Размещение перед IPO: Определение, как это работает, пример

Размещение акций перед IPO, также известное как предварительное публичное размещение, — это частная продажа крупных пакетов акций до того, как акции компании будут размещены на публичной бирже. В этой статье рассматривается концепция размещения акций перед IPO, принцип их работы и приводится пример, иллюстрирующий их применение.

Понимание концепции размещения акций перед IPO

С точки зрения молодой компании, размещение перед IPO служит средством привлечения капитала до выхода на биржу. Оно также помогает снизить риск, связанный с IPO, поскольку компания может получить финансирование, даже если IPO не принесет ожидаемых результатов. Во многих случаях институциональные инвесторы, такие как частные инвестиционные компании, хедж-фонды и другие крупные организации, участвуют в предварительном размещении акций перед IPO, зачастую оказывая дополнительную поддержку в плане управления и институционализации.
Для инвесторов участие в предварительном размещении акций дает возможность приобрести акции по сниженной цене по сравнению с ожидаемой ценой IPO. Однако важно отметить, что окончательная цена IPO не гарантирована, поскольку она определяется рыночным спросом. Сниженная цена компенсирует инвесторам неопределенность, связанную с IPO, и отсутствие проспекта эмиссии во время размещения.
Индивидуальные инвесторы, как правило, имеют ограниченный доступ к размещению акций перед IPO, поскольку они обычно предназначены только для состоятельных лиц, обладающих сложными знаниями в области финансовых рынков. Компания также может установить период блокировки, чтобы предотвратить немедленную продажу акций частными покупателями после размещения акций на бирже.

Пример размещения акций перед IPO

Чтобы проиллюстрировать концепцию размещения акций перед IPO, рассмотрим пример Alibaba Group, известного конгломерата электронной коммерции, базирующегося в Китае. Перед первичным размещением акций на Нью-Йоркской фондовой бирже в сентябре 2014 года Alibaba провела предварительное размещение акций с целью привлечения дополнительных средств.
В ходе предварительного размещения акций Ози Аманат, венчурный капиталист из Сингапура, приобрел пакет акций на сумму 35 миллионов долларов по цене ниже 60 долларов за акцию. Затем Аманат распределил эти акции среди азиатских инвесторов, которые были связаны с его фондом K2 Global. Размещение акций перед IPO обеспечило Alibaba достаточным финансированием до IPO, снизив риск того, что IPO окажется неудачным.
В первый день публичных торгов акции Alibaba закрылись на отметке чуть ниже 90 долларов за акцию. По состоянию на ноябрь 2020 года акции компании стоили более 276 долларов за штуку. Несмотря на возможное сожаление руководства Alibaba по поводу дисконтированного размещения акций перед IPO, финансирование, предоставленное Аманатом и другими инвесторами, сыграло решающую роль в успехе компании.

Применимость к России

Концепция предварительного размещения акций применима и к российскому рынку. В России компании часто рассматривают предварительное IPO размещение как стратегический шаг для обеспечения финансирования и привлечения институциональных инвесторов до выхода на биржу. Как и на других рынках, предварительное размещение акций в России предполагает продажу акций квалифицированным инвесторам, которые обладают глубоким пониманием финансовых рынков.
Проводя предварительное размещение акций, российские компании могут привлечь капитал, укрепить свои структуры управления и повысить шансы на успешное IPO. Однако при структурировании и проведении предварительного размещения акций компаниям важно ориентироваться в нормативно-правовой базе и соблюдать соответствующие законы и положения о ценных бумагах в России.
В заключение следует отметить, что размещение акций перед IPO — это частная продажа акций, осуществляемая до того, как акции компании будут размещены на публичной бирже. Оно служит для компаний средством привлечения средств, снижения рисков IPO и привлечения институциональных инвесторов. Хотя индивидуальные инвесторы обычно имеют ограниченный доступ к размещению акций перед IPO, институциональные инвесторы играют значительную роль в этих частных продажах. Концепция предварительного размещения акций применима и к российскому рынку, предлагая компаниям возможность получить финансирование и повысить шансы на успешное IPO.

Вопросы и ответы

Что такое размещение перед IPO?

Размещение акций перед IPO — это частная продажа крупных пакетов акций до того, как акции компании будут размещены на публичной бирже. Оно позволяет компаниям привлечь капитал от институциональных инвесторов до выхода на биржу.

Кто участвует в размещении акций перед IPO?

В размещении акций перед IPO обычно участвуют институциональные инвесторы, такие как частные инвестиционные компании, хедж-фонды и другие крупные организации. Эти инвесторы готовы приобрести значительные доли в компании до ее выхода на биржу.

Какую пользу приносит компании размещение перед IPO?

Размещение перед IPO дает компании несколько преимуществ. Оно позволяет привлечь средства до IPO, снижая риск, связанный с результатами IPO. Кроме того, институциональные инвесторы часто оказывают поддержку в вопросах управления и институционализации, помогая компании подготовиться к выходу на публичный рынок.

Каковы риски для инвесторов при размещении до IPO?

Инвесторы, размещающие акции до IPO, сталкиваются с определенными рисками. Окончательная цена IPO является неопределенной, и нет никаких гарантий, что публичный листинг состоится. Инвесторы также участвуют в размещении без проспекта эмиссии, что еще больше усиливает неопределенность. Однако инвесторы получают компенсацию за эти риски в виде возможности приобрести акции по сниженной цене.

Могут ли индивидуальные инвесторы участвовать в размещении акций перед IPO?

В предварительных IPO-размещениях обычно участвуют только состоятельные люди, хорошо разбирающиеся в финансовых рынках. Индивидуальные инвесторы часто имеют ограниченный доступ к этим частным продажам, которые обычно предназначены для институциональных инвесторов.

Что такое период блокировки при размещении до IPO?

Чтобы предотвратить немедленную продажу акций частными покупателями после размещения акций на бирже, компании могут установить период блокировки. Этот период ограничивает покупателя в продаже своих акций в течение определенного времени, обычно краткосрочного.

Применимо ли размещение акций перед IPO на российском рынке?

Да, размещение перед IPO применимо на российском рынке. Как и на других рынках, российские компании могут использовать предварительное размещение акций для обеспечения финансирования, укрепления структуры управления и повышения шансов на успешное IPO. При проведении предварительных размещений компаниям следует соблюдать соответствующие законы и нормативные акты о ценных бумагах в России.