Почему промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) является взвешенным по цене?
Почему индекс Доу-Джонса взвешен?
Индекс цен-взвешенные использует цену за акцию для каждой акции, включенной и делит сумму на общий делитель, как правило, от общего количества акций в индексе. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) является примером взвешенного по цене индекса. Когда он был создан в 1896 году Чарльзом Доу, он должен был отражать среднюю цену акций на рынке.
Ключевые выводы
- Dow Jones — это индекс, взвешенный по цене, то есть его стоимость рассчитывается из цены за акцию каждой акции, деленной на общий делитель.
- Индекс Доу-Джонса был создан Чарльзом Доу, чтобы отразить простой способ показать среднюю цену акций на рынке.
- Дивизор Доу-Джонса был создан для сохранения исторической преемственности в стоимости индекса, поскольку он учитывает изменения, такие как дробление акций.
Понимание того, почему индекс Доу-Джонса взвешен по цене
Чарльз Доу, вероятно, решил создать индекс, взвешенный по цене, из-за его простоты. В то время инвесторы были новичками в идее акций. Раньше облигации были типичными инвестициями, и инвесторам было легко понять их стабильность цен и выплаты процентов. Индекс Dow Jones Industrial Average дал инвесторам простой способ отслеживать показатели фондового рынка. Таким образом, индекс, который первоначально содержал 12 компаний, был рассчитан путем сложения цен всех акций и последующего деления этого числа на 12.
Сегодня Dow Jones состоит из 30 акций, и, поскольку индекс взвешен по цене, акции с более высокой ценой оказывают большее влияние на стоимость Dow, чем акции с более низкой ценой. 30 компаний, включенных в индекс, отобраны The Wall Street Journal. Dow Jones исторически отслеживал те же тенденции, что и на более широком рынке, и часто может быть предсказателем предстоящих тенденций.
Делитель Доу
Хотя в прошлом значение индекса Доу-Джонса рассчитывалось как простое среднее значение путем суммирования цен каждого компонента и деления результата на общее количество компаний. Однако с годами компании удалялись или добавлялись, в то время как другие делали акции и выделяли их. Эти изменения повлияли на цены акций и состав индекса. В результате было бы невозможно провести историческое сравнение текущей стоимости Dow с прошлыми годами, поскольку многие компоненты и цены изменились.
Дивизор Доу-Джонса был создан для сохранения исторической преемственности в значении индекса. Со временем делитель был скорректирован от общего количества компаний в индексе до числа, которое помогает учесть дробление акций и обратное дробление, влияющее на цену за акцию. Корректировки привели к изменениям в Делителе Доу с 16,67 в 1928 году до примерно 0,147 на сентябрь 2019 года. Другими словами, изменение цены на 1 доллар в компоненте Доу равнялось бы перемещению индекса Доу примерно на 6,8 пункта или ($ 1/147).
Однако некоторые критики утверждают, что взвешенный по цене индекс, даже с делителем, устарел и не заслуживает доверия. Тем не менее, значение индекса Доу-Джонса широко используется участниками рынка и средствами массовой информации как мера общей динамики рынка.