Что такое Aftermarket Performance?

Послепродажная динамика — это движение цены акции после ее первичного публичного размещения (IPO). Она измеряет изменение уровня цен на вновь выпущенные акции в течение периода после IPO. Этот период начинается с первого дня публичной торговли акциями IPO.

Показатели IPO и вторичного рынка

После IPO цена акций подвергается колебаниям, поскольку инвесторы покупают и продают их. Акции, вышедшие на IPO, обычно очень волатильны в первые месяцы торговли. Послепродажная динамика акций имеет большое значение для руководства компании, сотрудников и инвесторов.
Если рыночная оценка компании будет выше, чем цена IPO, финансирование за счет акций может оказаться более надежным, чем другие источники капитала. В ходе IPO может быть продан лишь небольшой процент акций, находящихся в обращении, а остальные акции останутся у первоначальных инвесторов и инсайдеров. Оставшиеся акции компании могут быть использованы для привлечения капитала по мере роста компании и выхода на новые рынки.
В 2021 году средняя прибыль в первый день после IPO в США составила 16 %. Для всех IPO обыкновенных акций в период 2000-2020 годов средняя прибыль в первый день после IPO составила 21,11 %.

Отчет о вторичном рынке

В отчете о вторичном рынке обобщаются показатели акций на вторичном рынке, предоставляя ключевые метрики, которые помогают аналитикам и инвесторам оценить акции в первые дни и месяцы торгов. Хотя отчеты по вторичному рынку не являются обязательными для регулирующих органов, компании составляют и анализируют их, чтобы понять спрос и ликвидность вновь выпущенных акций.
Отчет о вторичном рынке может включать следующую информацию:

• Биржа, на которой торгуется акция
• Тикерный символ
• Цена покупки и продажи на момент закрытия торговой сессии предыдущего дня
• Историческая информация о предыдущих торговых сессиях
• Сводка аналитического покрытия
• Информация о доходах акции
• Новости по конкретной компании или отрасли

Пример работы на вторичном рынке

Рассмотрим пример Peloton Interactive, Inc. (PTON), которая вышла на IPO 26 сентября 2019 г. по цене $29. В первые дни торгов цена упала и оставалась ниже $25 до 1 ноября, достигнув минимума $20,46 23 октября.
Цена закрытия 25 октября составила $22,40. Месячная доходность акции на вторичном рынке составила -22,8% ((22,40 — 29) / 29). 26 ноября акции закрылись на отметке $30,96, что свидетельствует о двухмесячной доходности на вторичном рынке в размере 6,8 %. В феврале 2020 года акции торговались вблизи цены IPO, в результате чего послепродажная динамика приблизилась к 0 %.
Несмотря на слабые результаты Peloton на вторичном рынке, будущие показатели компании оказались успешными. В своем отчете о доходах за первый квартал 2021 года Peloton объявила о значительном увеличении общей выручки, чему способствовал рост потребительского спроса на ее домашние фитнес-продукты и услуги во время глобального кризиса. 19 января 2021 года акции компании закрылись на отметке $150,14, что на 418 % выше цены IPO.

Вопросы и ответы

Вот несколько часто задаваемых вопросов о работе вторичного рынка:
Что такое фиксация прибыли?
Во время горячего IPO цена акций может резко взлететь в первый день торгов и быстро упасть. Это связано с несколькими факторами, в том числе с большим количеством рыночных ордеров на открытии, а затем с фиксацией прибыли покупателями, которые досрочно исполняют свои сделки и затем получают прибыль от роста цены.
Что такое доходность первого дня?
В случае IPO доходность первого дня означает процентное изменение от цены предложения до цены закрытия. Она дает представление об энтузиазме инвесторов и рыночном спросе на вновь выпущенные акции.
Что говорит инвесторам первоначальный релиз о доходах IPO?
Инвесторы часто обращают внимание на первые релизы о доходах компании, выходящей на IPO, чтобы оценить возможные результаты ее деятельности. Эта информация помогает им определить, хотят ли они покупать, продавать, держать или держать короткие позиции по акциям.

Итоги

Показатели вторичного рынка — важнейший аспект инвестирования в IPO. Он измеряет движение цены акции после ее первичного публичного размещения. Такие факторы, как цена IPO, настроения на рынке и первоначальные доходы, влияют на показатели акций на вторичном рынке.
Компании создают отчеты по вторичному рынку, в которых обобщают данные о цене акции в течение торговых сессий, прибыли после IPO, а также новости компании или отрасли. Понимание показателей вторичного рынка может дать ценные сведения инвесторам, желающим принимать обоснованные решения на фондовом рынке.

Вопросы и ответы

Что такое фиксация прибыли?

Под фиксацией прибыли понимается практика продажи акций или ценных бумаг после того, как они выросли в цене. Во время горячего IPO цена акций может резко взлететь в первый день торгов и быстро упасть. Это связано с несколькими факторами, включая большое количество рыночных ордеров на открытии, а затем фиксацию прибыли покупателями, которые досрочно исполняют свои сделки и затем получают прибыль от роста цены.

Что такое доходность первого дня?

Для IPO доходность первого дня означает процентное изменение от цены предложения до цены закрытия. Она дает представление об энтузиазме инвесторов и рыночном спросе на вновь выпущенные акции.

Что говорит инвесторам первоначальный релиз о доходах компании, вышедшей на IPO?

Первоначальный релиз о доходах компании, вышедшей на IPO, предоставляет инвесторам ценную информацию. Она помогает им оценить, как компания может проявить себя с точки зрения прибыльности и финансового состояния. Инвесторы часто анализируют публикацию о доходах, чтобы определить, покупать, продавать, держать или держать короткую позицию по акциям.

Как долго обычно длится послепродажный период?

Послепродажный период для недавно выпущенной акции обычно выходит за рамки первого дня торгов и может длиться несколько месяцев или даже лет. Это период времени, когда на цену акции продолжают влиять такие факторы, как настроения на рынке, результаты деятельности компании и спрос со стороны инвесторов.

Можно ли использовать показатели вторичного рынка для прогнозирования будущих показателей акций?

Хотя показатели вторичного рынка могут дать представление о первоначальной реакции рынка на IPO, они не гарантируют будущие показатели акций. На будущую траекторию движения акций может повлиять множество факторов, включая фундаментальные показатели компании, отраслевые тенденции, макроэкономические условия и управленческие решения. Для принятия обоснованных инвестиционных решений инвесторы должны проводить тщательные исследования и анализ не только послепродажных показателей.

Как инвесторы могут отслеживать показатели вторичного рынка?

Инвесторы могут отслеживать показатели вторичного рынка, наблюдая за движением цен на акции, читая отчеты о вторичном рынке и следя за новостями и релизами о доходах конкретной компании. Веб-сайты финансовых новостей, онлайн-брокерские платформы и финансовые издания часто предоставляют информацию и анализ послепродажных показателей акций, вышедших на IPO.

Могут ли показатели вторичного рынка отличаться на разных рынках?

Да, показатели вторичного рынка могут отличаться на разных рынках и в разных странах. Такие факторы, как динамика рынка, настроения инвесторов, нормативно-правовая база и экономические условия, могут влиять на результаты IPO в разных регионах. Инвесторам необходимо учитывать эти факторы при оценке показателей вторичного рынка на конкретном рынке, например в России.