расчетов, поддерживая свою репутацию надежных и заслуживающих доверия посредников. Когда инвесторы заключают сделки с ценными бумагами, они в первую очередь имеют дело со своими брокерами, а не друг с другом. Платежеспособность, технические навыки и экономические стимулы брокеров способствуют минимизации расчетного риска.
В России финансовые институты, включая брокерские фирмы, играют важнейшую роль в снижении расчетного риска. Обеспечение того, чтобы эти организации поддерживали свою репутацию честных и компетентных, имеет решающее значение для снижения вероятности неудач в расчетах.

Виды расчетного риска

Риск расчетов можно разделить на два основных типа: риск неисполнения обязательств и риск нарушения сроков расчетов.

1. Риск дефолта

Риск дефолта — это вероятность того, что одна из сторон, участвующих в контракте, не выполнит свои обязательства в полном объеме. Такая ситуация сравнима с тем, когда онлайн-продавец получает оплату, но не отправляет купленный товар. Риск дефолта наиболее значителен при банкротстве компаний. В Соединенных Штатах инвесторы защищены страховкой Корпорации по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC), которая обеспечивает определенную защиту в случае дефолта.
В России инвесторы должны быть осведомлены о финансовом состоянии и стабильности контрагентов, с которыми они работают, чтобы минимизировать риск дефолта. Проведение тщательной юридической проверки и мониторинг финансового состояния компаний, участвующих в сделках, могут помочь снизить потенциальное влияние риска дефолта.

2. Риски, связанные со сроками расчетов

Риски, связанные со сроками расчетов, возникают, когда обмен ценными бумагами происходит в соответствии с договоренностями, но не в оговоренные сроки. Эти риски, как правило, менее серьезны, чем риск дефолта, поскольку сделки все равно происходят. Однако на быстро меняющихся и высоколиквидных финансовых рынках задержки в расчетах могут иметь более серьезные последствия.
В России эффективные системы и процессы расчетов имеют важнейшее значение для минимизации рисков, связанных со сроками расчетов. Финансовые учреждения и участники рынка должны уделять первоочередное внимание разработке и внедрению надежной расчетной инфраструктуры для обеспечения своевременного и точного проведения операций.

Реальный пример риска расчетов (герштатский риск)

Одним из ярких примеров расчетного риска является случай герштатского риска, названного так в честь краха немецкого банка Herstatt. 26 июня 1974 года банк собрал свои валютные поступления в Европе, но не произвел ни одного платежа в долларах США. Когда немецкие банковские регуляторы закрыли банк, контрагенты остались со значительными убытками.
Крах Herstatt высветил необходимость усиления управления рисками и регулятивного надзора на финансовых рынках. В ответ на это событие был создан Базельский комитет по банковскому надзору, в состав которого вошли представители центральных банков и регулирующих органов стран Группы десяти (G10). Комитет, штаб-квартира которого в настоящее время находится в Банке международных расчетов (БМР) в Базеле (Швейцария), сыграл значительную роль в формировании требований к банковскому капиталу и обеспечении стабильности финансовых систем во всем мире.
В России уроки, извлеченные из дела Херштатта, имеют значение для укрепления практики управления рисками и нормативно-правовой базы. Финансовые учреждения и участники рынка должны сохранять бдительность и постоянно совершенствовать меры по снижению рисков для предотвращения подобных сбоев в расчетах.

Снижение риска расчетов

Снижение риска расчетов требует принятия упреждающих мер и соблюдения передовой практики. Ниже приведены некоторые стратегии по снижению риска расчетов:

