Приостановленная торговля: Когда и почему Комиссия по ценным бумагам и биржам США накладывает его

Приостановка торгов — это временное прекращение торговой деятельности по определенной ценной бумаге Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это действие предпринимается, когда у SEC возникают серьезные опасения по поводу активов, операций или другой финансовой информации компании. Приостановка направлена на защиту инвесторов и поддержание целостности рынка. В этой статье мы рассмотрим концепцию приостановки торгов, причины ее введения и последствия для инвесторов.

Понимание приостановленной торговли

Приостановка торгов происходит, когда SEC использует свои полномочия в соответствии с разделом 12(k) Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года для приостановки торгов ценными бумагами на срок до десяти торговых дней. Решение о приостановке торгов принимается на основании расследования, проведенного SEC, целью которого является оценка обоснованности опасений относительно финансовой информации или торговой деятельности компании.
В течение периода приостановки торговля затронутыми ценными бумагами запрещена. SEC выпустит пресс-релиз с объяснением причин приостановки, но не будет предоставлять регулярную информацию о ходе расследования до тех пор, пока приостановка не будет отменена или прекращена. Продолжительность приостановки определяется в каждом конкретном случае в зависимости от сложности расследования и решения основных проблем.

Причины приостановки торговли

Приостановка торгов может произойти по разным причинам, в том числе:

Отсутствие текущей, точной или адекватной информации

Одной из распространенных причин приостановки торгов является непредоставление компанией актуальной, точной или адекватной финансовой информации. Как правило, это происходит, когда компания не соблюдает сроки подачи периодических отчетов. SEC требует от компаний раскрывать соответствующую финансовую информацию для обеспечения прозрачности и защиты инвесторов. Если компания не выполняет требования по раскрытию информации, SEC может приостановить торговлю ее ценными бумагами до тех пор, пока не будет предоставлена необходимая информация.

Вопросы о достоверности общедоступной информации

Еще одна причина для приостановки торгов — опасения по поводу точности публично доступной информации, например пресс-релизов или других раскрытий. Если SEC подозревает, что информация, предоставленная компанией, вводит в заблуждение или является ложной, она может вмешаться и приостановить торги, чтобы предотвратить принятие инвесторами решений, основанных на потенциально ошибочной информации.

Опасения по поводу торговли акциями

SEC также может приостановить торги, если есть опасения по поводу торговой деятельности в отношении конкретной акции. Это может включать случаи инсайдерской торговли, манипулирования рынком или других мошеннических действий. Приостанавливая торги, SEC стремится защитить инвесторов от потенциального ущерба и сохранить целостность рынка.

Последствия для инвесторов

Для инвесторов приостановка торгов может иметь значительные последствия. Когда торговля ценной бумагой приостановлена, инвесторы не могут покупать или продавать акции этой ценной бумаги до тех пор, пока приостановка не будет отменена или не истечет срок ее действия. Это может привести к недостатку ликвидности и невозможности реагировать на рыночные условия или новости, связанные с приостановленной ценной бумагой.
Кроме того, цена ценной бумаги часто подвергается значительным колебаниям после приостановки. Отсутствие доверия к руководству компании и неопределенность причин приостановки могут привести к резкому падению цены. Однако если основные проблемы будут решены и доверие инвесторов восстановится, цена может восстановиться.

Примеры приостановки торгов

В новейшей истории было несколько ярких примеров приостановки торгов. Одним из ярких примеров является скандал с компанией Enron в 2001 году. После разоблачения бухгалтерских махинаций цена акций Enron резко упала, и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) приостановила торговлю акциями Enron в связи с нарушением стандартов ценообразования.
Совсем недавно Нью-Йоркская фондовая биржа временно приостановила торговлю некоторыми акциями, входящими в листинг Nasdaq, такими как Alphabet (GOOG) и Amazon (AMZN), из-за технического сбоя, повлиявшего на отчеты об исполнении сделок.

Заключение

Приостановка торгов — это регулятивная мера, принимаемая SEC для защиты инвесторов и поддержания целостности рынка. Это происходит, когда у SEC возникают серьезные опасения относительно активов, операций или финансовой информации компании. Приостанавливая торги, SEC стремится предотвратить потенциальный ущерб для инвесторов и обеспечить прозрачность рынка. Как инвестор, вы должны быть в курсе причин приостановки торгов и тщательно изучать их последствия при принятии инвестиционных решений.

Вопросы и ответы

Что означает, когда торговля приостанавливается?

Приостановка торгов означает, что торговая деятельность по конкретной ценной бумаге была временно приостановлена Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Такое решение принимается в связи с серьезными опасениями по поводу активов, операций или финансовой информации компании.

На какой срок может быть приостановлена торговля?

SEC имеет право приостановить торги на срок до десяти торговых дней. Продолжительность приостановки определяется в каждом конкретном случае в зависимости от сложности расследования и решения основных проблем.

Могут ли инвесторы покупать или продавать акции ценных бумаг во время приостановки торгов?

Нет, инвесторы не могут покупать или продавать акции ценной бумаги во время приостановки торгов. Торговля затронутой ценной бумагой запрещена до тех пор, пока приостановка не будет отменена или не истечет срок ее действия.

Как приостановка торгов влияет на цену ценной бумаги?

Приостановка торгов может привести к значительной волатильности цены ценной бумаги. Недоверие к руководству компании и неопределенность в отношении причин приостановки торгов могут привести к резкому снижению цены. Однако если основные проблемы будут решены и доверие инвесторов восстановится, цена может восстановиться.

Может ли SEC предупредить инвесторов о предстоящей приостановке торгов?

Нет, SEC не может заранее предупредить инвесторов о предстоящей приостановке торгов. Преждевременное объявление окажет несправедливое негативное влияние на существующих инвесторов. Обычно SEC выпускает пресс-релиз с объяснением причин приостановки торгов после ее введения.

Существуют ли альтернативы приостановке торгов для решения проблем, связанных с компанией?

Да, SEC может рассмотреть альтернативные меры, прежде чем прибегнуть к приостановке торгов. Эти меры могут включать в себя издание предупреждений или приказов, направленных на устранение конкретных проблем, требование дополнительного раскрытия информации или введение торговых ограничений для определенных физических или юридических лиц, связанных с компанией.

Можно ли возобновить торги до истечения десятидневного срока приостановки?

Да, торги могут быть возобновлены до истечения десятидневного срока приостановки, если Комиссия по ценным бумагам и биржам решит, что проблемы были устранены должным образом и больше нет причин для сохранения приостановки. SEC выпустит пресс-релиз, в котором сообщит о возобновлении торгов.