Приказ об отказе от удержания: Виды, преимущества и ограничения
Что такое приказ об отказе от удержания?
Не удерживаемый ордер — это тип торгового ордера, который предоставляет брокерам свободу действий в поиске наилучшей доступной цены для своих клиентов. При размещении не удерживаемого ордера брокер не несет ответственности за возможные убытки или упущенные возможности, которые могут возникнуть в результате его усилий. В отличие от этого, удерживаемый ордер требует немедленного исполнения по текущей рыночной цене.
Не удерживаемые ордера обычно представляют собой либо рыночные, либо лимитные ордера, что позволяет брокерам иметь свободу действий в отношении времени и цены, добиваясь наилучшего исполнения для своих клиентов. Используя не удерживаемые ордера, инвесторы надеются получить более выгодные цены, чем при немедленном исполнении.
Понимание не удерживаемого ордера
Когда инвесторы размещают не удерживаемый ордер, они верят, что брокер сможет получить лучшую рыночную цену, чем при прямом обращении к рынку. Брокер имеет право принимать решения относительно цены и времени, но он не несет ответственности за любые убытки, возникшие в результате упущенных возможностей.
Не удерживаемые ордера также известны как дискреционные ордера или ордера «на усмотрение». Они освобождают брокеров от ответственности, если им не удается совершить сделку выше или ниже установленной предельной цены. Например, если брокер получает не удерживаемый приказ на покупку 1 000 акций с верхним пределом в $16, а рыночная цена падает ниже $16, брокер может не исполнять приказ. В таком случае инвестор не имеет права подать жалобу, поскольку это был не удерживаемый ордер.
Не удерживаемые ордера чаще всего используются при торговле международными акциями. На ликвидных рынках с большими объемами торгов инвесторы обычно выбирают удерживаемые ордера, которые требуют немедленного исполнения по преобладающей рыночной цене.
Когда следует использовать не удерживаемые ордера
Не удерживаемые ордера не так широко используются на ликвидных рынках, где у инвесторов есть широкие возможности для легкого входа и выхода из позиций. Однако есть ситуации, когда использование не удерживаемых ордеров может обеспечить инвесторам большее спокойствие:
- Неликвидные акции: При торговле неликвидными акциями не удерживаемые ордера позволяют брокерам пытаться получить более выгодные цены, чем те, которые можно получить с помощью немедленных ордеров. Постепенно повышая цену ордера, брокеры могут избежать широкого бид-аск спреда.
- Периоды повышенной волатильности: В периоды повышенной волатильности, например после объявления прибыли или выхода макроэкономической информации, инвесторы могут предпочесть не удерживаемые ордера. Брокеры могут использовать свои суждения, основанные на прошлых событиях, чтобы определить наилучшее время и цену для исполнения ордера.
Типы не удерживаемых ордеров
Существует два основных типа не удерживаемых заказов:
- Рыночный не удерживаемый ордер: Это рыночный ордер, срок действия которого истекает в конце торгового дня. Инвесторы могут дать брокеру рыночный не удерживаемый ордер на покупку или продажу определенного количества ценных бумаг по наилучшей доступной цене до закрытия рынка.
- Лимитный не удерживаемый ордер: Этот тип ордера имеет верхний или нижний предел. Брокер имеет право по своему усмотрению исполнить ордер, даже если рынок торгуется по предельной цене. Например, инвестор может отдать брокеру не удерживаемый лимитный ордер на покупку определенного количества акций с верхней предельной ценой в 200 долларов. Брокер не несет ответственности, если приказ не будет исполнен или будет исполнен по цене, отличной от указанной предельной.
Преимущества не удерживаемых ордеров
Не удерживаемые ордера имеют ряд преимуществ как для брокеров, так и для инвесторов:
- Доступ к потокам ордеров и торговым моделям: Брокеры имеют преимущество в том, что они видят потоки заказов и торговые модели, что может помочь им определить лучшую цену и время для выполнения заказа клиента. Эта информация может быть ценной при выявлении тенденций и потенциальных возможностей.
- Гибкость и свобода действий: Не удерживаемые ордера предоставляют брокерам гибкость в принятии решений, основанных на рыночных условиях и их опыте. Они могут действовать по своему усмотрению при исполнении ордеров, что позволяет им потенциально получать лучшие цены для клиентов.