1. Работайте с авторитетными и финансово устойчивыми контрагентами: Приоритет отдавайте работе с проверенными и надежными организациями, чтобы свести к минимуму вероятность сбоев в расчетах.
2. Проводите тщательную проверку: Прежде чем заключать сделки, тщательно оценивайте финансовое состояние, стабильность и репутацию контрагентов. Это включает анализ финансовой отчетности, кредитных рейтингов и репутации в отрасли.
3. Внедряйте надежные методы управления рисками: Разработайте и внедрите комплексную систему управления рисками, позволяющую выявлять, оценивать и контролировать расчетные риски. Это включает в себя создание механизмов внутреннего контроля, стратегий снижения рисков и регулярную оценку рисков.
4. Укрепление инфраструктуры расчетов: Усовершенствуйте системы и процессы расчетов для обеспечения своевременности и точности операций. Это может включать в себя использование технологий, автоматизацию и эффективные каналы связи.
5. Поддерживайте адекватные резервы ликвидности и капитала: Достаточные резервы ликвидности и капитала помогут покрыть непредвиденные убытки и обеспечить возможность выполнения обязательств по расчетам.
6. Будьте в курсе нормативных актов и лучших отраслевых практик: Следите за изменениями в законодательстве и отраслевых рекомендациях, касающихся управления расчетными рисками. Принимайте необходимые меры для соблюдения этих требований и внедряйте лучшие практики.

В России финансовые учреждения, участники рынка и регулирующие органы должны сотрудничать для создания надежной системы управления расчетным риском. Эта система должна включать в себя оценку рисков, стратегии снижения рисков, а также постоянный мониторинг и оценку.
Предпринимая активные шаги по снижению расчетного риска, инвесторы, трейдеры и финансовые институты в России могут повысить общую стабильность и эффективность финансовых рынков, укрепляя доверие инвесторов и способствуя экономическому росту.
В заключение следует отметить, что риск расчетов является важным фактором для участников финансовых рынков. Понимание типов расчетного риска, таких как риск неисполнения обязательств и риск нарушения сроков расчетов, необходимо для эффективного управления рисками. Реализуя стратегии по снижению расчетного риска, такие как привлечение авторитетных контрагентов, проведение тщательной проверки и укрепление расчетной инфраструктуры, участники рынка в России могут минимизировать вероятность сбоев в расчетах и способствовать созданию более устойчивой и эффективной финансовой системы.

Вопросы и ответы

Что такое расчетный риск?

Риск расчетов — это вероятность того, что одна или несколько сторон, участвующих в сделке, не смогут выполнить условия контракта в оговоренное время. Он также известен как риск поставки или риск Герштатта.

Как расчетный риск влияет на инвесторов и трейдеров в России?

Риск расчетов может иметь значительные последствия для инвесторов и трейдеров в России. Он может привести к финансовым потерям, задержке сделок и сбоям в функционировании финансовых рынков. Участникам рынка в России необходимо понимать, что такое расчетный риск, и принимать соответствующие меры по его снижению.

Каковы основные виды расчетного риска?

Два основных вида расчетного риска — это риск неисполнения обязательств и риск нарушения сроков расчетов. Риск дефолта означает возможность того, что одна из сторон не сможет полностью выполнить свои обязательства, в то время как риски, связанные со сроками расчетов, возникают, когда обмен ценными бумагами происходит вне оговоренных временных рамок.

Как можно снизить расчетный риск в России?

Для снижения риска расчетов в России участникам рынка следует работать с надежными и финансово устойчивыми контрагентами, проводить тщательную проверку, внедрять надежные методы управления рисками, укреплять инфраструктуру расчетов, поддерживать достаточный запас ликвидности и капитала, а также быть в курсе нормативных актов и лучших отраслевых практик.

Какие уроки можно извлечь из дела Херштатта?

Дело Herstatt подчеркнуло необходимость усиления управления рисками и регулятивного надзора на финансовых рынках. Оно продемонстрировало важность работы с надежными контрагентами, проведения тщательной проверки и внедрения надежных мер по снижению рисков. Это дело также привело к созданию регулирующих органов, таких как Базельский комитет по банковскому надзору, которые играют важную роль в обеспечении стабильности финансовых систем во всем мире.

Почему снижение расчетных рисков важно для инвесторов и финансовых институтов в России?

Снижение расчетного риска имеет решающее значение для инвесторов и финансовых институтов в России для поддержания стабильности и эффективности финансовых рынков. Снижая расчетный риск, участники рынка могут минимизировать финансовые потери, обеспечить своевременность и точность операций, укрепить доверие инвесторов и способствовать общему экономическому росту. Это один из важнейших аспектов управления рисками и соблюдения нормативных требований в финансовом секторе.