Каковы минимальные требования к марже для счета для короткой продажи?
При короткой сделке продажи инвестор заимствует акции и продает их на рынке в надежде, что цена акций снизится, и они смогут выкупить акции обратно по более низкой цене, вернувшись кредитору по более низкой цене. Выручка от продажи затем переводится на брокерский счет продавца коротких позиций. Поскольку короткие продажи — это, по сути, продажа акций, которые взяты в долг, но не принадлежат им, существуют строгие маржинальные требования. Маржа важна, поскольку деньги используются в качестве обеспечения при короткой продаже, чтобы лучше гарантировать, что заимствованные акции будут возвращены кредитору в будущем.
Типы маржи
В то время как требование начальной маржи — это сумма денег, которая должна храниться на счете во время сделки, поддерживающая маржа — это сумма, которая должна находиться на счете в любой момент после начальной сделки.
Ключевые выводы
- Короткая продажа требует маржи, потому что практика включает продажу акций, которые заимствованы, а не принадлежат.
- В то время как начальная маржа — это сумма маржи, требуемая на момент открытия сделки, поддерживающая маржа — это маржинальное требование в течение срока короткой продажи.
- 150% от стоимости короткой продажи требуется в качестве начальной маржи.
- Если стоимость позиции упадет ниже требований поддерживаемой маржи, продавец на короткую позицию столкнется с требованием маржи и его попросят закрыть позицию или увеличить средства на маржинальном счете.
Согласно Положению T Совет Федерального Резерва требует, чтобы на все счета коротких продаж приходилось 150% стоимости коротких продаж на момент начала продажи. 150% состоят из полной стоимости выручки от короткой продажи (100%) плюс дополнительные маржинальные требования в размере 50% от стоимости короткой продажи. Например, если инвестор инициирует короткую продажу 1000 акций по 10 долларов, стоимость короткой продажи составит 10 000 долларов. Первоначальное маржинальное требование составляет 10 000 долларов США (100%), а также дополнительные 5 000 долларов США (50%) на общую сумму 15 000 долларов США.
Пример маржинальных требований
Правила требования поддерживающей маржи для коротких продаж добавляют защитную меру, которая еще больше повышает вероятность возврата заимствованных акций. В контексте Нью-Йоркской фондовой биржи и фондовой биржи Nasdaq требования к обслуживанию коротких продаж составляют 100% текущей рыночной стоимости коротких продаж, а также не менее 25% общей рыночной стоимости ценных бумаг в маржинальный счет. Имейте в виду, что это минимальный уровень, и брокерская фирма может его увеличить. Многие брокерские компании предъявляют более высокие требования к обслуживанию — от 30% до 40%. (В этом примере предполагается, что поддерживаемая маржа составляет 30%.)
Ниже начинается короткая продажа 1000 акций по цене 50 долларов. Поступления от короткой продажи составляют 50 000 долларов, и эта сумма депонируется на маржинальный счет. Наряду с выручкой от продажи на маржинальный счет необходимо внести дополнительную маржу в размере 50% в размере 25000 долларов, в результате чего общая маржа должна составить 75000 долларов. В это время поступления от короткой продажи должны оставаться на счете и не могут быть удалены или использованы для покупки других ценных бумаг.
Вторая таблица на изображении выше показывает, что произойдет, если цена акций вырастет и сделка пойдет против маржи на 3000 долларов, и средства должны быть депонированы на маржинальный счет или короткую позицию (частично или полностью). это) должно быть закрыто.
В таблице ниже показано, что происходит, когда цена акции снижается, а короткая продажа идет в пользу продавца. Стоимость короткой продажи уменьшается (что хорошо для короткого продавца), также меняются маржинальные требования, и это изменение означает, что инвестор начнет получать деньги с маржинального счета.
По мере того, как акции движутся все ниже и ниже, все больше и больше маржи на счете — 75 000 долларов — переводится на счет инвестора. Если цена акции упадет до 40 долларов за акцию, стоимость короткой продажи составит 40 000 долларов по сравнению с 50 000 долларов. Всякий раз, когда цена падает, инвесторы по-прежнему должны иметь дополнительные 50% на счете, поэтому дополнительная маржа, необходимая в этом случае, составит 20 000 долларов США по сравнению с 25 000 долларов США.
Краткий обзор
Брокеры взимают проценты в зависимости от стоимости заимствованных акций, и некоторые акции не могут быть проданы в короткую, если нет доступных акций для коротких продаж (не могут быть взяты в долг).
Разница между общей суммой начальных маржинальных требований и суммой маржинальных требований по мере падения цены передается продавцу, торгующему короткими позициями. В этом примере сумма, высвобождаемая при падении цены до 40 долларов США, составляет 15 000 долларов США, которая состоит из снижения стоимости короткой продажи на 10 000 долларов США и уменьшения требования дополнительной маржи на 5 000 долларов США. Затем продавец в короткую позицию может использовать эти деньги для покупки других инвестиций.
Суть
Короткая продажа акций — это стратегия, которая включает в себя заимствование акций у брокера, продажу акций и надежду вернуть акции по более низкой цене, когда цена акций упадет. Короткие продажи требуют маржи, равной 150% от стоимости позиции на момент открытия позиции, а затем с этого момента в игру вступают требования поддерживающей маржи. Падение цены акции приведет к уменьшению размера требуемой маржи, в то время как повышение стоимости акций может привести к требованию маржи, если стоимость позиции упадет ниже требований поддерживаемой маржи.