4 стратегии для ставок на Ethereum
Ставочный Эфир (ETH), ликвидные деривативы — это вихрь умных контрактов и жаргона блокчейна. Но помни, анон, как сказал поэт Антонио Мачадо: «Пути нет, путь прокладывают идущие» — что является причудливым способом сказать, что это не финансовый совет, и убедитесь, что вы провели собственное исследование.
Начнем с первого типа личности и типа ETH-ставок, которые могут подойти.
Окс: Медленно и неуклонно
Волк, согласно архетипу, обладает сильным, надежным характером, но может быть упрямым и подозрительным по отношению к новым идеям. Если это похоже на вас, возможно, вам будет интересно делать ставки непосредственно в Lido.
Lido Finance — это не только крупнейший протокол ликвидных производных ставок (LSD), но и крупнейший протокол децентрализованных финансов (DeFi) на рынке с точки зрения общей стоимости блокировки ($9,5 млрд) и рыночной капитализации. Lido принимает ваши ETH и ставит их на кон через команду проверенных валидаторов, объединяя полученную прибыль и распределяя ее между валидаторами, децентрализованной автономной организацией (DAO) и инвесторами.
В обмен на предоставление ETH компании Lido, DAO выпускает токены «поставленного ETH» (stETH), которые представляют собой расписки (или «ликвидные деривативы»), которые могут быть обменены на ваш первоначальный ETH плюс накопленную прибыль. Эти токены, а также токены других протоколов LSD, таких как Rocket Pool и StakeWise, могут торговаться на открытом рынке.
Риски включают в себя то, что в смарт-контрактах, хранящих ваши ETH, может быть обнаружена невыявленная ошибка, DAO может быть взломана, или один или несколько валидаторов Lido могут быть наказаны Ethereum и лишены части своей доли. Все следующие стратегии содержат эти и другие риски.
Собака: честная, благоразумная и немного вздорная.
Если это похоже на вас, возможно, стоит обратить внимание на автосоставы. Например, добавление ликвидности в Curve Finance и последующее блокирование токенов пула ликвидности (LP )
При использовании Curve мне нравится использовать токены на основе Frax, поскольку эти два протокола явно неравнодушны друг к другу, а пулы Frax часто имеют наилучшее вознаграждение. Я передал часть своих ETH в Frax для размещения, и получил их LSD под названием Frax ETH (frxETH).
В интересах Frax поддерживать высоколиквидный рынок frxETH, поэтому они запускают LP на Curve, который предлагает до 5,5 % APY в дополнение к тому, что ваш frxETH также зарабатывает аналогичную доходность. Неплохо.
Ставки frxETH по организациям. Источник: Nansen
Но часть этой APY выплачивается в токенах CRV. Без тени сомнения, но я бы предпочел иметь ETH, поэтому я подключился к протоколу Concentrator DAO Aladdin и передал им свои токены LP, что является как бы распиской за мою долю в пуле frxETH/ETH. Они немного поколдовали и вернули 8% APY, выплаченных в базовых активах. Приятно.
Естественно, что при смешивании протоколов DeFi в навороченный денежный пирог, риски увеличиваются вместе с доходностью. Здесь задействованы три протокола, а не один, что может означать, что риск увеличивается в кубе — но я не математик.
Тигр: Гладкий, утонченный и всегда контролирующий ситуацию
Это, пожалуй, самая сложная стратегия в списке, и ее следует рассматривать опытным инвесторам, у которых на кону стоит крупная сумма денег.
По сути, тигр может использовать ту же стратегию, что и собака; действительно, в мире DeFi существует множество пулов LP и множество компаундеров, так что найти подходящий не составит труда. Проблема для тигров заключается в том, как хеджировать свои риски.
Возможно, стоит заключить несколько опционных контрактов. Базовый подход заключается в покупке достаточного количества опционов пут в деньгах, чтобы выступить в качестве страховки на случай, если ETH совершит резкое падение. Это может быть все, что нужно, поскольку риск непостоянных потерь невелик, учитывая, что StETH имеет тенденцию поддерживать свою привязку. (Тем, кто хочет подстраховаться на случай падения, стоит обратить внимание на протокол Y2K на Arbitrum).
Более оптимальной стратегией был бы «медвежий колл-спред», так как он страхует от обесценивания, но при этом приносит некоторую прибыль на боковом рынке.
Лягушка: любитель Понци в воздухе
Следующая стратегия довольно популярна в некоторых частях криптовалютного мира. С точки зрения риска она так же безопасна, как если бы вы намазались арахисовым маслом и побежали на орду злобных шимпанзе.
Он предполагает «зацикливание», то есть поставку актива, получение займа под него, обмен заемных средств на большее количество исходного актива и повторение процесса.
Проведя собственное исследование, я нашел доходную ферму, которая даст вам около 2% дохода, если вы разместите wstETH (то же самое, что и stETH, но с более жесткой привязкой) и позволит вам занять под него USD Coin (USDC) под 3,5% годовых.
Затем вы можете обменять USDC на другие wstETH и повторить процесс, используя соотношение кредита к стоимости 75%, чтобы вас не ликвидировали мгновенно. Если вы повторите этот процесс пять раз, то в итоге получите доходность более 13% на ваши wstETH, которые сами по себе зарабатывают 5%.
Каким бы ни был ваш характер, можно найти стратегию, которая работает для вас, и хотя она может показаться сложной, если у вас есть собственный децентрализованный кошелек или кошелек на бирже, большинство из них можно запустить всего несколькими щелчками мыши. В то время как некоторые медвежьи типы могут осуждать продолжение чрезмерно оживленной рискованной деятельности, я рассматриваю тенденцию LSD как часть рождения нового актива, приносящего доход: ETH.
В один прекрасный день StETH может даже соперничать с традиционным рынком облигаций. В конце концов, если правительства могут управлять триллионными экономиками, по сути, как производными от собственного рынка облигаций, то что такое несколько узлов валидатора среди крипто-друзей?
Натан Томпсон — ведущий технический писатель Bybit. Он провел 10 лет в качестве журналиста-фрилансера, в основном освещая события в Юго-Восточной Азии, а затем обратился к криптовалютам во время блокировки COVID-19. Он окончил Кардиффский университет с отличием по специальности «коммуникация и философия».
Данная статья предназначена для общего информирования и не является и не должна восприниматься как юридическая или инвестиционная консультация.