Финансовая энциклопедия

Понимание ETF высокодоходных муниципальных облигаций

Опубликовано · Обновлено

Инвестиции в высокодоходные биржевые фонды муниципальных облигаций (ETF) могут стать привлекательным вариантом для инвесторов, стремящихся получить доход, не облагаемый налогом, с потенциалом более высокой доходности. Эти ETF инвестируют в долговые обязательства, выпущенные штатами, графствами, городами, округами специального назначения или местными правительственными агентствами. Муниципалитеты выпускают облигации для привлечения средств на различные гражданские проекты, такие как развитие инфраструктуры, школы и общественные услуги.
ETF высокодоходных муниципальных облигаций отслеживают показатели индекса, который ориентирован на высокодоходные муниципальные облигации. Эти ETF обычно используют выборочный подход для копирования показателей индекса. Несмотря на то что они обеспечивают высокую доходность, они также несут умеренный или высокий кредитный риск. Однако структура ETF позволяет инвесторам снизить часть этого риска за счет диверсификации портфеля.
Одним из существенных преимуществ ETF высокодоходных муниципальных облигаций является их статус, не облагаемый налогом. Доход, получаемый от этих ETF, как правило, не облагается федеральными, государственными и муниципальными налогами. Это налоговое преимущество может быть особенно выгодным для инвесторов с высоким уровнем дохода.

3 лучших ETF высокодоходных муниципальных облигаций

  1. SPDR Nuveen Bloomberg Barclays High Yield Municipal Bond ETF (HYMB):
    • Данный ETF ориентирован на высокодоходные муниципальные облигации в долларах США, выпущенные штатами США, округом Колумбия, территориями США, а также местными органами власти или агентствами.
    • HYMB преимущественно инвестирует в муниципальные облигации с рейтингом ниже инвестиционного со сроком погашения 10 и более лет.
    • Текущая доходность фонда составляет 4,66%, а доходность в налоговом эквиваленте — 7,36% (исходя из самой высокой предельной налоговой ставки).
    • Коэффициент расходов HYMB составляет 0,35%.
  2. VanEck Vectors High Yield Municipal Index ETF (HYD):
    • HYD стремится повторять показатели композитного индекса Bloomberg Municipal Custom High Yield Composite.
    • ETF инвестирует в деноминированные в долларах США долгосрочные высокодоходные облигации, не облагаемые налогом.
    • HYD придерживается более консервативного подхода по сравнению с HYMB, выделяя часть своего портфеля на облигации инвестиционного класса.
    • Фонд имеет среднюю доходность к погашению 5,24% и налогооблагаемую эквивалентную 30-дневную доходность SEC 4,46% (при самом высоком налоговом брекзите).
    • HYD подвержен умеренному или высокому риску изменения процентных ставок из-за высокой дюрации.
    • Коэффициент расходов по HYD составляет 0,32%.
  3. BlackRock High Yield Muni Income Bond ETF (HYMU):
    • HYMU нацелен на получение максимального текущего дохода, не облагаемого налогом, и прироста капитала путем инвестирования в высокодоходные и другие приносящие доход муниципальные облигации США.
    • ETF активно управляется командой по муниципальным облигациям BlackRock.
    • При 30-дневной доходности SEC в 3,94%, средняя доходность к погашению HYMU составляет 4,89%, а эффективная дюрация — 7,91 года.
    • Коэффициент расходов по HYMU составляет 0,46%.

Соображения для российских инвесторов

Хотя приведенная выше информация посвящена ETF высокодоходных муниципальных облигаций в США, необходимо рассмотреть, как эти понятия применимы к российским инвесторам.
В России эквивалентные инвестиционные продукты могут быть недоступны из-за различий на рынке муниципальных облигаций и в налоговом законодательстве. Однако основные принципы инвестирования в высокодоходные инструменты с фиксированной доходностью и поиска налоговых преимуществ могут быть актуальны для российских инвесторов.
Российские инвесторы, заинтересованные в инвестициях в высокодоходные инструменты с фиксированным доходом, могут рассмотреть другие варианты, такие как корпоративные облигации или фонды высокодоходных облигаций, доступные на местном рынке. Эти инвестиции сопряжены с определенными рисками и требуют тщательного анализа кредитного качества, сроков погашения и других соответствующих факторов.
Что касается налоговых преимуществ, то для определения потенциальных налоговых последствий различных инвестиционных продуктов необходимо проконсультироваться с налоговыми консультантами или специалистами, знакомыми с российским налоговым законодательством. Налоговый режим может варьироваться в зависимости от типа инвестиций и индивидуальных обстоятельств.
При принятии инвестиционных решений российским инвесторам важно проводить тщательное исследование, обращаться за профессиональной консультацией и учитывать свои инвестиционные цели, допустимый риск и нормативно-правовую базу.

