Скользящее урегулирование: Что это такое и как это работает
Понимание принципов «скользящего» урегулирования
Скользящий расчет — это процесс, используемый в торговле ценными бумагами для урегулирования сделок в последовательные даты, основанные на конкретной дате, когда была заключена первоначальная сделка. В отличие от системы расчетов по счетам, при которой расчеты по всем сделкам производятся один раз в течение определенного периода времени, скользящие расчеты позволяют производить расчеты по сделкам вскоре после их совершения. Эта система призвана обеспечить инвесторам и трейдерам более быстрый доступ к своим средствам и ценным бумагам.
В России концепция скользящих расчетов применима в контексте торговли ценными бумагами на фондовой бирже. Она обеспечивает оперативность расчетов по сделкам, что позволяет инвесторам своевременно получать доступ к своим средствам и ценным бумагам.
Расчетные периоды
В 1975 году Конгресс США принял раздел 17A Закона о биржах ценных бумаг 1934 года, который предписывал Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) создать национальную систему клиринга и расчетов для облегчения операций с ценными бумагами. В результате SEC ввела правила, регулирующие процесс торговли ценными бумагами, включая концепцию расчетного цикла.
Расчетный период — это время, необходимое для урегулирования сделки после первоначальной даты торгов. В большинстве случаев расчеты по ценным бумагам, проданным на вторичном рынке в России, производятся через два рабочих дня после даты заключения сделки. Например, если акции были проданы в среду, расчеты по ним обычно производятся в пятницу, если на рынке нет праздничных дней.
Российские скользящие расчеты
В России период скользящих расчетов по большинству ценных бумаг обычно составляет Т+2, что означает, что расчеты по сделкам производятся на второй рабочий день после их заключения. Этот расчетный цикл применяется к акциям, облигациям, ETF, опционам и другим ценным бумагам, обращающимся на российских фондовых биржах.
Например, если инвестор продает ценные бумаги в понедельник, расчеты будут произведены в среду (при условии отсутствия рыночных праздников). Аналогично, если сделка совершается во вторник, расчеты будут произведены в четверг. Такой скользящий процесс расчетов обеспечивает оперативное урегулирование сделок, что позволяет инвесторам быстрее получить доступ к своим средствам и ценным бумагам.
Преимущества скользящих расчетов
Скользящая система расчетов предоставляет участникам российского рынка ряд преимуществ:
- Своевременный доступ к средствам и ценным бумагам: Скользящие расчеты позволяют инвесторам и трейдерам получить более быстрый доступ к своим средствам и ценным бумагам. Благодаря оперативному урегулированию сделок инвесторы могут реинвестировать или снимать свои средства, а также более эффективно передавать право собственности на ценные бумаги.
- Снижение риска контрагента: скользящие расчеты помогают снизить риск контрагента, обеспечивая своевременное урегулирование сделок. Это снижает вероятность дефолта или непоставки ценных бумаг, обеспечивая большую безопасность и уверенность в процессе торговли.
- Эффективное управление портфелем: Благодаря скользящим расчетам инвесторы могут более эффективно управлять своими портфелями. Они могут быстро реагировать на рыночные условия, принимать своевременные инвестиционные решения и корректировать свои активы в зависимости от меняющейся динамики рынка.
- Повышение ликвидности: Скользящие расчеты способствуют повышению ликвидности на рынке. Благодаря оперативному урегулированию сделок инвесторы имеют возможность чаще покупать или продавать ценные бумаги, что способствует более плавному проведению операций на рынке.
- Соответствие международным стандартам: Скользящие расчеты приводят российскую практику торговли ценными бумагами в соответствие с международными стандартами. Многие мировые рынки приняли скользящие расчеты в качестве стандартного расчетного цикла, что облегчает участие международных инвесторов на российских рынках.
Заключение
Скользящие расчеты — это важный процесс в торговле ценными бумагами, который обеспечивает своевременное исполнение сделок на основе конкретной даты, когда была заключена первоначальная сделка. В России период скользящих расчетов по большинству ценных бумаг обычно составляет Т+2, что позволяет инвесторам и трейдерам иметь более быстрый доступ к своим средствам и ценным бумагам. Перейдя на скользящие расчеты, Россия приводит свою практику торговли ценными бумагами в соответствие с международными стандартами, повышая эффективность рынка и доверие инвесторов.
Вопросы и ответы
Что такое качение?
Скользящие расчеты — это процесс, используемый в торговле ценными бумагами для урегулирования сделок в последующие даты на основе конкретной даты, когда была заключена первоначальная сделка. Он позволяет проводить расчеты по сделкам вскоре после их совершения, обеспечивая инвесторам и трейдерам более быстрый доступ к своим средствам и ценным бумагам.
Как работает скользящий расчет в России?
В России период скользящих расчетов по большинству ценных бумаг обычно составляет Т+2, что означает, что расчеты по сделкам производятся на второй рабочий день после их заключения. Этот расчетный цикл применяется к акциям, облигациям, ETF, опционам и другим ценным бумагам, торгуемым на российских биржах.
В чем преимущество скользящих расчетов?
Скользящие расчеты имеют ряд преимуществ, включая своевременный доступ к средствам и ценным бумагам, снижение риска контрагента, эффективное управление портфелем, повышение ликвидности и соответствие международным стандартам. Это позволяет инвесторам получить более быстрый доступ к своим средствам и ценным бумагам, снижает риск контрагента, способствует эффективному управлению портфелем, повышает ликвидность рынка и приводит торговую практику в соответствие с мировыми стандартами.
Что произойдет, если в течение расчетного периода на рынке будет объявлен выходной?
Если в течение расчетного периода на рынке праздничные дни, дата расчетов будет соответствующим образом скорректирована. Например, если сделка заключена в понедельник, а вторник является праздничным днем, расчеты будут произведены на следующий рабочий день, то есть в среду.
Может ли расчетный период отличаться для разных видов ценных бумаг?
Да, расчетный период может быть разным для разных видов ценных бумаг. Хотя стандартным расчетным периодом в России является T+2, некоторые ценные бумаги или определенные сегменты рынка могут иметь другие расчетные циклы. Для получения конкретной информации о периоде расчетов по различным ценным бумагам необходимо обратиться на соответствующую биржу или в регулирующие органы.
Применяются ли скользящие расчеты к внебиржевым сделкам?
Скользящие расчеты применяются в основном к сделкам, заключенным на организованных биржах. Внебиржевые сделки, которые заключаются непосредственно между сторонами без участия биржи, могут иметь свои собственные условия расчетов. Период расчетов по внебиржевым сделкам обычно согласовывается между сторонами, участвующими в сделке, и может отличаться от стандартного периода скользящих расчетов.
Является ли скользящий расчет обязательным в России?
Да, скользящий расчет является обязательным для ценных бумаг, обращающихся на организованных биржах в России. Он регулируется правилами и положениями, установленными соответствующей биржей и регулирующими органами. Соблюдение процедуры скользящих расчетов необходимо участникам рынка для обеспечения бесперебойного и эффективного проведения расчетов по сделкам.