4 способа застраховаться от следующей рецессии
Финансовый кризис 2008 года был вызван переизбытком субстандартного кредитования, которое фильтровалось через структурированные продукты с дефолтами, что привело к огромным потерям для банков. Повышенные стандарты кредитования и требования к достаточности капитала в банках, введенные Законом Додда-Франка в 2010 году, означали, что последующий финансовый кризис и рецессия с аналогичными кредитными катализаторами вряд ли повторится снова. Но хотя Соединенные Штаты сильно оправились от пика финансового кризиса 2008 года, рецессия на мировых рынках все еще может вызывать беспокойство.
Ключевые выводы
- Великая рецессия в Соединенных Штатах вызвала глобальный финансовый кризис и обвал рынка.
- С исторической точки зрения нам предстоит еще одна рецессия, но есть способы застраховаться от этого явления.
- Диверсификация на мировых рынках, безопасные ценные бумаги или короткие позиции могут помочь смягчить удар следующей рецессии.
Экономическая картина
Если посмотреть на уровни ВВП на мировом рынке, то веса стран с формирующимся рынком значительно выросли после эпохи финансового кризиса.Китай, одна из крупнейших стран с формирующимся рынком, значительно увеличил свой валовой внутренний продукт (ВВП) по сравнению с мировыми рынками.С 2005 по 2019 год ВВП Китая как процент от мирового ВВП увеличился с 5% до 16%.В результате увеличились и инвестиции США в страну.
Макро-событие в Китае, вызвавшее крупномасштабные убытки в областях, инвестируемых США, может привести к новой рецессии. Рецессия, спровоцированная конкретно Китаем, также может иметь серьезные негативные последствия как для внутренней, так и для международной недвижимости, а также для фондового рынка США. Хотя рецессия может иметь негативные последствия для текущей экономики, это не означает, что может произойти крах. Таким образом, инвесторы должны проявлять осторожность и быть готовыми к возможным изменениям в направлении рынка, располагая ликвидными активами для хеджирования и защиты от риска ухудшения ситуации.
Распродажа на внутреннем рынке
Американские инвесторы продолжают внимательно следить за экономикой Китая.В 2019 году Китай сообщил об ожидаемом росте ВВП на 6,1%.Тем не менее, рост ВВП должен стать катализатором, за которым следует внимательно следить, потому что он имеет высокий потенциал спровоцировать рецессию в США, особенно потому, что рост ВВП в Соединенных Штатах в последние кварталы не был особенно высоким.
Последние данные по ВВП Америки по состоянию на 2019 год показывают, что ВВП растет с учетом сезонных колебаний в годовом исчислении на уровне 2,16%. Другие показатели стабильности рынка Китая, такие как оценка валюты и избыток предложения недвижимости, также представляют собой опасения, связанные с риском рецессии, которые необходимо учитывать.
Глобальная пандемия COVID-19
В определенные моменты могут возникать события, которые невозможно предсказать, но которые имеют большое влияние на правительства, отдельных лиц и корпорации.Например,глобальная пандемия COVID-19 оказала огромное давление в глобальном масштабе, чего никто не мог предсказать.По состоянию на 28 января 2021 года в мире было зарегистрировано более 100,2 миллиона подтвержденных случаев заболевания и около 2,16 миллиона случаев смерти.
Но это не все. Пандемия также сильно повлияла на экономику. Пострадал практически каждый сектор экономики, включая гостиничный бизнес, транспорт, здравоохранение и производство. Уровень безработицы резко вырос, поскольку компании были вынуждены закрывать или ограничивать операции. Правительства приняли планы стимулирования и положения, чтобы домовладельцы оставались в своих домах.
Краткий обзор
Домовладельцы, имеющие ипотечные кредиты, обеспеченные некоторыми государственными предприятиями и агентствами, могут иметь право на отказ от ипотечного кредита как минимум до 31 марта 2021 года, после того как президент Джо Байден продлил эту программу вместе с мораторием на выселение и отчуждение права выкупа закладной.5
В июне 2020 года Всемирный банк подсчитал, что вирус вызовет самую большую рецессию со времен Второй мировой войны в мировой экономике.Группа ожидала, что в 2020 году экономическая активность в развитых странах упадет на 7%, в то время как в странах с формирующейся рыночной экономикой ожидается падение на 2,5%.
Но перспективы на 2021 год оставались неопределенными.Это потому, что Всемирный банк отметил, что результаты роста не будут одинаковыми в течение года.Ожидалось, что мировая экономика вырастет на 4,3%, в то время как рост ВВП США вырастет на 3,5% в 2021 году.
Хеджирование на случай рецессии на рынке США
При обнаружении и хеджировании рецессии на рынке США, вызванной макроэкономическим событием на развивающихся рынках, инвесторы должны внимательно следить за ведущими катализаторами, упомянутыми выше, включая ВВП, валютную оценку и рынки недвижимости, которые все сильно влияют на оценку стоимости капитала развивающихся рынков. рынки.
Если негативные отчеты поступают с развивающихся рынков, и в особенности из Китая, который имеет самый высокий ВВП развивающихся рынков, то такие события могут привести к рыночным потерям и потребовать перемещения активов в безопасные убежища и стратегии хеджирования.
Сценарий потенциальной рецессии, спровоцированный развивающимися рынками, который может привести к убыткам, можно наиболее надежно и легко хеджировать путем перемещения активов с высоким риском в безопасные зоны. Безопасные убежища включают казначейские ценные бумаги и казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции, государственные облигации США и корпоративные облигации американских компаний с высоким кредитным качеством.
Вторая стратегия защиты и потенциальной выгоды от убытков, понесенных макроэкономическим событием развивающегося рынка, — это парная торговля, которая включает в себя покупку ETF, ориентированных на внутренний рынок, таких как SPDR S&P Mid-Cap 400 ETF ( MDY ), и короткие продажи для конкретных стран с формирующимся рынком. рыночные ETF, такие как Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China ETF ( ASHR ).
Другие потенциальные стратегии включают в себя одностороннюю короткую позицию по индексу конкретной страны или развивающихся рынков. Одним из таких примеров является продажа iShares Currency Hedged MSCI Emerging Markets ETF ( HEEM ) для защиты от валютного риска. Другой вариант может включать короткие продажи только индекса через опционы пут на iShares MSCI Emerging Markets ETF ( EEM ).
Суть
Спад на рынке различается по разным причинам и вызван многочисленными катализаторами. Маловероятно, что следующая рецессия на рынке будет вызвана субстандартным кредитованием. Однако изменение мировой экономики, частично вызванное финансовым кризисом 2008 года, может привести к различным факторам рецессии.
Поэтому инвесторам следует осторожно относиться к мировым рынкам и, в частности, к растущему производству на развивающихся рынках. Негативные катализаторы в этих странах могут привести к новой рецессии и последующему спаду на рынке, о чем инвесторы должны быть осторожно осведомлены и к чему должны быть готовы, применяя стратегии по снижению убытков.