7 акций розничной торговли, которые будут на шесть футов ниже в 2022 году

Учитывая текущие заголовки о кризисе в цепочке поставок, может показаться сомнительным инвестировать в акции розничной торговли прямо сейчас. Так ли это? Эта последняя проблема, побочный эффект постпандемического восстановления экономики, по-разному влияет на отдельные компании сектора.

Некоторые розничные компании имеют все возможности для того, чтобы пережить этот встречный ветер. Другие? Не очень. Что из этого следует? Вы можете найти возможности в этом пространстве, поскольку инвесторы переоценили уровень воздействия. Например, в недавней статье я выделил несколько розничных компаний, таких как Gap (NYSE:GPS) и Victoria’s Secret (NYSE:VSCO), где опасения по поводу шока поставок могут быть преувеличены.

Тем не менее, в этой сфере есть много имен, которые сейчас явно находятся в ситуации «избегания». И не только из-за неблагоприятных факторов в цепочке поставок. Такие проблемы, как инфляционное давление, постпандемический спад в электронной коммерции и другие проблемы, не зависящие от кризиса цепочки поставок, могут привести к тому, что акции этих компаний окажутся в танке. Или, что еще хуже, привести их к банкротству по главе 11.

InvestorPlace — Новости фондового рынка, рекомендации по акциям и торговые советы

7 акций «гигантской экономики», которые стоит покупать, поскольку работники отказываются возвращаться

Итак, какие из акций розничной торговли ни при каких обстоятельствах не следует покупать прямо сейчас? Эти семь акций сталкиваются с широким спектром проблем и могут подвергнуться риску значительного падения в цене в течение следующих 12 месяцев:

Blue Apron (NYSE:APRN)

Casper Sleep (NYSE:CSPR)

Express (NYSE:EXPR)

Jumia Technologies (NYSE:JMIA)

Joann (NASDAQ:JOAN)

CarLotz (NASDAQ:LOTZ)

Утро вторника (NASDAQ:TUEM)

Источник: Роман Тираспольский / Shutterstock.com

Внесение акций APRN в этот список может показаться кому-то сейчас смешным. В конце концов, после известия о планируемом привлечении 78 млн долларов США акции компании, занимающейся подготовкой, пошли в гору.

В середине сентября акции Blue Apron стоили чуть меньше $4 за акцию, а сегодня они выросли в цене более чем в два раза. Сегодня они продаются по цене около $9,15 за акцию. Но хотя это привлечение капитала может помочь этой компании (которая долгое время была убыточной) удержаться на плаву, трудно предположить, что она сохранит, а тем более увеличит свой недавний рост.

Почему? Было много разговоров о том, что во время вспышки Covid-19 компания наблюдала рост спроса. В какой-то степени это действительно так. Но сказать, что это стало переломным моментом, было бы преувеличением. Продажи выросли, но компания все еще работает в минус. Проще говоря, если экономика «сидения дома» не смогла сдвинуть дело с мертвой точки, то можно представить себе ее перспективы в условиях после Ковида.

Тем более, что другие проблемы, такие как рост стоимости продуктов питания, будут влиять на маржу компании в будущем. Добавьте к этому тот факт, что при привлечении 78 миллионов долларов акционеры этой небольшой компании (рыночная капитализация составляет 220 миллионов долларов) будут сильно разбавлены, и конечный результат выглядит не очень многообещающим. После резкого роста и возможного разочарования, которое может последовать за ним, лучше не вмешиваться.

Источник: Chie Inoue/Shutterstock.com

Когда речь идет о росте доходов, Casper, прямой розничный продавец матрасов, точно не спит на работе. С 2017 года ее годовой объем продаж вырос с 251 млн долларов до 553,2 млн долларов.

Однако ей не удалось сделать себя прибыльным бизнесом. Само по себе это не обязательно было бы проблемой. Конечно, при условии, что у компании есть наличные деньги, чтобы нести убытки, пока она, наконец, не увеличит свой масштаб до такой степени, чтобы выйти из убытков. К сожалению, в данном случае это не так.

На самом деле, когда речь идет о Casper Sleep, денежные резервы компании иссякают. Компания была вынуждена получить отказ от некоторых долговых обязательств, чтобы избежать дефолта. Это последнее событие заставило Сета Башама из Wedbush понизить рейтинг акций компании с эквивалента «покупать» до эквивалента «держать». Аналитик также понизил свой ценовой ориентир с $10,50 за акцию до $4 за акцию. Сегодня акции CSPR торгуются по цене около $3,64 за акцию.

