Что измеряет промышленный индекс Доу-Джонса?
Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) является вторым по возрасту и наиболее известным индексом фондового рынка. Принадлежащий Dow Jones & Company, он измеряет ежедневные движения цен 30 крупных американских компаний на Nasdaq и Нью-Йоркской фондовой бирже. Он широко рассматривается как показатель общих рыночных условий и даже самой экономики США.
Основанный в 1896 году, DJIA состоит из акций голубых фишек, примерно две трети которых представлены компаниями, производящими промышленные и потребительские товары. Остальные выбираются из всех основных секторов экономики, включая информационные технологии, развлечения и финансовые услуги.
Что такое «Доу»?
Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), обычно называемый «Доу-Джонсом», считается «пульсом фондового рынка », поскольку он является одним из самых котируемых и отслеживаемых индексов фондового рынка инвесторами, финансовыми профессионалами и СМИ. Индекс Доу-Джонса был обнародован 26 мая 1896 года Чарльзом Доу и Эдвардом Джонсом как составная часть акций 12 промышленных компаний. Доу, финансовый журналист, полагал, что инвесторы должны иметь обезличенный, основанный на цифрах ориентир, чтобы видеть тенденции на фондовом рынке. Опубликованное среднее значение первого индекса составило 40,94.
Сегодня компоненты DJIA выбираются из всех основных секторов экономики, за исключением транспорта и коммунальных услуг. Акции этих секторов покрываются индексом Dow Jones Transportation Average (DJTA) (который был первым индексом Dow and Jones, старейшим в США) и индексом Dow Jones Utility Average (DJUA). В текущий список входят такие компании, как Apple, Goldman Sachs, Microsoft, Coca-Cola, Boeing и Chevron. Крупные компании, такие как Exxon Mobil и General Electric, единственная корпорация, включенная в список с 1896 года, были исключены из списка.
Компоненты DJIA не являются постоянными; новые добавления и удаления производятся время от времени на основании определенных неколичественных критериев. Для включения рассматриваются только компании со значительным ростом и широким интересом инвесторов.
Расчет промышленного индекса Доу-Джонса
DJIA рассчитывался вручную ежечасно в течение ряда лет. Еще в 1896 году Чарльз Доу просто сложил цены 12 акций и разделил их на 12. В 1923 году Артуру «Попу» Харрису было поручено вычислить эти числа. После его выхода на пенсию в 1963 году для расчета цифр использовались компьютеры.
Первоначально между закрытием Нью-Йоркской фондовой биржи и окончательными цифрами по проводам была задержка около семи минут. В конце концов, электронные технологии позволили вести постоянный поминутный расчет среднего значения, пока рынок торгуется.
DJIA — это индекс, взвешенный по цене, что означает, что акции с делителя Доу, который постоянно корректируется, состоит в том, чтобы сгладить эффекты дробления акций, выплаченных дивидендов или корпоративных дополнительных доходов; это обеспечивает согласованный индекс, предотвращая искажение индекса Dow из-за разовых событий. В результате на индекс DJIA влияют только изменения цен на акции, а акции с более высокой ценой имеют большее влияние на движение индекса Доу-Джонса.
В таблице ниже в алфавитном порядке перечислены компании, включенные в DJIA по состоянию на август 2020 года:
Что измеряет DJIA
Индекс DJIA — это просто отражение средневзвешенных цен на акции и сам по себе может считаться ценой. Если котировка снизится на 80 пунктов во время закрытия, это означает, что вы можете получить акции на 80 долларов дешевле (с учетом делителя), и они менее ценны, чем в предыдущий день. В целом рост индекса Доу-Джонса означает рост цен на акции компаний-участниц, что отражает позитивный прогноз, и наоборот.
Со временем DJIA можно будет использовать в качестве ориентира для экономики. Наибольшее однодневное процентное падение индекса DJIA произошло 19 октября 1987 года, когда индекс упал более чем на 22%. Второе по величине снижение произошло 28 октября 1929 года, когда оно упало примерно на 12%. Неудивительно, что это падение совпало с периодом финансовой нестабильности в Соединенных Штатах.
Но помните, что рост индекса может быть из-за значительного роста цен на акции одной компании, которая способна перевесить падение цен на акции нескольких других акций. Таким образом, даже если вы владеете акциями компании-учредителя, рост индекса Доу не обязательно может указывать на рост цены акций компании, в которую вы инвестировали. Dow показывает средний тренд по всем 30 акциям вместе; направление зависит от того, какая сторона сильнее — рост цен на акции или падение цен на акции.