Вдали от рынка: Что это значит, как это работает
Понимание концепции
Под ордерами «вне рынка» понимаются ордера, которые вводятся по цене, не доступной сразу — то есть когда цена покупки или продажи отклоняется от текущей рыночной котировки по конкретной ценной бумаге. Эта концепция применима и к инвесторам в России.
Существует два основных сценария использования выездных ордеров:
- Ордер на покупку: Когда ставка по лимитному ордеру ниже текущей рыночной цены, выставляется отложенный ордер на покупку по цене ниже текущей рыночной цены.
- Ордер на продажу: Когда запрос по лимитному ордеру выше текущей рыночной цены, выездной ордер размещается для продажи по цене выше текущей рыночной цены.
Например, рассмотрим российского инвестора, который хочет купить 100 акций компании по лимитной цене 100 рублей за акцию. Однако текущая рыночная цена составляет 120 рублей за акцию. В этом случае ордер на покупку является внерыночным, поскольку указанная цена ниже текущей рыночной цены.
Аналогично, если инвестор хочет продать 100 акций по лимитной цене 150 рублей за акцию, но текущая рыночная цена составляет 130 рублей за акцию, то ордер на продажу находится вне рынка.
Такие ордера, не относящиеся к рынку, в случае их исполнения потребуют движения цены ценной бумаги в направлении ордера. Другими словами, лимитный ордер на продажу выше рынка будет исполнен только в том случае, если рыночная цена пойдет выше, и наоборот.
Важно отметить, что неисполненный лимитный ордер может привести к увеличению бид-аск спреда по данной ценной бумаге.
Лимитные ордера
Как и все лимитные ордера, выездной ордер размещается в брокерской конторе, которая осуществляет сделку по покупке или продаже. Лимитный ордер включает в себя заранее определенное количество акций с установленной предельной ценой, которая должна быть достигнута или превышена.
В России брокеры обычно выполняют лимитные заявки в порядке поступления. Даже если акции достигнут указанной лимитной цены, ордер может быть исполнен не полностью или вообще не исполнен, так как ордера, опережающие ваш, могут уже использовать доступные акции по лимитной цене.
Лимитный ордер — подходящий вариант для российских инвесторов, когда есть конкретная цена, которую они хотят или должны получить. Он обеспечивает дополнительный уровень контроля, позволяя определить цену и срок действия ордера до того, как он будет отменен.
Важно понимать, что при размещении внерыночного ордера нет никакой гарантии, что он будет исполнен, и есть вероятность, что он никогда не будет исполнен. Однако если ордер все-таки будет исполнен, инвестор гарантированно получит как минимум цену, указанную при размещении ордера, а возможно, и больше.
Условия исполнения ордеров
Наряду с выносными ордерами существуют различные условия исполнения ордеров, которые российские инвесторы могут использовать для настройки своей торговой стратегии. К таким условиям относятся:
- Good-’til-Canceled (GTC): Ордер GTC остается открытым на неопределенный срок до тех пор, пока не будет исполнен или отменен. Обычно это положение по умолчанию для выездных ордеров.
- Немедленно или отменить (IOC): При использовании ордера IOC может быть исполнена вся заявка или только ее часть. Любая часть ордера, не выполненная немедленно, отменяется.
- Все или ничего (AON): Ордер AON требует, чтобы либо весь ордер был выполнен, либо ни одна его часть не была выполнена.
Российские инвесторы могут выбрать наиболее подходящее условие исполнения ордера, исходя из своей торговой стратегии и целей.
Заключение
Понимание концепции выездных ордеров крайне важно для российских инвесторов, которые хотят размещать лимитные ордера по ценам, отклоняющимся от текущей рыночной котировки. Используя такие ордера, инвесторы могут получить больший контроль над своими сделками и потенциально обеспечить цены, которые более благоприятны для их инвестиционной стратегии. Однако важно отметить, что исполнение выездных ордеров не гарантировано, и они могут привести к увеличению спредов спроса и предложения на рынке. Учитывая доступные условия исполнения и грамотно размещая лимитные ордера, российские инвесторы могут более эффективно ориентироваться на рынке и оптимизировать свои инвестиционные результаты.
Вопросы и ответы
Что такое ордер «вне рынка»?
Ордер «от рынка» — это тип лимитного ордера, в котором указанная цена исполнения отличается от текущей рыночной цены ценной бумаги. Это может быть ордер на покупку с ценой ниже рыночной котировки или ордер на продажу с ценой выше рыночной котировки.
Широко ли в России используются выездные ордера?
Да, выездные ордера широко используются инвесторами в России. Они обеспечивают дополнительный уровень контроля над ценой исполнения и могут быть полезны, когда инвесторы имеют в виду конкретные ценовые цели.
Что произойдет, если выездной ордер не будет исполнен?
Если отложенный ордер не исполняется, это означает, что рынок не двигался в направлении, необходимом для исполнения ордера. В таких случаях ордер может оставаться открытым до тех пор, пока он не будет исполнен или отменен инвестором. Однако важно отметить, что неисполненные выездные ордера могут способствовать увеличению спредов спроса и предложения на рынке.
Можно ли отменить или изменить выездные рыночные ордера?
Да, у инвесторов есть возможность отменять или изменять выездные ордера до их исполнения. Они могут скорректировать цену или количество ордера или полностью отменить его, если изменится их торговая стратегия или рыночные условия.
Как исполняются выездные ордера в России?
В России выездные ордера обычно исполняются в порядке поступления. Ордера подбираются к имеющимся акциям по указанной предельной цене. Однако нет гарантии, что ордер будет исполнен полностью, так как другие ордера, поступившие раньше вашего, могут уже использовать доступные акции по желаемой цене.
Каковы условия исполнения выездных ордеров в России?
Российским инвесторам предлагаются различные условия исполнения, в том числе «Good-’til-Canceled» (GTC), «Immediate or Cancel» (IOC) и «All or None» (AON). Эти условия определяют, как будет исполнен ордер и будет ли отменена его невыполненная часть. Инвесторы могут выбрать наиболее подходящее условие, исходя из своей торговой стратегии и целей.
Каковы преимущества использования выездных ордеров в России?
Использование выездных ордеров на российском рынке дает инвесторам больше возможностей для контроля и гибкости при совершении сделок. Они могут указать предпочтительную цену покупки или продажи ценной бумаги, что потенциально повышает их шансы на совершение сделок на желаемых уровнях. Это может быть особенно полезно, когда инвесторы имеют конкретные ценовые цели или хотят воспользоваться неэффективностью рынка.