7 лучших акций технологического сектора, которые стоит покупать в сезон прибылей четвертого квартала

Утечка денежных средств, проблемы инфляции и шока предложения, а теперь еще и необходимость пересматривать условия со своими кредиторами, не будет удивительным, если Casper окажется под угрозой закрытия по главе 11 в 2022 году. Чтобы избежать бессонных ночей, держитесь подальше от этой компании прямого потребления.

Источник: Helen89 / Shutterstock.com

Акции EXPR могли стать забавным мемом в начале этого года. Но инвесторы, покупающие ее в качестве долгосрочной инвестиции, не очень-то улыбались. Упав более чем на 72% по сравнению с максимумами, достигнутыми в ходе мемов, до $3,84 за акцию, массовая розничная компания по продаже одежды может показаться на первый взгляд отличной контраварийной покупкой.

Однако взгляните на его фундаментальные показатели. Очевидно, почему рынок избегает его с тех пор, как он вышел из фавора у толпы Reddit. Конечно, компания превзошла ожидания, когда в последний раз отчитывалась о квартальных результатах в августе. Компания также заявила, что ее поворот в сторону электронной коммерции (с целью достичь годового объема продаж в Интернете в размере 1 миллиарда долларов к 2024 году) пока работает успешно.

Но с учетом инфляционных рисков и рисков, связанных с цепочкой поставок, существует большая вероятность того, что в ближайшие кварталы показатели Express не оправдают ожиданий. Хуже того, даже незначительное ухудшение результатов может оказать разрушительное воздействие, поскольку компания сильно закредитована. В частности, у нее всего 34 миллиона долларов наличными против 955,4 миллиона долларов долговых и арендных обязательств.

Итак, если не считать маловероятного шанса, что возникнет еще одна «волна акций-мемов», которая снова поднимет бывших фаворитов Reddit, таких как акции EXPR, на что лучше всего играть здесь? Даже при ценах значительно ниже 52-недельных максимумов, причин для покупки немного.

Источник: Кристофер Пенлер / Shutterstock.com

Учитывая репутацию компании как африканского ответа Amazon (NASDAQ:AMZN) или Alibaba (NYSE:BABA), легко понять, почему многие увидели в ней большой потенциал, когда в конце 2020 — начале 2021 года акции JMIA подорожали примерно с $10 до почти $60 за акцию.

Однако шумиха вокруг этого не продлилась долго. Получив последний импульс от тренда «акции-мемы», Jumia Technologies с тех пор находится на длительном спаде. Сегодня она торгуется по цене около $17,50 за акцию. Некоторые считают это чрезмерной реакцией, поскольку компания может стать ведущей платформой электронной коммерции на африканском континенте, подобно тому, как MercadoLibre (NASDAQ:MELI) стала ведущей компанией в Латинской Америке.

Но, как утверждал мой коллега по InvestorPlace Ставрос Георгиадис еще в сентябре, пока что компания еще не добилась результатов. В основном потому, что Африка к югу от Сахары особенно сильно пострадала от Covid-19. В отличие от других экономик, где вирус стал благом для электронной коммерции, то же самое нельзя сказать о деятельности Jumia. В 2020 году ее годовой объем продаж снизился на 11,35% до 159,17 млн долларов.

Еще хуже то, что пандемический ветер для этой компании не скоро закончится. Из-за проблем с вакцинацией потребуется время, прежде чем «режим восстановления» наконец наступит на ее основном рынке. С $638,7 млн наличности на руках, Jumia может иметь достаточно средств, чтобы поддерживать свет, в преддверии экономического подъема.

7 акций робототехники, которые стоит купить, чтобы оседлать волну автоматизации

И все же, пока она сжигает сотни миллионов в год, счетчик работает. При высоком риске она сгорает или вынуждена прибегать к размывающим вторичным размещениям, чтобы остаться в бизнесе. И при нынешних ценах сомнительно, что эти акции достигли дна.

Источник: James R Poston / Shutterstock.com

После более чем десятилетнего пребывания компании в частном владении, владелец частного акционерного капитала Joann (Leonard Green & Partners) воспользовался возможностью, предоставленной бурно развивающимся фондовым рынком, и в марте снова вывел сеть магазинов тканей на биржу.

Однако после дебюта на уровне $12 за акцию (ниже предложенного ценового диапазона в $15-17 за акцию) акции JOAN не показали высоких результатов. С момента своего дебюта они упали почти на 15%. Хотя розничная компания получила выгоду от повышенного интереса к декоративно-прикладному искусству во время закрытия магазинов Covid-19 в 2020 году, этот рост уже прошел. За квартал, закончившийся 31 июля 2021 года, чистые продажи снизились почти на 30% по сравнению с предыдущим годом.