Итоги

ETF высокодоходных муниципальных облигаций могут стать привлекательным вариантом инвестиций для инвесторов, стремящихся получить доход, не облагаемый налогом, с потенциалом более высокой доходности. Эти ETF обеспечивают доступ к рынку муниципальных облигаций, предлагая диверсификацию портфеля и потенциальные налоговые преимущества.
Хотя конкретные ETF высокодоходных муниципальных облигаций, упомянутые в этой статье, могут быть не совсем применимы к российским инвесторам, основные инвестиционные принципы и соображения остаются актуальными. Российским инвесторам следует изучить местные варианты инвестирования и проконсультироваться со специалистами, чтобы адаптировать свои инвестиционные стратегии к конкретным потребностям и нормативно-правовой базе.

Вопросы и ответы

Что такое ETF высокодоходных муниципальных облигаций?

ETF высокодоходных муниципальных облигаций — это биржевые фонды, которые инвестируют в долговые обязательства, выпущенные штатами, городами, графствами или местными правительственными учреждениями. Цель этих ETF — отслеживать показатели индекса, ориентированного на высокодоходные муниципальные облигации, которые представляют собой облигации с более низким кредитным рейтингом, но более высокой потенциальной доходностью.

В чем преимущество инвестирования в ETF высокодоходных муниципальных облигаций?

Одним из существенных преимуществ инвестирования в ETF высокодоходных муниципальных облигаций является возможность получения дохода, не облагаемого налогом. Процентный доход, получаемый от этих ETF, как правило, не облагается федеральным, государственным и муниципальным налогами, что делает их привлекательными для инвесторов, стремящихся получить доход, эффективный с точки зрения налогообложения.

Какие риски связаны с ETF высокодоходных муниципальных облигаций?

ETF высокодоходных муниципальных облигаций несут умеренный или высокий кредитный риск. Из-за более низких кредитных рейтингов базовых облигаций существует повышенный риск дефолта или ухудшения кредитоспособности. Эти ETF также могут быть подвержены риску изменения процентных ставок, поскольку изменения процентных ставок могут повлиять на цены и доходность облигаций, которыми владеет ETF.

Как инвесторы могут снизить риски ETF высокодоходных муниципальных облигаций?

Инвесторы могут снизить риски ETF высокодоходных муниципальных облигаций, диверсифицировав свои активы. ETF предлагают встроенную диверсификацию, поскольку в них хранится корзина облигаций, выпущенных различными муниципалитетами. Такая диверсификация помогает распределить кредитный риск между несколькими эмитентами. Кроме того, инвесторы должны тщательно изучать и анализировать кредитное качество базовых облигаций и учитывать опыт команды управляющих ETF.

Подходят ли ETF высокодоходных муниципальных облигаций для всех инвесторов?

ETF высокодоходных муниципальных облигаций могут подойти не всем инвесторам. Эти ETF лучше всего подходят для инвесторов, которые готовы принять на себя умеренный или высокий кредитный риск в обмен на потенциально высокую доходность. Инвесторы должны тщательно оценить свою устойчивость к риску, инвестиционные цели и временной горизонт, прежде чем инвестировать в эти ETF.

Могут ли российские инвесторы вкладывать средства в ETF высокодоходных муниципальных облигаций?

Российские инвесторы могут не иметь прямого доступа к тем же ETF высокодоходных муниципальных облигаций, о которых идет речь в этой статье. Однако принципы инвестирования в высокодоходные инструменты с фиксированной доходностью и поиск налоговых преимуществ все равно могут быть актуальны для российских инвесторов. Они могут изучить местные варианты инвестирования, такие как корпоративные облигации или фонды высокодоходных облигаций, доступные на российском рынке, учитывая при этом особенности своей нормативно-правовой базы и налоговые последствия.

Как российские инвесторы могут определить налоговые последствия ETF высокодоходных муниципальных облигаций?

Российским инвесторам следует проконсультироваться с налоговыми консультантами или специалистами, знакомыми с российским налоговым законодательством, чтобы определить потенциальные налоговые последствия различных инвестиционных продуктов. Налоговый режим может варьироваться в зависимости от типа инвестиций и индивидуальных обстоятельств. Российским инвесторам важно обращаться за профессиональной консультацией и учитывать свою конкретную налоговую ситуацию перед принятием инвестиционных решений.


Похожие статьи