Почему имеет значение индекс Доу-Джонса
Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) является одним из наиболее котируемых финансовых барометров в мире и стал синонимом финансовых рынков в целом. Когда люди говорят, что рынок поднялся или снизился на определенное количество пунктов, есть большая вероятность, что они имеют в виду изменения в Dow.
Ключевые выводы
- Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) был создан в качестве индикатора фондового рынка и экономики.
- Первая версия индекса DJIA Чарльза Доу появилась в Wall Street Journal в 1896 году и содержала 12 акций.
- В 1929 году индекс DJIA расширился до 30 акций, и именно такое количество акций он поддерживает до сих пор.
- DJIA оказался надежным представителем более широкого рынка, внимательно отслеживая гораздо более инклюзивный индекс Wilshire 5000.
Краткая история
Чарльз Доу, создатель DJIA, разработал свой первый фондовый индекс в 1884 году1. Он состоял из двух капитализированных промышленных и 12 капитализированных железнодорожных компаний. Намерение Dow состояло в том, чтобы отслеживать экономическую мощь США, внимательно наблюдая за компаниями, которые считаются основой экономики США.
В 1886 году Доу изменил индекс, включив в него 10 железных дорог и два промышленных предприятия.В середине 1890-х годов Dow осознал растущее значение промышленного сектора в экономике США и снова изменил индекс, на этот раз включив только промышленные акции.Первая версия индекса DJIA, содержащая 12 акций, появилась вTheWall Street Journal 26 мая 1896 года. Ниже приведены исходные 12 акций Dow:
- Американское хлопковое масло
- Американский сахар
- Американский Табак
- Чикаго Газ
- Дистилляция и кормление крупного рогатого скота
- General Electric
- Laclede Gas
- Национальный лидер
- североамериканский
- Уголь и железо Теннесси
- Кожа США pfd.
- Резина США
Хотя по сегодняшним экономическим стандартам это выглядит странно, эти 12 акций были тщательно отобраны, чтобы представлять основные области экономики США в то время.Индекс Dow Jones Industrial Averageс 30 акциямидебютировал в 1928 году. Ниже приведены первые 30 акций Dow после расширения в 1928 году:
- Allied Chemical
- Американская банка
- Американская плавка
- Американский сахар
- Американский Табак
- Атлантическая переработка
- Вифлеемская сталь
- Крайслер
- General Electric
- Корпорация Дженерал Моторс
- Общий железнодорожный сигнал
- Гудрич
- Международный комбайн
- Международный никель
- Мак грузовик
- Нэш Моторс
- североамериканский
- Paramount Publix
- Postum Incorporated
- Радио Корпорация
- Sears Roebuck & Company
- Стандарт Ойл (Нью-Джерси)
- Техасская компания
- Сера в техасском заливе
- Union Carbide
- Сталь США
- Виктор Говорящая Машина
- Westinghouse Electric
- Woolworth
- Райт Аэронавтикал
С тех пор он изменился с годами, поскольку некоторые акции были удалены, а другие добавлены, чтобы обеспечить точное отражение экономики США.Из первоначальных 12 акций Dow только General Electric (GE) выдержала испытание временем и все еще была в индексе до тех пор, пока не была удалена в 2018 году4.
Есть также два других средние Dow, то Dow Jones Utility Средняя (DJUA) и Dow Jones Transportation Среднее (DJTA), который состоит из запасов в железной дороги, грузоперевозки, доставка, и авиакомпаний промышленности.5
Сегодняшний Доу
Учитывая широту сегодняшней экономики, можно ошибочно полагать, что индекс, состоящий всего из 30 акций, вряд ли может иметь какую-либо ценность. Это просто неправда. Помимо представления 30 наиболее капитализированных и влиятельных компаний в экономике США, Dow также является наиболее часто упоминаемым индексом американского рынка финансовых СМИ и остается хорошим индикатором общих рыночных тенденций.
Изменения в компонентах Dow 24 августа 2020 г.
24 августа 2020 года к Dow были добавлены Salesforce, Amgen и Honeywell, которые заменили ExxonMobil, Pfizer и Raytheon Technologies.
Если сравнить ценовой график Dow с графиком Wilshire 5000, самого всеобъемлющего из всех индексов США, становится очевидным, что оба они пошли поразительно похожими путями.Исторически сложилось так, что индекс Доу-Джонса начал снижаться в течение продолжительных периодов времени до появления более спекулятивного индекса Nasdaq, что характерно для спадов на фондовом рынке, которые начались в апреле 1998 г., январе 2000 г., декабре 2001 г., январе 2004 г., декабре 2004 г. и Октябрь 2007 г. Некоторые считают, что, когда акции компаний DJIA начнут демонстрировать слабость, экономика США может начать замедляться.
В таблице ниже в алфавитном порядке перечислены компании, включенные в DJIA по состоянию на август 2020 года:
Два других индекса Доу-Джонса, охватывающие транспорт и коммунальные услуги, также могут сигнализировать о рыночных и экономических тенденциях. Те, кто подписывается на анализ теории Доу, считают, что три индекса Доу-Джонса можно использовать для подтверждения друг друга. Теория утверждает, что если какой-либо из трех индексов Dow Jones, особенно Dow 30 и Transports, начнут расходиться в направлении во время восходящего тренда рынка, следует проявлять осторожность.
Основной постулат теории Доу состоит в том, что три индекса Доу-Джонса представляют основные области экономики США: промышленность, транспорт и коммунальные услуги. Когда есть слабость в одном, может наступить слабость и в других, и в экономике США в целом.
Способы инвестирования в DJIA
Есть несколько способов инвестировать в промышленный индекс Доу-Джонса. Самым очевидным является покупка акций входящих в него компаний. Но несколько биржевых фондов (ETF) также отслеживают движение цен Dow, включая SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) и ProShares Ultra Dow30 (DDM). ).
Суть
DJIA продолжает служить своей первоначальной цели в качестве рыночного и экономического индикатора, как это определено Чарльзом Доу. До тех пор, пока он содержит акции компаний, отражающих основные промышленные области экономики США в любой данный период, этот индекс из 30 акций, вероятно, останется золотым стандартом финансовых индикаторов.