Скольжение

Что такое Скольжение?

Скользящий путь относится к формуле, которая определяет структуру распределения активов фонда с установленной датой, исходя из количества лет до целевой даты. Путь скольжения создает распределение активов, которое обычно становится более консервативным (т. Е. Включает больше активов с фиксированным доходом и меньше акций) по мере того, как фонд приближается к целевой дате.

Как работает глиссада

У каждого семейства фондов с установленной датой есть своя скользящая траектория, которая определяет, как изменяется структура активов по мере приближения целевой даты. Некоторые из них имеют очень крутой траекторию и становятся значительно более консервативными всего за несколько лет до установленной даты. Другие придерживаются более постепенного подхода.

Состав активов на целевую дату также может быть совершенно другим. Некоторые фонды с установленной датой предполагают, что инвестор хочет высокой степени безопасности и ликвидности, потому что он или она могут использовать средства для покупки аннуитета. Другие фонды с установленной датой предполагают, что инвестор владеет фондами, и поэтому включает больше акций в совокупность активов, отражая более длительный временной горизонт.

Фонды с установленными сроками стали популярными среди тех, кто копит на пенсию. Они основаны на простой посылке: чем моложе инвестор, тем длиннее временной горизонт, который у него есть до выхода на пенсию, и тем выше риск, на который он может пойти, чтобы потенциально увеличить доход. Например, портфель молодого инвестора должен состоять в основном из акций. Напротив, инвестор более старшего возраста будет иметь более консервативный портфель с меньшим количеством акций и большим объемом инвестиций с фиксированным доходом.

Типы глиссады

Снижение глиссады

Инвестор, который использует нисходящую траекторию движения, постепенно сокращает объем своих акций с каждым годом, приближаясь к пенсии. Например, в возрасте 50 лет инвестор, владеющий 40% акций в своем портфеле, может ежегодно сокращать свои доли в капитале на 1%. Затем они увеличили бы размещение более безопасных активов, таких как казначейские векселя.

Статическая скользящая дорожка

Портфель, в котором используется статическая скользящая дорожка, сохраняет те же распределения. Например, инвестор может владеть 65% акций и 35% облигаций. Если эти распределения отклоняются из-за изменений цен на активы, портфель перебалансируется.

Восходящая глиссада

Портфели, в которых используется этот подход, изначально имеют большее распределение облигаций по сравнению с акциями. Распределение капитала увеличивается по мере погашения облигаций, пока акции в портфеле не уменьшаются в цене. Например, портфель инвестора может начинаться с размещения 70% облигаций и 30% акций. После погашения значительной части облигаций портфель может содержать 60% акций и 40% облигаций.