Почему никогда не следует продавать акции

Если вы когда-либо теряли деньги на акциях, вы, вероятно, задавались вопросом, есть ли способ заработать деньги, когда акции падают. Есть, и это называется короткой продажей. Несмотря на то, что это кажется идеальной стратегией для извлечения выгоды из падающих цен на акции, она сопряжена с еще большим риском, чем покупка акций традиционным способом.

Как работает шортинг

Мотивация коротких продаж акций заключается в том, что инвестор зарабатывает деньги, когда цена акций падает в цене. Это противоположно «нормальному» процессу, при котором инвестор покупает акции с мыслью, что они вырастут в цене и будут проданы с прибылью.

Другой отличительной чертой коротких продаж является то, что продавец продает акции, которыми он не владеет. То есть они продают акции до того, как их купят. Для этого они должны одолжить акции, которые они продают, у инвестиционного брокера. Когда они это делают, они продают акции и ждут, пока они (надеюсь) не упадут в цене.

В это время они могут купить акции для доставки, а затем закрыть короткую позицию с прибылью. Вам может быть интересно, что произойдет, если цена акций вырастет, и это важный вопрос. Продавец может оставить короткую позицию до тех пор, пока цена акции не упадет, или закрыть позицию с убытком.

Риск коротких продаж против вознаграждения

Фундаментальная проблема коротких продаж — это возможность неограниченных убытков. Когда вы покупаете акцию (открываете длинную позицию), вы никогда не потеряете больше, чем вложенный капитал. Таким образом, ваш потенциальный выигрыш, теоретически, не имеет предела.

Например, если вы покупаете акцию по 50 долларов, максимум, что вы можете потерять, составляет 50 долларов. Но если акция вырастет, она может вырасти до 100, 500 или даже до 1000 долларов, что принесет значительную прибыль на ваши инвестиции. Динамика прямо противоположна короткой продаже.

Если вы продаете акцию по цене 50 долларов, максимум, что вы когда-либо можете получить от сделки, составит 50 долларов. Но если акция вырастет до 100 долларов, вам придется заплатить 100 долларов, чтобы закрыть позицию. Нет никаких ограничений на то, сколько денег вы можете потерять при короткой продаже. Если цена вырастет до 1000 долларов, вам придется заплатить 1000 долларов, чтобы закрыть инвестиционную позицию на 50 долларов. Этот дисбаланс помогает объяснить, почему короткие продажи не более популярны, чем они есть. Мудрые инвесторы знают об этой возможности.

Время работает против короткой продажи

Нет ограничений по времени на то, как долго вы можете удерживать короткую позицию по акциям. Проблема, однако, в том, что они обычно покупаются с использованием маржи, по крайней мере, для части позиции. Эти маржинальные ссуды идут с начислением процентов, и вам придется платить по ним до тех пор, пока у вас есть позиция.

Начисленные проценты действуют как отрицательный дивиденд, поскольку они представляют собой регулярное сокращение вашего капитала по позиции. Если вы платите 5% в год в виде маржинальных процентов и удерживаете короткую позицию в течение пяти лет, вы потеряете 25% своих инвестиций, просто ничего не делая. Это складывает колоду против вас. Вы не сможете вечно сидеть на короткой позиции.

На фронте маржи есть больше новостей, и они хороши и плохи. Если акции, которые вы продаете в короткие сроки, растут в цене, брокерская фирма может реализовать « маржевое требование », которое является требованием для дополнительного капитала для поддержания необходимого минимума инвестиций. Если вы не можете предоставить дополнительный капитал, брокер может закрыть позицию, и вы понесете убыток.

Как бы плохо это ни звучало, это может служить чем-то вроде стоп-лосса. Как мы уже говорили, потенциальные убытки при короткой продаже неограничены. Маржинальное требование фактически ограничивает размер убытков, которые может понести ваша позиция. Основным недостатком маржинальных кредитов является то, что они позволяют вам использовать инвестиционную позицию. Хотя это прекрасно работает в положительную сторону, это просто умножает ваши убытки в обратную сторону.

Брокерские фирмы обычно позволяют маржу до 50% от стоимости инвестиционной позиции. Маржинальное требование обычно применяется, если ваше эквити в позиции падает ниже определенного процента, обычно 25%. 

Факторы, которые могут помешать короткой продаже

Какими бы плохими ни были перспективы компании, есть несколько событий, которые могут вызвать внезапный поворот судьбы и вызвать рост цен на акции. Независимо от того, сколько исследований вы проводите или какое мнение экспертов вы получите, любой из них может в любой момент поднять уродливую голову.

Если это произойдет, пока вы держите короткую позицию по акциям, вы можете потерять все свои инвестиции или даже больше. Примеры таких ситуаций:

• Общий рынок может значительно вырасти, что приведет к росту стоимости ваших акций, несмотря на слабые фундаментальные показатели компании.
• Компания может быть кандидатом на поглощение — просто объявление о слиянии или приобретении может привести к резкому росту цены акций.
• Компания может сообщить неожиданную хорошую новость
• Известный инвестор может занять крупную позицию в акции, если посчитает ее недооцененной.
• Эта новость может сообщить о серьезных позитивных изменениях в отрасли компании, которые приведут к подорожанию акций компании.
• Политическая нестабильность в определенной части мира может внезапно сделать вашу компанию с короткими продажами более привлекательной.
• Изменение законодательства, которое положительно влияет на компанию или ее отрасль.