Наряду с падением спроса во время «режима восстановления», Joann сталкивается с большими проблемами, вызванными глобальным кризисом цепочки поставок. Как отметил один из аналитиков (Кристина Фернандес из Telsey) в своем сентябрьском снижении рейтинга акций, стремительно растущие затраты на доставку товаров, вероятно, окажут давление на результаты в следующем году.

Учитывая высокий долг и обязательства по аренде ($1,72 млрд.), что служит обоюдоострым мечом, акции JOAN могут сильно упасть с текущих цен (около $10,25 за акцию). Проще говоря, становится понятно, почему на короткой стороне этого названия так много людей. По состоянию на 15 октября 26,24% акций, находящихся в обращении, были проданы в короткую очередь. Поскольку результаты могут ухудшиться, прежде чем улучшатся, это одна из розничных акций, которых сейчас следует избегать. Это верно, даже если она может выглядеть заманчиво в качестве короткой игры на понижение.

Источник: hxdbzxy / Shutterstock.com

Выйдя на биржу через слияние SPAC (специализированная компания по приобретению), покупатели акций LOTZ оказались, так сказать, с лимоном. С момента закрытия сделки SPAC акции этого оператора рынка подержанных автомобилей значительно подешевели — с $10 за акцию до примерно $3,60 за акцию сегодня.

Но, несмотря на такое значительное снижение цен, и даже несмотря на то, что компания работает в быстрорастущей отрасли (онлайн-продажи автомобилей), сейчас нет причин покупать акции этой розничной компании. Почему? Из-за дефицита подержанных автомобилей компания отозвала свои прогнозы на 2021 финансовый год еще в августе, поскольку нехватка автомобилей существенно влияет на ее бизнес-модель, основанную на консигнации.

Это не единственная причина, по которой дефицит влияет на результаты CarLotz. Компания также отметила, что из-за этой проблемы она испытывает сокращение валовой прибыли. Короче говоря, ожидайте еще один квартал разочаровывающих результатов, когда компания в следующий раз опубликует прибыль после закрытия торгов 8 ноября. В довершение всего, даже несмотря на эти проблемы, компания не убирает ногу с педали газа.

7 акций здравоохранения с рейтингом «А», которые следует покупать на долгосрочную перспективу

Как видно из последних пресс-релизов, она продолжает наращивать объемы производства. Да, если нынешний кризис поставок подержанных автомобилей окажется краткосрочной проблемой, то, оглядываясь назад, можно сделать разумный шаг. Но если эта проблема, вызванная глобальным дефицитом чипов, сохранится и в 2022 году? Продолжающееся сжигание денежных средств может привести к еще одному большому падению акций LOTZ.

Источник: Africa Studio / Shutterstock.com

В отличие от шести упомянутых выше акций розничной торговли, компания Tuesday Morning едва не оказалась на дне, когда отключения Covid-19 стали той соломинкой, которая сломала ее спину и заставила подать заявление о банкротстве в мае 2020 года.

Как отмечал комментатор Seeking Alpha несколько недель назад, акционеры этой компании столкнулись с размыванием своих позиций, но им удалось избежать потери. Это большая редкость, когда речь идет о ситуациях, связанных с главой 11. После банкротства акции TUEM даже испытали кратковременный подъем, поднявшись с 2 долларов за акцию до уровня выше 5 долларов за акцию.

Однако в последние месяцы акции закрытой розничной компании снова упали. Компания Tuesday Morning, возможно, думала, что после реорганизации ей ничего не грозит. Но поскольку кризис цепочки поставок отрицательно сказался на марже, трудные времена продолжаются, и компания ожидает, что в текущем финансовом году (заканчивающемся в июне 2022 года) она сообщит об убытках по скорректированному показателю EBITDA.

Конечно, еще один путь к банкротству может и не состояться. Хотя ожидается отрицательный показатель EBITDA, компания считает, что в 22 финансовом году она будет «нейтральной по денежным потокам». Ситуация не ухудшается, но и не улучшается. На данный момент пока не стоит рассматривать эти акции как покупку на дне.

На дату публикации Томас Ниел не имел (ни прямо, ни косвенно) никаких позиций в ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Мнения, выраженные в данной статье, являются мнениями автора, с учетом Руководства по публикации InvestorPlace.com.

Томас Ниел, автор InvestorPlace.com, пишет аналитические статьи по отдельным акциям для интернет-изданий с 2016 года.