Проводится на открытии: Определение и функции

Удержание на открытии — это термин, используемый на финансовых рынках для описания ситуации, когда в начале торгового дня торговля ценной бумагой ограничена. Это временное прекращение торгов может произойти по разным причинам и призвано защитить инвесторов и обеспечить справедливый и упорядоченный рынок.

Понимание того, что такое удержание на открытии

Когда фондовая биржа объявляет о приостановке торгов по ценной бумаге до открытия торгового дня, говорят, что торги проводятся на открытии. Хотя остановка торгов может произойти в любое время в течение торгового дня, остановки, происходящие на открытии, особенно важны, поскольку они могут повлиять на начальную рыночную цену и общее настроение рынка.
Существует три основные причины, по которым акции могут быть задержаны на открытии:

Выход новой информации

Одной из причин для удержания ценных бумаг на открытии является публикация компанией важной информации, которая может оказать существенное влияние на цену ее акций. Приостанавливая торги, инвесторы получают время для оценки новостей и принятия обоснованных инвестиционных решений. Эта мера помогает предотвратить чрезмерную волатильность или потенциальные манипуляции на основе неполной или вводящей в заблуждение информации.

Дисбаланс ордеров на покупку и продажу

Если на рынке наблюдается большой дисбаланс между заявками на покупку и продажу, акция может быть задержана на открытии. Такой дисбаланс может нарушить справедливую и упорядоченную торговлю ценной бумагой. Приостанавливая торги, биржи предоставляют участникам рынка возможность скорректировать свои заявки и восстановить баланс до возобновления торгов.

Нормативные требования к листингу

Еще одна причина для удержания акции на открытии — это несоответствие ее нормативным требованиям листинга. Биржи имеют определенные критерии, которым должны соответствовать ценные бумаги, включенные в листинг, чтобы сохранить свой статус. Если ценная бумага больше не соответствует этим требованиям, биржа может приостановить торги до тех пор, пока проблема не будет решена или ценная бумага не будет исключена из листинга.

Приостановка и задержка торгов

Остановки и задержки торгов — это временные приостановки торгов конкретной ценной бумагой на одной или нескольких биржах. Такие приостановки могут происходить по разным причинам и иметь различную продолжительность. Трейдеры могут найти информацию об остановках и задержках торгов на сайте соответствующей биржи.
Существует два типа приостановки и задержки торгов:

Регуляторные остановки

Регуляторные приостановки происходят, когда компания ожидает новостей, которые могут существенно повлиять на цену ценной бумаги. Приостановка позволяет участникам рынка оценить влияние новостей и принять взвешенные решения. Регуляторные приостановки также могут быть введены, если ценная бумага не соответствует стандартам листинга биржи.

Нерегулятивные приостановки

Нерегулярные остановки происходят, когда возникает значительный дисбаланс между ордерами на покупку и продажу ценной бумаги. Во время нерегламентных остановок назначенные маркет-мейкеры вручную и электронным способом способствуют установлению цен, чтобы восстановить баланс и обеспечить справедливые условия торговли.
Важно отметить, что нерегламентные остановки не распространяются на разные биржи, то есть, хотя акция может находиться на одной бирже, она может продолжать торговаться в других электронных коммуникационных сетях (ECN).

Биржевые автоматические выключатели

Фондовые биржи могут использовать автоматические выключатели для управления экстремальной волатильностью рынка и предотвращения панических продаж. Автоматические выключатели временно останавливают торги, когда ценная бумага или индекс широкого рынка испытывают значительное падение цены. Эти меры направлены на то, чтобы дать инвесторам возможность переоценить свои позиции и предотвратить дальнейшие сбои на рынке.
Например, в США, если индекс S&P 500 снижается более чем на 7 % до 15:25 по восточному времени, торги приостанавливаются на 15 минут. Если падение превышает 20 %, торги приостанавливаются до конца дня.

Пример остановки торгов

16 марта 2020 года, во время пандемии COVID-19, индекс S&P 500 упал более чем на 7 % по сравнению с предыдущим закрытием вскоре после 9:30 утра по восточному времени. В результате сработал автоматический выключатель, и торговля акциями США была остановлена на 15 минут. Во время этой остановки ордера не исполнялись, хотя трейдеры все еще могли размещать и отменять ордера. Торги возобновились в 9:46 утра.

Заключение

Задержка на открытии — это временное прекращение торгов, которое происходит, когда ценная бумага ограничена в торговле в начале торгового дня. Остановка торгов может произойти по разным причинам, включая выход важных новостей, дисбаланс заявок на покупку и продажу или требования регулятора по листингу. Такие остановки направлены на защиту инвесторов и поддержание справедливого и упорядоченного рынка. Трейдеры должны знать о приостановках торгов и автоматических выключателях и быть в курсе состояния конкретных ценных бумаг через биржевые объявления и другие надежные источники.

Вопросы и ответы

Что означает, когда ценная бумага удерживается на открытии?

Удержание на открытии означает временное прекращение торгов, наложенное на ценную бумагу перед началом торгового дня. Во время такого приостановления торговля ценной бумагой запрещена до тех пор, пока приостановление не будет отменено.

Почему ценные бумаги удерживаются на открытии?

Ценные бумаги могут быть задержаны на открытии по нескольким причинам. Это может быть связано с ожиданием выхода важных новостей, дисбалансом заявок на покупку и продажу или несоблюдением нормативных требований к листингу. Такие остановки осуществляются для обеспечения справедливого и упорядоченного рынка и защиты инвесторов.

Могу ли я торговать ценной бумагой, если она удерживается на открытии?

Нет, если ценная бумага удерживается на открытии, торговля ею временно прекращается. Инвесторы не могут торговать или размещать заказы по данной ценной бумаге до тех пор, пока не будет снят запрет и торговля не возобновится.

Как долго ценная бумага обычно остается на открытии?

Продолжительность приостановки торгов может варьироваться в зависимости от конкретных обстоятельств. Она может составлять от нескольких минут до нескольких часов. Продолжительность остановки определяется характером проблемы, которая привела к остановке, и временем, необходимым для ее решения.

Являются ли остановки торгов общими для всех бирж?

Нет, нерегламентированные остановки торгов не распространяются на все биржи. Хотя ценная бумага может быть задержана на открытии на одной бирже, она может продолжать торговаться в других электронных коммуникационных сетях (ECN). Однако регулятивные приостановки, связанные с ожиданием новостей или требованиями к листингу, как правило, влияют на торги на всех биржах, где котируется ценная бумага.

Что такое автоматические выключатели и как они связаны с остановкой торгов?

Автоматические выключатели — это меры, принимаемые фондовыми биржами для борьбы с экстремальной волатильностью рынка. Они временно останавливают торги, когда ценная бумага или широкий рыночный индекс испытывают значительное падение цены. Цель таких мер — предоставить инвесторам время для переоценки своих позиций и предотвратить дальнейшие сбои в работе рынка. Приостановка торгов может быть вызвана автоматическими выключателями при достижении определенных пороговых значений.

Как я могу получать информацию о приостановке торгов и статусе конкретных ценных бумаг?

Чтобы быть в курсе прекращения торгов и статуса конкретных ценных бумаг, вы можете обратиться к объявлениям бирж, источникам финансовых новостей и официальным сайтам регулирующих органов. Биржи часто предоставляют информацию о приостановке торгов в режиме реального времени, а платформы финансовых новостей сообщают о крупных событиях на рынке, которые могут повлиять на ценные бумаги.