Ограничения не удерживаемых ордеров
Несмотря на то, что у не удерживаемых приказов есть свои преимущества, следует учитывать и некоторые ограничения:
- Полное доверие к исполнению брокером: Подавая не удерживаемый ордер, инвестор полностью доверяет способности брокера исполнить сделку по наилучшей возможной цене. Инвестор не может оспаривать исполнение сделки при условии, что брокер выполнил все нормативные требования.
- Ограниченное обращение в суд для разрешения споров: Если инвестор считает, что не удерживаемый ордер был исполнен ненадлежащим образом, у него могут быть ограниченные возможности для разрешения споров. Если брокер соблюдал все необходимые правила, инвестор не может требовать перебронирования или оспаривать исполнение.
В заключение следует отметить, что не удерживаемые ордера предоставляют брокерам свободу действий в поисках наилучшей доступной цены для своих клиентов. Такие ордера могут быть полезны в определенных ситуациях, например при торговле неликвидными акциями или в периоды повышенной волатильности. Однако инвесторы должны знать об ограничениях и полагаться на опыт своего брокера при использовании не удерживаемых ордеров.
Вопросы и ответы
В чем разница между не удерживаемым и удерживаемым ордером?
Не удерживаемый ордер дает брокерам свободу действий в поиске наилучшей доступной цены для своих клиентов, в то время как удерживаемый ордер требует немедленного исполнения по текущей рыночной цене. При использовании не удерживаемого ордера брокеры имеют возможность принимать решения относительно цены и времени, и они не несут ответственности за любые убытки, возникшие в результате упущенных возможностей.
Когда мне следует рассмотреть возможность использования не удерживаемого ордера?
Не удерживаемые ордера обычно используются в ситуациях, когда инвесторы считают, что брокеры могут получить более выгодные цены, чем при прямом доступе к рынку. Они могут подходить для торговли неликвидными акциями или в периоды повышенной волатильности рынка, когда брокеры могут использовать свое суждение для исполнения ордеров по более выгодным ценам.
Каковы основные типы не удерживаемых ордеров?
Два основных типа не удерживаемых ордеров — это рыночные не удерживаемые ордера и лимитные не удерживаемые ордера. Рыночный не удерживаемый ордер — это рыночный ордер, срок действия которого истекает в конце торгового дня, что позволяет брокерам искать наилучшую доступную цену до закрытия рынка. Лимитный не удерживаемый ордер имеет верхний или нижний предел, и брокеры могут по своему усмотрению исполнить ордер, даже если рынок торгуется по лимитной цене.
Какие преимущества дают не удерживаемые ордера?
Не удерживаемые ордера дают преимущества как брокерам, так и инвесторам. Брокеры получают доступ к потокам ордеров и торговым моделям, что позволяет им принимать обоснованные решения о времени и цене исполнения ордеров. Инвесторы выигрывают от гибкости и свободы действий брокеров, потенциально получая лучшие цены для своих сделок.
Каковы ограничения не удерживаемых ордеров?
Несмотря на то что у не удерживаемых ордеров есть свои преимущества, следует учитывать и ограничения. При использовании не удерживаемых ордеров инвесторы должны полностью полагаться на исполнение и опыт своего брокера. Споры по поводу исполнения ордеров могут быть ограничены, если только брокер соблюдал необходимые правила.
Могу ли я оспорить исполнение не удерживаемого ордера?
Оспорить исполнение не удержанного ордера может быть непросто. Если брокер соблюдает необходимые правила, инвесторы, как правило, имеют ограниченные возможности для разрешения споров. Важно тщательно взвешивать риски и доверять опыту брокера при использовании не удерживаемых ордеров.
Широко ли используются не удерживаемые ордера на российском рынке?
Использование не удерживаемых ордеров может отличаться на разных рынках, в том числе и на российском. Решение об использовании не удерживаемых ордеров зависит от различных факторов, таких как ликвидность рынка и условия торговли. Рекомендуется проконсультироваться с местным финансовым консультантом или брокером, знакомым с российским рынком, чтобы определить уместность и общую практику использования не удерживаемых ордеров.